Une nouvelle étape dans la feuille de route pour la modernisation du marché boursier

Une nouvelle étape dans la feuille de route pour moderniser le marché boursier — La Commission des valeurs mobilières de l'État espère que la publication de la circulaire aura un impact positif sur le processus d'examen de la mise à niveau du marché boursier vietnamien. Photo : Duc Manh

La modernisation du marché nécessite des efforts conjoints

Selon la présidente de la Commission nationale des valeurs mobilières, Vu Thi Chan Phuong, le marché boursier de notre pays a atteint une certaine taille, comme une personne portant une chemise moulante, et doit faire un nouveau pas en avant. Sous la direction ferme du Premier ministre, le ministère des Finances et la forte participation des membres du marché ont encore amélioré les critères fixés par MSCI.

En juillet, la Commission publiera un projet de modification de quatre circulaires sur le marché des valeurs mobilières et le schéma de paiement pour commentaires finaux. Fin juillet, le ministère des Finances tiendra une conférence à Singapour pour recueillir les avis définitifs des investisseurs avant la signature et la promulgation. Il s’agit de la continuation du travail que le ministère des Finances et la Commission des valeurs mobilières de l’État ont réalisé au cours de l’année écoulée, en organisant continuellement de nombreuses conférences et en collaborant avec de nombreuses agences de notation.

Mme Phuong a déclaré que le ministère de la Planification et de l'Investissement envisageait de publier le ratio de propriété étrangère pour les industries à accès limité. Parallèlement à des étapes spécifiques, la Commission restructurera la base de produits de base, les organisations commerciales et les investisseurs pour élargir davantage la capacité de mobilisation de capitaux, l'introduction en bourse associée à la cotation.

« La mise à niveau dépend de l'évaluation objective des organisations internationales. Elle nécessite donc des efforts conjoints des agences de gestion, la coordination des ministères, des entreprises cotées, des acteurs du marché, des banques dépositaires, des investisseurs, des agences de presse, etc., afin que le marché puisse rapidement être mis à niveau conformément à l'objectif de 2025 », a déclaré le président de la Commission des valeurs mobilières.

Améliorer la qualité des entreprises cotées

M. Nguyen Duc Hung Linh, fondateur et directeur conseil de Think Future Consultancy, a relevé deux problèmes lors de la mise à niveau du marché. Le premier est celui des marchandises. En 2017, il n'y avait qu'environ 3 actions vietnamiennes dans le panier MCSI, le montant d'argent attiré était très faible. La deuxième question est de savoir comment rester dans la ligue, un exemple typique étant le Pakistan. Le Vietnam s’efforce d’intégrer la liste des marchés émergents, mais ce qui est important, c’est l’évaluation des investisseurs étrangers avec le marché vietnamien.

Du côté des sociétés de valeurs mobilières, M. Trinh Hoai Giang, directeur général de la Société de valeurs mobilières de Ho Chi Minh-Ville (HSC), a déclaré que l'augmentation du capital est nécessaire pour répondre au nouveau mécanisme, le trading sans marge dans des conditions de paiement sous-optimales.

M. Nguyen Khac Hai, directeur du contrôle juridique et de la conformité de la société SSI Securities, a souligné que les investisseurs étrangers et le marché intérieur entretiennent une relation à double sens. Nous avons besoin de capitaux et ils ont également besoin du marché pour les débourser.

Pour les solutions de soutien au paiement des investisseurs institutionnels étrangers, les sociétés de valeurs mobilières évalueront leur solvabilité et fourniront des services. Le ratio limite n’est pas de 100 % pour tous les investisseurs étrangers en raison de la capacité de capital. Nous voulons que 100 % des personnes concernées attendent le modèle de contrepartie de compensation centrale (CCP). En particulier, les banques commerciales doivent être reconnues comme membres compensateurs sur le marché sous-jacent et dans les réglementations relatives aux fonds spéculatifs.

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