Que se passe-t-il sur le marché boursier ?

Près de 20 milliards de dollars perdus en 1 mois

Fin octobre, l'indice VN a clôturé à 1 028,19 points, en baisse de 125,96 points, soit une perte de 10,91 % par rapport à fin septembre. Avec la baisse du seul mois d'octobre, la capitalisation du plancher HOSE s'est évaporée de près de 480 000 milliards de VND, soit une baisse de 19,5 milliards de dollars. Il s'agit du mois avec la plus forte baisse du VN-Index au cours des 13 derniers mois, depuis octobre 2022. Les baisses consécutives ont fait disparaître tous les gains de reprise des actions depuis le début de l'année lorsque

L'indice VN est revenu près du niveau du début de l'année. Par rapport au pic atteint par le marché le 11 septembre 2022, cet indice a diminué de plus de 17%. De même, l'indice HNX de la Bourse de Hanoi a également « évaporé » tous les points gagnés auparavant, revenant au début de 2023. Notamment, non seulement les indices boursiers ont chuté, mais la liquidité du marché a également fortement chuté.

En octobre, la valeur quotidienne moyenne des transactions sur le marché boursier a atteint 15 472 milliards de VND, en baisse de 36,7 % par rapport à la moyenne de septembre, lorsque l'échelle des transactions des deux groupes d'investisseurs les plus actifs, les particuliers et les investisseurs étrangers, a diminué à la fois en termes d'achat et de vente. Ces deux objets sont vendus en continu ; Les investisseurs étrangers ont à eux seuls continué à vendre pour plus de 2 300 milliards de VND en octobre. Cependant, la valeur nette de vente des investisseurs étrangers a diminué de près de 42 % par rapport à septembre 2023.

Les rumeurs contribuent à la chute du cours des actions

Dans ce ralentissement du marché, les actions à grande capitalisation du panier VN30 sur le HOSE ont le plus contribué, ce qui a également fortement affecté les actions à petite et moyenne capitalisation. Les sociétés de valeurs mobilières partagent l’avis selon lequel le sentiment des investisseurs est faible et que les risques sont donc encore assez élevés. Cela rend impossible le retour des flux de trésorerie sur le marché boursier à court terme.

L'expert en valeurs mobilières Nguyen Hong Diep a analysé que la forte baisse du marché boursier au cours des deux dernières semaines d'octobre reflète les nombreuses difficultés de l'économie macroéconomique. C'est l'augmentation continue du taux de change VND/USD qui oblige la Banque d'État à utiliser des outils de retrait d'argent. Cela suscite des inquiétudes chez les investisseurs en bourse lorsqu’il est prévu que les taux d’intérêt ne baisseront pas autant que prévu. En outre, l’histoire du conflit militaire au Moyen-Orient a également déclenché une anxiété générale dans le monde et une tendance des investisseurs à être défensifs, choisissant des actifs plus sûrs que les actions.

Il est difficile d’espérer éliminer les rumeurs sur le marché boursier, car toute information a deux faces. De nombreux groupes d’investisseurs exagèrent certains aspects en fonction de leurs propres intérêts. Les investisseurs individuels qui participent au marché doivent comprendre et accepter, mais aussi apprendre à rester calmes.

Nguyen Hong Diep, expert en valeurs mobilières

Partageant le même point de vue, M. Nguyen Nhat Khanh, directeur du département de conseil de Mirae Asset Vietnam Securities Company, a déclaré que le marché avait précédemment connu une forte hausse principalement en raison des attentes de politiques gouvernementales telles que la réduction des taux d'intérêt, la suppression des goulets d'étranglement pour le marché immobilier ou l'augmentation des exportations... Cependant, jusqu'à présent, de nombreuses entreprises n'ont pas pu se redresser comme prévu. En termes de résultats commerciaux, certaines entreprises ont également progressé, mais les principaux groupes industriels sont restés faibles. On peut noter que les profits du secteur bancaire s'essoufflent tandis que les créances douteuses augmentent et que la marge bénéficiaire nette (NIM) diminue. Les entreprises du secteur des produits de la mer et de l’acier se sont redressées mais restent fragiles, tandis que l’immobilier n’a pas montré de signes clairs de reprise et a encore besoin de temps.

M. Khanh a souligné : Après une période de forte croissance due aux attentes, mais les résultats jusqu'à présent ne sont pas ceux attendus, l'ajustement du marché boursier est normal. En raison des informations négatives provenant du marché mondial et des conditions macroéconomiques nationales et étrangères, de nombreuses actions ont été continuellement vendues.

Les rumeurs contribuent à la chute des actions

En outre, il est impossible de ne pas mentionner la situation des rumeurs qui a également contribué à la baisse des actions. En octobre, parallèlement aux séances de baisse de l'indice VN, des rumeurs ont circulé sur des sociétés cotées telles que l'histoire de "Vingroup devant vendre des actions" ou l'actionnaire étranger sud-coréen de Masan "cédant tout son capital"... Sans fondement, ces rumeurs ont néanmoins inquiété les investisseurs individuels, qui se sont précipités pour vendre même si les résultats commerciaux du troisième trimestre 2023 des unités susmentionnées étaient tous plus élevés qu'auparavant.

Selon M. Nguyen Hong Diep, il y aura toujours des rumeurs sur le marché boursier. Lorsque le marché est en baisse et que le sentiment des investisseurs est bas, une petite information peut conduire à des spéculations et à de nombreuses déductions sur de nombreux problèmes négatifs concernant les opérations commerciales. « Il est difficile d'espérer éliminer les rumeurs sur le marché boursier, car toute information a deux côtés. De nombreux groupes d'investisseurs exagèrent certains aspects en fonction de leurs propres intérêts. Lorsqu'ils participent au marché, les investisseurs individuels doivent comprendre et accepter, ainsi qu'apprendre à rester calmes. Parfois, il ne faut pas trop prêter attention aux rumeurs, car il ne faut pas choisir des actions en se basant uniquement sur certaines informations ou histoires. Car lorsqu'une rumeur se termine, une autre rumeur apparaît, ce qui est également normal », a déclaré M. Nguyen Hong Diep.

Selon l'avis de cet expert, bien qu'il ne soit pas encore possible de déterminer le fond du marché boursier, dans la fourchette de scores actuelle, le VN-Index est proche du fond, il y aura donc plus d'opportunités. Dans le même temps, en termes macroéconomiques, les actions restent le canal d’investissement le plus attractif avec le potentiel de profit le plus élevé pour de nombreuses personnes, tandis que les canaux d’investissement traditionnels sont encore assez sombres.

M. Nguyen Nhat Khanh lui-même a également déclaré que la rumeur avait eu un impact sur la psychologie des investisseurs individuels pendant quelques séances, mais que ce n'était pas la principale raison de la baisse des actions en octobre dernier. Par conséquent, même les entreprises faisant l’objet de rumeurs n’ont pas besoin de fournir d’informations de correction, le marché s’ajustera de lui-même. Actuellement, il n'est pas possible d'être optimiste quant à l'évolution du marché boursier d'ici la fin de l'année, mais M. Khanh a déclaré qu'il était également difficile de le prévoir. Parce que les bénéfices du secteur bancaire au quatrième trimestre 2023 ne peuvent toujours pas s’améliorer ; L'immobilier est également confronté à de nombreuses difficultés et les industries connexes telles que le fer, l'acier et le ciment ne devraient pas non plus connaître de résultats positifs. De plus, bien que lorsque les banques réduisent continuellement les taux d’intérêt, beaucoup prévoyaient que les flux de trésorerie des particuliers déposés dans les banques pourraient être retirés et en partie transférés vers le canal boursier, dans la réalité cela ne s’est pas produit.

Selon les dernières données mises à jour de la Banque d'État, en août, le solde des dépôts des résidents dans le système des établissements de crédit a atteint plus de 6,43 millions de milliards de VND, soit une forte augmentation de 9,68 % par rapport à la fin de 2022. Les dépôts des organisations économiques ont également dépassé 6 millions de milliards de VND, ce qui n'est plus négatif comme les mois précédents mais a de nouveau augmenté positivement (+1% par rapport à la fin de l'année dernière). Ainsi, en août, les personnes disposant d'argent inutilisé ont déposé près de 44 000 milliards de dongs dans le système bancaire, malgré le fait qu'à cette époque, le niveau du taux d'intérêt de mobilisation avait rapidement baissé. M. Khanh estime donc que le marché évoluera principalement de manière latérale d'ici la fin de l'année, mais qu'il y aura des reprises à court terme.

Selon l'analyse technique, la zone de 1 050 à 1 100 points de l'indice VN est considérée comme la zone technique inférieure. Avec un ratio cours/bénéfice (PER) du marché d'environ 13 fois et un ratio cours/valeur comptable des actions (P/VL) d'environ 1,7 fois (inférieur à la moyenne des 5 dernières années), le marché s'est ajusté à un niveau relativement attractif.

Lien source: https://thanhnien.vn/dieu-gi-dang-xay-ra-tren-thi-truong-chung-khoan-185231103171606202.htm