L'économie américaine devrait briller avant les élections américaines

L'économie américaine maintiendra une croissance stable au troisième trimestre, l'inflation diminuant, les salaires augmentant, stimulant les dépenses de consommation avant une élection américaine tendue.

L'économie américaine a probablement maintenu une croissance régulière au troisième trimestre, la baisse de l'inflation et la forte croissance des salaires ayant stimulé les dépenses de consommation avant une élection présidentielle américaine tendue, axée sur des questions politiques ayant des implications financières pour les particuliers et les entreprises.

L'estimation initiale du produit intérieur brut (PIB) du troisième trimestre par le ministère du Commerce sera publiée moins d'une semaine avant que les Américains ne se rendent aux urnes le 5 novembre pour choisir entre la vice-présidente démocrate Kamala Harris et l'ancien président Donald Trump. Les sondages montrent que la course est très équilibrée.

Des gens font leurs courses au Eastern Market à Washington, DC, États-Unis, le 9 août 2024. Reuters/Umit Bektas/Photo d'archives

Les Américains, qui considéraient l’économie comme l’un des principaux enjeux électoraux, ont été frustrés par les coûts élevés de l’alimentation et du logement, même si l’économie a défié les prévisions de récession et a continué à surperformer ses pairs mondiaux.

Les sondages d'opinion ont systématiquement montré que Trump avait un avantage lorsqu'on lui demandait qui serait le meilleur pour gérer l'économie, y compris le dernier sondage Reuters/IPSOS publié mardi.

Cependant, l’économie reste résiliente malgré l’augmentation des taux d’intérêt de 5,25 points de pourcentage par la Réserve fédérale en 2022 et 2023 pour freiner l’inflation.

« Il semble que l'économie américaine va connaître une fin d'année solide avant les élections », a déclaré Christopher Rupkey, économiste en chef chez FWDBONDS. « Il y a quelques vents contraires, mais l’économie est certainement en meilleure forme qu’il y a quatre ans et ne montre aucun signe de ralentissement. »

Le PIB a probablement augmenté à un taux annualisé de 3,0 % au cours de la période juillet-septembre, soit le même rythme qu'au cours du trimestre avril-juin, selon une enquête Reuters auprès d'économistes. Les estimations varient entre 2,0 % et 3,5 %.

L'enquête a été achevée avant que les données publiées mardi ne montrent que le déficit commercial des biens a atteint un sommet de deux ans et demi en septembre, ce qui a incité la Réserve fédérale d'Atlanta à abaisser son estimation du PIB pour le dernier trimestre à 2,8 %, contre une prévision initiale de 3,3 %.

Ce taux de croissance serait toujours bien plus élevé que le taux que les responsables de la Fed considèrent comme sans inflation, soit environ 1,8 %. Le rapport s'ajoutera aux révisions annuelles publiées le mois dernier, qui ont montré que l'économie était beaucoup plus forte que prévu.

Des clients font leurs achats dans les magasins Oculus et Westfield lors du Black Friday à New York, aux États-Unis, le 24 novembre 2023. Reuters/Brendan McDermid/Photo d'archives

Les révisions ont presque éliminé l’écart entre le PIB et le revenu intérieur brut (RIB), une mesure alternative de la croissance, au deuxième trimestre. Avant les révisions, certains économistes affirmaient que l’écart suggérait que l’activité économique avait peut-être été surestimée.

Alors que l'inflation se rapproche de l'objectif de 2 % de la Fed, la banque centrale américaine assouplit désormais sa politique et a commencé ce cycle le mois dernier avec une baisse inhabituellement importante des taux d'intérêt, d'un demi-point de pourcentage. Cette réduction des coûts d'emprunt, la première depuis 2020, a ramené le taux directeur de la Fed dans une fourchette de 4,75 à 5,00 %.

Certains économistes voient dans la résilience de l’économie un signe que la politique monétaire n’est peut-être pas aussi stricte que beaucoup le pensent. Ils affirment également que la vigueur continue de l’économie provient en partie de la hausse de la productivité du travail, qui contribue à absorber les coûts de main-d’œuvre plus élevés.

Facteurs de soutien pour les ménages à faible revenu

Bien que le marché du travail ait ralenti, les licenciements restent proches de leurs plus bas niveaux historiques et les salaires continuent d’augmenter régulièrement. La valeur nette des ménages a augmenté grâce à un marché boursier en plein essor et à la hausse des prix de l’immobilier. L’épargne reste élevée et l’inflation a considérablement diminué, ce qui apporte un soutien aux ménages, en particulier aux familles à faibles revenus.

L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), qui exclut les composantes volatiles de l'alimentation et de l'énergie - une mesure étroitement surveillée par la Fed - devrait avoir augmenté à un taux de 2,1 % au troisième trimestre, en forte baisse par rapport aux 2,8 % du deuxième trimestre.

« Alors que nous entrons dans un cycle désinflationniste, les salaires ont augmenté, nous constatons donc une croissance réelle des salaires », a déclaré Brian Bethune, professeur d’économie à l’Université de Boston . C’est certainement un facteur qui maintient l’économie en activité. Les deux autres facteurs sont les prix de l’immobilier, qui stagnent, et le marché boursier.

Les dépenses de consommation, qui représentent plus des deux tiers de l'activité économique, auraient augmenté d'au moins 3,5 %, contre 2,8 % au deuxième trimestre, selon certains économistes. Toutefois, certains craignent qu’une grande partie de cette croissance soit tirée par les ménages à revenus moyens et élevés, qui disposent de plus de flexibilité et d’alternatives dans leur consommation.

Les dépenses des entreprises, notamment en matière d’avions, sont également considérées comme contribuant à la croissance du PIB. Les entreprises ont probablement augmenté leurs investissements dans la technologie, principalement dans l’intelligence artificielle. Les dépenses publiques devraient également contribuer à la croissance.

Toutefois, les stocks devraient être modérés, tandis que l’investissement immobilier, qui comprend la construction et les ventes de maisons, a probablement chuté pour un deuxième trimestre consécutif. Le commerce pourrait être le facteur qui a entraîné la baisse du PIB pendant trois trimestres consécutifs.

Les ouragans Helene et Milton, ainsi que la grève de Boeing, ont probablement eu un impact minimal sur la croissance du PIB au cours du dernier trimestre, même si l'impact pourrait être plus important au cours du trimestre octobre-décembre.

Certains économistes estiment que la résilience de l’économie pourrait inciter la Fed à adopter une politique d’assouplissement monétaire plus progressive que celle prévue le mois dernier.

« Si l'économie se montre résiliente et que nous observons seulement quelques légers signes de ralentissement sur le marché du travail, plutôt qu'une détérioration significative, la Fed n'aura pas besoin de baisser ses taux autant qu'elle l'avait prévu dans son résumé des projections économiques. Nous suivrons une trajectoire progressive de baisses de taux qui conduira à un niveau final du taux des fonds fédéraux plus élevé que prévu par la Fed », a déclaré Conrad DeQuadros, conseiller économique senior chez Brean Capital.

Source : https://congthuong.vn/kinh-te-hoa-ky-duoc-du-bao-toa-sang-truoc-them-bau-cu-my-356569.html