金利上昇で日本の「ゾンビ」企業が消滅する可能性

日本がマイナス金利政策を終了すると、超金融緩和政策の期間を経た「ゾンビ」企業は閉鎖に追い込まれる可能性がある。

「ズービー」またはゾンビ企業という概念は、借金を返済するためだけに生き残るのに苦労している企業を指します。政府が中小企業向けに巨額の金融刺激策を講じたため、この数字はコロナ禍以降急増した。

3月19日、日本はマイナス金利を終了した。日本銀行は金利を0％付近に維持しており、さらなる利上げが行われる可能性が高い。この措置により、ゾンビ企業はより高い借入コストに直面し、閉鎖や失業の増加につながるだろう。しかし、アナリストによれば、これは必ずしも悪いことではないという。

第一生命経済研究所の主任エコノミストの藤代功一氏は、赤字企業の倒産により、従業員は成長産業でより良い機会を求めるようになるかもしれないと述べた。これによって経済も活性化します。

信用調査会社帝国データバンクの調査によると、日本国内のゾンビ企業数は現在約25万1000社で、前年比30％増加している。これは2011年以来の最高水準だ。業種別では、小売業が「ズーミー」企業の数が最も多く、約30％を占めている。次は運輸・通信部門で、23%を超えています。

政府のパンデミック救済プログラムによる融資の返済や原材料価格や人件費の高騰により、日本全国で倒産が増加している。

別の信用調査会社、東京商工リサーチによると、2023年の企業倒産件数は前年比35％増の8,690社となった。これは1992年以来最大の増加だ。

日銀は2013年に、日本の長年続いたデフレを終わらせることを目指して、積極的な金融緩和を実施した。 3年後、短期金利をマイナス0.1％に設定し、イールドカーブコントロールを導入しました。したがって、長期金利は極めて低い水準に維持されている。

こうした政策により、利子支払いの負担はほぼ無視できるほどになった。一方、政府は2008年の世界的金融危機後の中小企業の資本再構成や新型コロナウイルス感染症流行時の景気刺激策を促進した。

「ゾンビ」企業に関する調査を主導した内藤修氏は、日本の現在の労働力不足は、こうした企業で債務不履行が発生した場合の悪影響をいくらか相殺するのに役立つ可能性があると述べた。

「労働力不足を補うため、倒産した競合他社から従業員を雇用するケースが増えている」と同氏は語った。

一方、銀行やその他の金融機関は日銀の利上げの恩恵を受けるだろう。これにより、貸出金利を引き上げて利益を増やすことができます。

中央銀行が3月19日に利上げを決定したことを受け、三菱UFJ銀行、三井住友銀行、みずほ銀行の3大都市銀行も貯蓄金利を引き上げることを計画している。

みずほリサーチ＆テクノロジーズのシニアエコノミスト、坂井才介氏は、日銀の政策変更の決定は経済が強くなったことを意味すると述べた。

しかし、同氏は日銀の今回の決定は金融政策の正常化に向けた一連の動きの「第一歩に過ぎない」と指摘し、今後さらなる利上げが予想されると述べた。

「政策変更は（現時点では）それほど急進的ではないため、企業への全体的な影響は限定的になるだろうが、中小企業が生き残るのは難しくなるだろう」とサイスケ氏はコメントした。代わりに、企業は技術革新を通じて経済成長に貢献することができます。

クインチャン（ジャパンタイムズによる）

ソースリンク: https://vnexpress.net/lai-suat-tang-co-the-xoa-so-cac-cong-ty-zoombie-tai-nhat-ban-4726080.html