Quatre valeurs pharmaceutiques traditionnellement très défensives sont passées à l'offensive avec de fortes hausses de prix - toutes liées à la vente de capitaux à des partenaires stratégiques et/ou à la cession de capitaux publics.
Quatre valeurs pharmaceutiques traditionnellement très défensives sont passées à l'offensive avec de fortes hausses de prix - toutes liées à la vente de capitaux à des partenaires stratégiques et/ou à la cession de capitaux publics.
Avec une croissance fondamentale stable et des dividendes réguliers, l'ajout de catalyseurs puissants a aidé ces actions pharmaceutiques à surperformer le marché.
Lors de la séance de bourse de ce matin (11 février), les actions pharmaceutiques ont enregistré des transactions positives, l'action IMP ( Imexpharm Pharmaceutical Joint Stock Company) a augmenté jusqu'au prix plafond de 49 650 VND/action ; DMC ( Domesco Medical Import-Export JSC) a également augmenté en violet jusqu'à la fourchette maximale de 86 600 VND/ action , DBD (Binh Dinh Pharmaceutical - Medical Equipment JSC - BIDIPHAR) a augmenté de près de 3%, DHT ( Ha Tay Pharmaceutical JSC) a légèrement augmenté de 1%...
Au cours de l'année la plus récente (jusqu'au 8 février 2025), les actions IMP ont enregistré une hausse de 67,54 %, avec une liquidité moyenne de 101 000 unités/séance ; DBD a augmenté de près de 39%, une liquidité de plus de 220 000 unités/session, avec une performance exceptionnelle au dernier trimestre 2024 avec 28% ; DHT a enregistré une hausse de prix allant jusqu'à 231,5 % avec une liquidité moyenne de plus de 100 000 unités/session ; DMC a impressionné avec 2 plafonds consécutifs (22-23 janvier 2025) avant l'information de l'adjudication des actions de la SCIC, a également enregistré une meilleure hausse de 45% au cours de l'année la plus récente, une liquidité d'un peu plus de 3 000 unités/séance.
Les actions pharmaceutiques sont connues sur le marché comme des actions défensives en raison de leurs caractéristiques concentrées, de leur croissance stable malgré les hauts et les bas de l’économie et de leurs dividendes annuels réguliers et attractifs. En regardant en arrière, ce groupe d’actions ne fait généralement des vagues que s’il y a une histoire de désinvestissement de l’État invitant les actionnaires étrangers à participer. Les actionnaires étrangers dépendent de l’entreprise et de chaque étape, mais généralement les actionnaires financiers participent, puis vendent aux actionnaires stratégiques, qui sont des sociétés pharmaceutiques étrangères. À chaque changement d’actionnaires majoritaires, le cours des actions de ce secteur « grimpe souvent en flèche ».
En général, pour l'ensemble du secteur, on peut constater qu'au cours de la période précédente associée à l'actionnalisation et au désinvestissement des entreprises publiques, l'industrie pharmaceutique a été témoin d'importantes opérations de fusions et acquisitions entre Domesco et Abbott, Hau Giang Pharmaceutical et Taisho, Imexpharm et SK Group, ou encore du changement dans la structure de l'actionnariat majoritaire de Traphaco... Plus récemment, il y a eu l'accord entre Ha Tay Pharmaceutical et ASKA Pharmaceutical.
En 2024, même si aucune autre opération de fusion et acquisition majeure n'aura lieu, les investisseurs étrangers continueront de montrer des attentes positives quant aux perspectives de l'industrie pharmaceutique vietnamienne en continuant d'investir et d'augmenter leur taux de participation dans les sociétés pharmaceutiques.
Les investisseurs continuent d'attendre la nouvelle vague qu'ils attendent de la part d'IMP avant la nouvelle selon laquelle SK Group souhaite transférer des actions ; DBD progresse dans la vente de capitaux à des investisseurs stratégiques, ce qui a été approuvé par la 2e Assemblée générale des actionnaires ; DMC avec des informations sur le désinvestissement de l’État ; DHT avec l'augmentation progressive de la propriété des principaux actionnaires japonais.
Compte tenu de la croissance impressionnante d'IMP, en raison des caractéristiques du groupe d'actions qui sont moins remarquées par les investisseurs individuels en raison des faibles fluctuations de prix, il est noté dans les salles de conseil en investissement, les recommandations d'achat basées sur l'analyse technique ainsi que sur de bonnes informations fondamentales (telles que les résultats de la croissance de l'entreprise) sur IMP ont assez bien augmenté en 2024 à aujourd'hui.
Avec DHT, l'actionnaire majoritaire ASKA Pharmaceutical Co Ltd. De même, augmenter la participation de 24,9% à 32,56% du capital (décembre 2023) et acheter en continu en 2024 pour augmenter la participation à 38,2%. Au cours de la première phase de l'année, elle a acheté 1,41 million d'actions supplémentaires, portant sa participation à 39,94 %. Actuellement, cet actionnaire japonais continue de s'inscrire pour acheter 90 000 actions DHT supplémentaires en février.
De nombreux investisseurs sur le marché et organismes d'investissement « gagnent gros » avec cet investissement parce qu'ils ont calculé qu'ils achèteraient la bonne vague de « participation croissante des actionnaires étrangers », également connue sous le nom de « jeu des rachats ». Cependant, en raison de la forte augmentation des prix, l’achat de plus de DHT n’est pas recommandé par de nombreux consultants.
L'évolution est assez similaire chez DBD, on peut constater que l'actionnaire majoritaire KWE Beteilgungen AG a continuellement augmenté son taux de propriété de 6,99 % (mars 2024) à 10,01 % (décembre 2024). Actuellement, DBD contacte en permanence des groupes d’investisseurs nationaux et étrangers pour trouver des investisseurs stratégiques pour acheter 23,3 millions d’actions émises en privé.
Selon de nombreux groupes de conseil en investissement, ces actions ont la possibilité d’augmenter leur prix lorsque les transactions progressent vers des étapes plus importantes.
IMP - auparavant avec de nombreuses « idées fausses » sur le jeu chez IMP, cela a été complété lorsqu'il a été révélé que SK Group était l'actionnaire majoritaire avec une propriété totale de 65% du capital, cette action a surpris avec une forte augmentation en 2024 et des informations de Bloomberg sur la possibilité de vendre ce nombre d'actions à un autre partenaire.
IMP est connu comme un fabricant pharmaceutique réputé, avec des atouts dans le domaine des antibiotiques (représentant une grande partie du portefeuille de produits), et possède le plus grand nombre d'usines aux normes GMP-UE en bourse. Actuellement, IMP dispose de 4 groupes d’usines avec 7 usines et ateliers de production. Dans lesquels les usines IMP 2,3,4 répondent aux normes EU-GMP. Selon les dernières informations, IMP a mis en service la ligne 3 de l'usine IMP4 depuis fin octobre. La société a reçu un grand nombre de précommandes pour l'usine IMP4 et s'attend à ce que le taux d'utilisation de l'usine IMP4 atteigne environ 80 à 90 % au quatrième trimestre.
Imexpharm dispose actuellement d'un capital social de 1 540 milliards de VND. La structure actionnariale comprend SK et des parties liées (KBA, Binh Minh Kim) détenant environ 64,8 % du capital. Vietnam Pharmaceutical Corporation détient 22 % des actions d'IMP.
Au quatrième trimestre 2024, IMP a enregistré un bénéfice record de 121 milliards de VND, soit une augmentation de 67%, contribuant au bénéfice le plus élevé de l'histoire en 2024, 321 milliards de VND.
Avec DBD, le portefeuille de produits de DBD est très attractif, comprenant des antibiotiques, des médicaments pour le traitement du cancer et des solutions de dialyse, qui sont les trois principaux groupes de médicaments de traitement de DBD. En particulier, DBD est la seule société pharmaceutique cotée en bourse à disposer d'un avantage concurrentiel relativement important dans le secteur de la fabrication de médicaments contre le cancer, notamment par rapport à ses concurrents nationaux. DBD propose une gamme de produits diversifiée avec environ 20 principes actifs différents, tandis que les autres sociétés des groupes de médicaments 3 à 5 n'ont que 1 à 4 principes actifs pour le traitement du cancer.
DBD a inauguré fin 2023 une usine de médicaments anticancéreux injectables et en comprimés avec la certification WHO-GMP et demande actuellement la certification EU-GMP pour ces deux lignes.
La mise à niveau de la ligne de production aux normes EU-GMP, l'investissement dans la construction de 2 nouvelles usines et les politiques du gouvernement visant à assouplir les réglementations d'appel d'offres dans le secteur hospitalier ont renforcé les perspectives à long terme de DBD sur la base de l'espoir d'entrer sur le marché des appels d'offres pour les médicaments génériques dans les groupes 1 et 2 - les 2 groupes avec les revenus les plus élevés dans le segment des médicaments d'appel d'offres pour les hôpitaux et actuellement aucune entreprise vietnamienne produisant des médicaments contre le cancer n'est entrée dans ce groupe.
De plus, DBD a signé un accord avec Crearene AG, une société basée à Frauenfeld, en Suisse, pour développer des solutions de traitement à la créatine pour les patients sous dialyse. Les analystes boursiers estiment qu'il s'agit d'un produit entièrement nouveau et que DBD aura de nombreux avantages car il dispose des droits exclusifs sur le produit.
En ce qui concerne les résultats commerciaux, DBD a continué d'enregistrer une autre année de croissance avec un chiffre d'affaires de 1 727 milliards de VND et un bénéfice après impôts de plus de 275 milliards de VND. Ce résultat renforce encore davantage la conviction de nombreux investisseurs selon laquelle les entreprises dotées de bonnes bases commerciales et d’avantages concurrentiels seront « rémunérées » de manière attractive.
Entre-temps, DMC a attiré l'attention avec des informations plus tôt cette année selon lesquelles SCIC céderait près de 35 % de son capital, avec un prix de départ de plus de 1 531 milliards de VND, soit 127 046 VND par action. Ce prix est bien supérieur au prix actuel du marché de DMC en bourse (environ 72 000 VND/action).
De nombreux avis indiquent que le seul candidat potentiel est l'actuel actionnaire majoritaire de DMC, Abbott, qui est à la fois actionnaire majoritaire et actionnaire majoritaire avec plus de 51 % du capital. Cet accord remodèle non seulement la structure de propriété de DMC, mais peut également créer une forte dynamique pour les actions DMC dans les temps à venir.
En cas de succès, il s'agira de la plus grande vente aux enchères d'actions au cours des deux dernières années, depuis que Petrolimex a vendu avec succès 40 % du capital de PGBank début avril 2023.
Il convient toutefois de noter qu’en 2019, la SCIC n’a pas réussi à vendre le capital de cette entreprise pharmaceutique en raison du manque d’investisseurs participants. À cette époque, le prix de départ de chaque action était de 119 600 VND/unité, soit 64 % de plus que le prix du marché des actions DMC à la même époque.
Source : https://baodautu.vn/chuyen-the-tan-cong-goi-ten-tu-ma-co-phieu-nganh-duoc-d244752.html
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