L'économie chinoise dans la stratégie du « retour à la défense »

Hier (13 décembre), l'agence de presse Xinhua a rapporté que la Conférence annuelle sur le travail économique central venait de se terminer à Pékin. Lors de la conférence, le président chinois Xi Jinping a souligné les priorités du développement économique du pays en 2025.

Stimuler le marché intérieur

En conséquence, la Chine adoptera une politique budgétaire plus proactive et introduira un ratio déficit budgétaire/PIB plus élevé, tout en assurant une forte continuité de la politique budgétaire pour créer un impact plus important. Les décideurs politiques du continent se sont engagés à augmenter l’émission d’obligations spéciales du Trésor à très long terme et d’obligations à vocation spéciale des collectivités locales, et à optimiser la structure des dépenses budgétaires.

L’économie chinoise est confrontée à de nombreuses difficultés.

Avant la conférence, les hauts responsables chinois ont révélé qu'ils assoupliraient leur politique monétaire d'ici 2025 en adoptant une « politique monétaire modérément souple ». La dernière fois que la Chine a utilisé cette expression, c’était en juillet 2010, alors qu’elle faisait face aux conséquences de la crise financière mondiale.

L’objectif du gouvernement de Pékin est de stimuler le marché de consommation intérieur. Cela est d’autant plus vrai que la Chine est confrontée à des défis de plus en plus importants, la guerre commerciale avec les États-Unis devant s’intensifier après l’entrée en fonction officielle de Donald Trump en tant que président des États-Unis le 20 janvier 2025.

Si la guerre commerciale s’intensifie comme prévu, la Chine pourrait être confrontée à des difficultés encore plus grandes. C'est parce que l'économie du pays n'a pas encore réussi à résoudre efficacement les problèmes tels que le ralentissement du marché immobilier et la baisse de la confiance et des revenus qui ont maintenu la consommation à un niveau constamment bas. Par conséquent, une politique monétaire souple et une politique budgétaire flexible sont considérées comme des stratégies visant à renforcer le marché intérieur.

Des mesures audacieuses mais efficaces ?

En fait, au cours des derniers mois, la Chine a commencé à déployer d’« énormes » plans de relance. Fin septembre, le pays a réduit ses taux d’intérêt hypothécaires existants et son ratio de réserves obligatoires de 0,5 point de pourcentage. Le plan devrait bénéficier à 50 millions de ménages, soit 150 millions de personnes, en réduisant les coûts d'intérêt des ménages d'une moyenne de 150 milliards de yuans par an, dans le but de promouvoir efficacement la consommation et l'investissement.

En outre, la Banque populaire de Chine (PBOC, qui fait office de banque centrale) envisage également des mesures permettant aux banques politiques et commerciales d'accorder des prêts aux entreprises éligibles pour acheter des terrains. Cette solution vise à revitaliser les ressources foncières et à réduire la pression financière pour les entreprises immobilières. Plus tôt, la PBOC a réduit le taux de l'accord de rachat à 14 jours (repo) de 10 points de base supplémentaires, de 1,95 % à 1,85 %. En outre, la PBOC a également utilisé cet outil pour injecter 74,5 milliards de yuans (environ 10,6 milliards de dollars) dans l’économie.

De plus, Pékin a également commencé à utiliser des mesures pour stimuler l’investissement, craignant que les sanctions de Washington ne provoquent une fuite des capitaux hors de Chine. Un exemple typique est l’initiative « Bold Capital », qui vise à orienter les investissements vers des projets en phase de démarrage, en se concentrant sur la technologie et en acceptant des risques plus élevés.

L'initiative a débuté à Shenzhen en octobre dans le cadre d'un plan visant à promouvoir un développement de haute qualité dans le domaine du capital-risque. Pour mettre en œuvre ce plan, Shenzhen s'est engagée à investir dans une série de fonds d'investissement gouvernementaux d'une valeur de plusieurs milliers de milliards de yuans (près de 140 milliards de dollars), à développer un pôle de fonds industriels d'une valeur de plusieurs centaines de milliards de yuans et un pôle de fonds d'investissement d'amorçage et d'investissement providentiel d'une valeur de 10 milliards de yuans (près de 1,4 milliard de dollars) d'ici 2026. Shenzhen vise à « exploiter pleinement le potentiel du capital privé et à s'efforcer d'enregistrer plus de 10 000 fonds de capital-investissement et de capital-risque ».

Cependant, les plans d’action ambitieux de la Chine ne seraient toujours pas à la hauteur de la situation réelle. De nombreux observateurs estiment que l’économie chinoise est confrontée à des problèmes plus difficiles qu’une simple baisse de la consommation ou une stagnation de l’immobilier. La raison est que les modèles de développement établis de longue date ne sont plus adaptés.

En réponse à l'annonce des nouveaux plans, la bourse du pays a continué de chuter hier (13 décembre). Entre-temps, selon une évaluation envoyée à Thanh Nien par l'agence de notation de crédit S&P Ratings, l'économie chinoise aura du mal à atteindre l'objectif de croissance de 5 % cette année, les taux de croissance devant chuter à 4,1 % et 3,8 % en 2025 et 2026, respectivement.

Source : https://thanhnien.vn/kinh-te-trung-quoc-trong-chien-luoc-quay-ve-co-thu-185241213220517188.htm