Est-ce le meilleur moment pour les introductions en bourse ?

Des conditions macroéconomiques favorables et des changements réglementaires progressifs seront des facteurs de soutien aux introductions en bourse dans la période à venir.

Le rapport 2024 de Deloitte sur les introductions en bourse en Asie du Sud-Est a mis à jour les chiffres après une année calme sur les marchés financiers l'année dernière.

Deloitte a déclaré qu'en 2024, il y a eu 136 introductions en bourse sur le marché de l'Asie du Sud-Est, levant 3,7 milliards de dollars de capitaux et atteignant une capitalisation boursière de 19,1 milliards de dollars en 2024.

Le marché des introductions en bourse en Asie du Sud-Est reste atone en 2024, avec une baisse du nombre total d'introductions en bourse de 163 en 2023 à 136 cette année. En conséquence, le produit total de l’introduction en bourse a chuté de 36 % et la capitalisation boursière totale de l’introduction en bourse a chuté de 54 %.

Le marché des introductions en bourse a connu deux années consécutives de baisse, tant du montant total des fonds levés que de la capitalisation boursière globale. De plus, le montant moyen levé par introduction en bourse est en baisse constante depuis 2021, reflétant l’environnement difficile pour les offres publiques.

Bien que le nombre d'introductions en bourse soit resté positif, le montant total levé a été le plus bas depuis neuf ans, en baisse par rapport aux 5,8 milliards de dollars levés grâce à 163 introductions en bourse en 2023.

La région a connu une baisse de l’activité d’introduction en bourse par rapport à l’année précédente, en grande partie en raison d’un manque de cotations à grande échelle. En 2024, une seule introduction en bourse a levé plus de 500 millions de dollars, contre quatre en 2023.

La Malaisie est devenue un point positif en Asie du Sud-Est. Le pays est en tête de la région en termes de nombre d’introductions en bourse et de capital total levé lors de ces introductions en bourse. Pendant ce temps, le Vietnam n'a qu'une seule introduction en bourse cotée en 2024, DNSE, levant environ 37 millions USD.

Sur le marché vietnamien, le montant moyen de la levée de fonds par introduction en bourse de 2021 à 2023 n'était que de 7,09 millions USD. La dernière fois que le Vietnam a enregistré un accord d’une valeur supérieure à 30 millions de dollars, c’était en 2019 (Viglacera – levé 68 millions de dollars). La seule introduction en bourse de 2024, qui était également la première introduction en bourse du Vietnam dans le secteur FinTech, a dépassé la performance du marché vietnamien pour l'ensemble de l'année 2023 et a représenté environ 5 fois le capital moyen levé lors d'une introduction en bourse au cours de la période 2021-2023.

Situation des introductions en bourse au Vietnam pour la période 2023-2024. Source : Deloitte

Le rapport Deloitte mentionne également qu'en plus de la voie traditionnelle de l'introduction en bourse pour être cotées en bourse, les entreprises vietnamiennes suivent également une voie atypique mais populaire d'introduction en bourse par le biais de la méthode d'offre conventionnelle. Dans cette optique, les entreprises doivent d'abord faire approuver leur demande de devenir une société publique par la Commission des valeurs mobilières de l'État, puis s'inscrire pour négocier sur la bourse secondaire supervisée par HNX, c'est-à-dire Upcom. Après 2 ans, ces sociétés publiques peuvent demander leur cotation sur l'une des deux principales bourses, HSX et HNX, conformément à la loi sur les valeurs mobilières n° 54/2019/QH14.

M. Bui Van Trinh, directeur général adjoint de Deloitte Vietnam « Malgré les défis auxquels l'économie vietnamienne sera confrontée en 2024, le moment est toujours considéré comme propice pour les investisseurs, existants et potentiels, d'entrer sur le marché. Cette perspective est soutenue non seulement par des conditions macroéconomiques favorables, notamment une inflation maîtrisée et des taux d'intérêt bas, mais aussi par des changements juridiques progressifs visant à attirer davantage d'investissements étrangers et à renforcer l'intégration du pays dans l'économie mondiale. De l'avis général, les temps les plus prometteurs sont encore à venir », a déclaré M.

Sur le marché, des plans d’introduction en bourse sont également en cours de préparation pour une mise en œuvre en 2025.

Par exemple, le projet du groupe Masan de coter les actions de Masan Consumer Goods Corporation (MCH) à la bourse Hoa Sen en 2025, la politique d'émission d'actions au public et la cotation en bourse de deux filiales du groupe Hoa Sen, Hoa Sen Steel Pipe Corporation et Hoa Sen Plastic Corporation. Auparavant, lors de l'assemblée générale annuelle des actionnaires de 2024, le président du conseil d'administration de la société par actions Hoang Anh Gia Lai a également révélé le plan d'introduction en bourse et de cotation de la société par actions Gia Lai Livestock....

Or Vinpearl JSC - une filiale de Vingroup Corporation (VIC) se rapproche également de son projet de retour en bourse après avoir obtenu son statut de société publique en novembre 2024.

Source : https://baodautu.vn/da-den-thoi-diem-tot-nhat-cho-cac-thuong-vu-ipo-d245063.html