Recommandation d'achat pour l'action PLC
Selon les experts de DSC Securities Company, les résultats commerciaux de Petrolimex Petrochemical Corporation (PLC) ont « chuté » au cours des 9 premiers mois de 2024, plus précisément, le chiffre d'affaires a atteint 4 808 milliards de VND (-16,7 % par rapport à la même période de l'année dernière), le bénéfice après impôts (LNST) a atteint 23 milliards de VND (-71,8 % par rapport à la même période de l'année dernière) ; ont réalisé respectivement 62 % et 29 % du plan annuel. L'entreprise a dû demander l'avis des actionnaires sur l'ajustement du plan de production et d'affaires pour 2024. Sous la pression du lent déboursement des investissements publics, de la concurrence des prix avec les produits importés et de l'offre excédentaire.
En 2025, la demande du secteur de l’investissement public pourrait « relancer » la production commerciale, mais les marges bénéficiaires resteront faibles en raison de la forte pression concurrentielle. À partir de là, DSC maintient la valorisation des actions PLC à 25 000 VND/action, avec une valorisation PB projetée prudente de 1,55x pour l'exercice 2025 ; et recommande une zone d'achat sûre autour de 21 500 VND/action.
Recommandation d'achat pour l'action HHV
DSC a commenté que les résultats commerciaux de Deo Ca Transport Infrastructure Investment Joint Stock Company (HHV) ont continué d'enregistrer une forte croissance en 2025, avec des revenus projetés atteignant 3 790 milliards de VND (+ 16 % par rapport à la même période de l'année dernière) et un bénéfice après impôts projeté atteignant 553 milliards de VND (+ 12 % par rapport à la même période de l'année dernière). Facteurs de soutien : Les activités de transport de marchandises et de passagers continuent de se développer, les revenus du BOT devraient croître à un TCAC de 14 %, favorisant l'avancement du projet d'autoroute au cours de la dernière année de l'exercice 2021-2025.
En utilisant l'évaluation P/B, DSC prévoit le prix cible de l'action HHV à 15 000 VND/action, ce qui équivaut à un P/B projeté de 1,1 fois. DSC recommande aux investisseurs de débourser des actions à un prix sûr d'environ 11 000 à 11 500 VND.
Recommandation d'achat pour l'action PNJ
Selon KB Securities Vietnam Company (KBSV), à la fin du troisième trimestre 2024, PNJ a enregistré un chiffre d'affaires net de 7 225 milliards de VND (+ 3,1 % par rapport à la même période de l'année dernière), réalisant 78,7 % du plan de chiffre d'affaires net annuel. Le bénéfice brut a atteint 1 251 milliards de VND, soit une marge bénéficiaire brute de 17,5 %, en hausse de 0,2 point de pourcentage par rapport à la même période de l'année dernière en raison d'une diminution de la proportion des revenus des lingots d'or - un segment à faible marge bénéficiaire brute. Le bénéfice après impôts a atteint 216 milliards de VND, en baisse de 14,8 % sur un an en raison de l'augmentation de 70 % de l'impôt sur les sociétés de PNJ à 102 milliards de VND.
Les revenus de l'or 24 carats ont atteint 10 264 milliards de VND, en hausse de 43,5 % par rapport à la même période de l'année dernière en raison des activités commerciales animées de l'or. Cependant, les revenus de l'or 24 carats de PNJ au troisième trimestre 2024 ont diminué de 48,2 % en glissement annuel pour atteindre 1 087 milliards de VND en raison de la réduction de l'offre, les gens ont principalement acheté de l'or et ont rarement vendu pendant la période tendue de la géopolitique mondiale.
Au troisième trimestre 2024, le chiffre d'affaires de la bijouterie a atteint plus de 4 991 milliards de VND, en hausse de 22,3 % par rapport à la même période de l'année précédente. PNJ a ouvert 16 nouveaux magasins et en a fermé 3 au troisième trimestre. La bijouterie a maintenu sa croissance grâce à PNJ qui a su exploiter les opportunités du marché pour développer son réseau de magasins et commercialiser efficacement ses produits auprès de ses clients grâce à des stratégies marketing et des programmes de vente. En outre, les revenus de gros ont également enregistré une augmentation de 30,2 % par rapport à la même période de l’année dernière, grâce à la demande des clients se déplaçant vers des fabricants réputés.
KBSV prévoit les résultats commerciaux de PNJ pour 2025 avec un chiffre d'affaires net atteignant 33 237 milliards de VND (-12,1 % en glissement annuel), un bénéfice après impôts atteignant 2 619 milliards de VND (+26,2 % en glissement annuel). Dans la perspective de maintenir la croissance à long terme du segment de la vente au détail de bijoux, nous recommandons d'acheter des actions PNJ pour 2025 avec un objectif de prix de 115 100 VND/action.
► Commentaire boursier 12/12 : L'indice VN pourrait retester le niveau de résistance de 1 278 points
Source : https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-1212-post1141426.vov
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