ANTD.VN - Parallèlement à la tendance à racheter des obligations avant leur échéance, de nombreuses banques ont également intensifié leurs nouvelles émissions ces derniers mois.
Selon les statistiques, en août 2023, 20 émissions d'obligations d'entreprises ont été réalisées pour une valeur totale d'émission de plus de 22 000 milliards de VND, soit une forte augmentation par rapport à juillet (en hausse de plus de 70 %). Les émissions d’obligations ont grimpé en flèche, principalement en raison des nouvelles émissions agressives d’obligations par les banques.
Plus précisément, au cours du mois, les banques ont émis 10 obligations d'une valeur supérieure à 12 000 milliards de VND, soit 56%. Parmi ceux-ci, ACB Bank a émis 3 titres d'une valeur totale de 6 500 milliards de VND, MSB a émis 1 000 milliards de VND, OCB 2 000 milliards de VND, BacABank 800 milliards de VND, BIDV 700 milliards de VND...
Par ailleurs, le conseil d'administration de HDBank vient d'approuver un plan visant à émettre au public un maximum de 5 000 milliards de VND d'obligations non convertibles, sans bons de souscription, sans garantie, d'une durée de 7 ans. Les obligations sont émises pour compléter le capital de niveau 2, améliorer le ratio d'adéquation des fonds propres et répondre aux besoins d'emprunt des clients.
 |
Les banques ont intensifié leurs émissions d’obligations ces derniers mois. |
On peut donc constater que les banques ont activement encouragé l’émission d’obligations au cours des deux derniers mois, après une période de quasi-gel au cours du premier semestre de cette année.
La raison pour laquelle les obligations bancaires connaissent un regain d'intérêt pourrait être due à la suppression des obstacles concernant l'audit. Auparavant, au cours du premier semestre de cette année, de nombreuses unités d'audit ont refusé de confirmer la situation d'utilisation des obligations des banques, ce qui a entraîné le blocage des nouvelles émissions.
Plus précisément, conformément aux dispositions du décret 65/2022/ND-CP, toutes les entreprises privées doivent divulguer périodiquement des informations tous les 6 mois et annuellement sur la situation d'utilisation du capital obligataire en circulation contrôlé par un organisme d'audit qualifié.
Toutefois, selon les banques, en réalité, le montant d’argent que les banques mobilisent à partir d’obligations et d’autres sources (dépôts résidentiels, certificats de dépôt, etc.) est fusionné en un seul, il sera donc difficile pour les auditeurs de déterminer à quel investissement spécifique l’argent de l’émission d’obligations est utilisé.
Cette difficulté a toutefois été résolue et certaines banques ont vu leurs rapports d’utilisation du capital confirmés par l’unité d’audit.
D’autre part, certaines banques ont également intensifié leurs achats d’obligations avant échéance pour restructurer leurs sources de capital. Rien qu'en août, 6 banques ont procédé à 10 rachats anticipés d'obligations, pour une valeur totale de plus de 6 600 milliards de VND, selon l'annonce de HNX (au 30 août).
La tendance des banques à racheter des obligations avant leur échéance se produit continuellement depuis plusieurs mois. Depuis le début de l’année, les banques ont racheté pour plus de 80 000 milliards de VND d’obligations avant leur échéance.
La raison pour laquelle les banques se précipitent pour racheter des obligations avant leur échéance est qu’elles disposent d’un excès de liquidités et ne peuvent pas stimuler la croissance du crédit. Dans le même temps, les obligations déjà émises ont souvent des taux d’intérêt élevés. Le rachat d’obligations avant leur échéance est donc également un moyen pour les banques de restructurer les conditions des obligations et les taux d’intérêt, de réduire l’excédent de capital, d’améliorer l’efficacité du capital et d’améliorer le ratio d’adéquation des fonds propres (CAR).
Il n’est pas exclu que les banques rachètent des obligations d’une durée inférieure à 5 ans pour créer une marge de manœuvre pour émettre de nouvelles obligations d’une durée supérieure à 5 ans (éligibles au capital Tier 2). Cela est également raisonnable dans le contexte où, à partir du 1er octobre 2023, le ratio de fonds propres à court terme pour les prêts à moyen et long terme sera réduit de 34 % à 30 %.
Lien source
Comment (0)