今週の株式：投資家が注目すべき重要なイベントが満載

VN指数は流動性が11.6%低下し、週末は1,317ポイントで終了した。市場の流動性とスコアの両方が低下したのは2週連続となる。

今週は株式投資家が注目すべき情報が満載

• Truong Hien Phuong 氏 - KIS ベトナム証券取締役:

- VN-Index はかなり「不安定」な位置にあり、1,300 未満に調整される可能性は十分にあります。最近、市場に圧力をかける要因が数多くあります。

ベトナムを含む世界の投資家はトランプ政権の厳しい税制政策を懸念している。最近では、トランプ氏は米国で製造されていないすべての自動車に現行の税率の10倍となる25％の輸入税を課した。

トランプ氏が関税を課せば、各国もそれに応じる計画を立てるだろうから、状況はさらに緊迫することになる。税金に応じて世界的な物価が上昇するにつれ、インフレ上昇への懸念が高まっている。

金市場全体を見渡すと、この金属の価格は継続的にピークを突破しており、投資家のインフレに対する恐怖と避難先を求める動きが高まっていることがわかります。

言うまでもなく、ベトナムは輸出入額が大きく、GDPに大きく貢献している国なので、直接的な標的ではないとしても、何らかの影響はあるだろう。

第二に、技術的には、国内株式市場は比較的長期にわたって上昇傾向にあり、利益確定の圧力が高まっている。一方、現金を保有する投資家は現時点で購入することに「不安」を抱いている。

今週は、米国が現地時間4月2日に高税率かつ多額の貿易黒字を抱える15カ国グループを対象とした相互税政策を発表するなど、市場には重要な情報が多数寄せられた。

次はFTSEラッセルによるベトナム株式市場の中間レビューです。ベトナムが2025年に格上げされる可能性は、特にFTSEラッセルの分類において非常に有望であると考えられています。

この時期は株主総会も多く開催されており、2025年第1四半期の業績報告も行われています。議会シーズンや財務報告からの好意的な情報が市場の動向をサポートすると期待されます。

低深度調整機能

* VNDIRECT証券マクロ・市場戦略部長ディン・クアン・ヒン氏：

- 新しい週には、市場は慎重なセンチメントを維持し、VN-Index は 1,300 ポイント (+/-10 ポイント) の重要なサポート ゾーンをテストする可能性があります。ただし、このゾーンよりさらに指数が下落する可能性は高くありません。

実際、関税をめぐる懸念は最近の株価調整に大きく影響している。ベトナムは最近、米国による「厳しい」関税の課されるリスクを最小限に抑えるために、米国と最大900億ドル相当の貿易協定を締結し、自動車、エタノール、LNG、農産物、木材、木材製品など多くの輸入品に対する関税を引き下げて重要な貿易相手国との貿易をある程度均衡させることを検討するなど、強力かつタイムリーな措置を講じてきた。

株価指数の構成において輸出関連銘柄が占める割合は小さいため、関税が株式市場に直接与える影響は限定的だ。したがって、関税によるリスクと影響は誇張されている可能性があると私は考えています。

私は、VN指数が1,300ポイント前後のサポートゾーンに後退すれば、特に銀行、証券、住宅不動産、電力、公共投資など、今年の見通しが明るいセクターにおいて、中長期目標に向けた良好な資本価格での支払いの機会が開かれるという見方を維持している。

2025年には、魅力的な評価、企業利益のプラス成長見通し、KRXシステムの導入による大きな利益、市場のアップグレードなど、市場には多くの支援要因が集まり、プラスの傾向が期待されます。

KBベトナム証券アナリスト:

- VN-Index は、20 日間 MA しきい値 (過去 20 セッションの平均線) の周囲に「回転」キャンドル (「回転キャンドル」とも呼ばれ、市場の不確実性を示す単一のキャンドルとして理解される) を形成し、取引トレンドが両方向で課題に直面していることを示しています。

一部の柱銘柄が相場全体のサポートを形成しているものの、サポート水準付近では流動性の低下の兆しが見られ、底値買い需要の心理的展開は慎重なものとなっており、その後はVN指数は弱含みの展開となる可能性が高い。

しかし、上昇トレンドが依然として優勢であるため、指数は低価格帯付近のサポートポイントですぐに回復の勢いを取り戻すと予想されます。

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ビン・カーン

出典: https://tuoitre.vn/chung-khoan-tuan-moi-day-ap-su-kien-quan-trong-nha-dau-tu-can-chu-y-20250331100112349.htm