2024年は投資の年であり、現金を保有していると多くの魅力的な機会を逃すことになる

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お金が安い時代は魅力に溢れています。

SGIキャピタルによれば、2024年を通じて世界的なテーマは経済を支えるための金利引き下げとなるだろう。この傾向が今後も強く続くか弱くなるかは、インフレと失業率のバランスによって決まります。約2年間の金融引き締めの後、多くの国でインフレ率が上限金利を下回ったため、世界的に金融緩和の余地がかなりある。

ゴールドマン・サックスは、米国および先進国のインフレ率は2024年末までに2～2.5％の範囲に戻り、リバウンド効果はないと予測している。株式市場は通常、インフレ率が 2 ～ 3% の範囲にある時期には好調に推移します。そのため、金利低下と景気回復の傾向にある中、2024年には現金を保有するのではなく、投資チャネルに資金を割り当てることを世界中の主要組織が推奨しています。

国内市場については、2022年から2023年にかけて大きな変動が続いた後、SGIキャピタルは、2024年にはベトナムのマクロ経済が前向きに安定すると信じられる条件が数多く整うと考えています。その基盤となるのは、低インフレ、過去最低水準への金利低下、安定した為替レート、そしてより明確な成長回復です。

政府は財政政策と金融緩和の両方を強化することに重点を置き、経済と市場を支える取り組みを進めます。記録的な低金利は、資金が眠らなくなる大きな要因となるだろう。経済、株式市場、不動産の回復の兆候がより明確になるとともに、銀行預金に代わる投資チャネルの需要が増加すると、防御的かつ慎重な考え方は徐々に解消されるだろう。

VN指数が最高収益期に突入

ドラゴンキャピタル証券の取締役レ・アン・トゥアン氏によると、VN指数は、低金利、安定したマクロ経済、利益成長などの要因が底を打ち始め、回復サイクルにあるという。この時期は株価が大きく上昇することが多く、投資家は最も大きな利益を上げることができます。

「このサイクルでは、投資家は20%を超える優れたパフォーマンスを達成できる可能性があります。回復サイクルでは、ベータ値が高くボラティリティの高い産業が好調なパフォーマンスを示すでしょう。例えば、非必需品消費、不動産、銀行・金融などは成長し、高い利益をもたらすでしょう。一方、必需品消費、ヘルスケア、エネルギー、電気や水道などの公益事業といった産業グループは、このサイクルではパフォーマンスが低下する可能性が高いでしょう」とアン・トゥアン氏は述べた。

ドラゴンキャピタルの専門家は、企業利益が20％増加すれば株価は確実に30％上昇すると強調した。評価額が現在低いときには、株式には多くの明るい材料があるだろう。特に、株式に分配される国内のキャッシュフローは「非常に現実的」であり、価格を支えるための借入金ではない。

「ベトナム政府が今後2年間で新興市場の一員となる決意を固めていることに伴い、VN指数の上昇とともに市場流動性も高まるだろう。2024年には総利益が15～20%増加すると、過去17年間に何度も試されてきた1,100ポイントの水準が、長期的な上昇トレンドの歴史的に割安な水準となるサポートレベルとなるだろう」とSGIキャピタルは評価した。

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