Quelle société de valeurs mobilières gagne le plus d'argent grâce à l'auto-négociation et à la marge ?

Les statistiques de 15 sociétés de valeurs mobilières ayant enregistré les revenus d'exploitation les plus élevés au cours des 9 premiers mois de l'année montrent que l'auto-négociation reste le plus grand contributeur dans de nombreux endroits avec plus de 50 % de la structure des revenus tels que VND, VCI, KIS, SHS, VIX.

Les statistiques de 15 sociétés de valeurs mobilières ayant enregistré les revenus d'exploitation les plus élevés au cours des 9 premiers mois de l'année montrent que l'auto-négociation reste le plus grand contributeur dans de nombreux endroits avec plus de 50 % de la structure des revenus tels que VND, VCI, KIS, SHS, VIX.

De grands noms du secteur des travailleurs indépendants et du courtage

Les statistiques du journal électronique d'investissement - Baodautu.vn sur 27 sociétés de valeurs mobilières d'envergure et réputées dans le secteur montrent que plus de la moitié des entreprises ont enregistré une baisse de leurs bénéfices au cours du seul troisième trimestre 2024, cependant, au cours des 9 premiers mois de l'année, seulement environ 30 % des entreprises ont enregistré une baisse de leurs bénéfices.

TCBS continue de maintenir sa position de leader en termes de bénéfice après impôts. Le bénéfice après impôts de TCBS au troisième trimestre 2024 a atteint 877 milliards de VND, en légère baisse de 4 % par rapport à la même période de l'année dernière. La raison est que le bénéfice des actifs financiers enregistré en résultat (FVTPL) a fortement diminué (-27,3%). Bien que les revenus d'exploitation de la société aient continué de croître, au cours de la période, les dépenses financières, en particulier les frais d'intérêt, ont presque doublé, érodant les bénéfices de TCBS.

SSI, VPS et VND se classent après TCBS en termes de bénéfices au troisième trimestre, avec des bénéfices atteignant plus de 500 milliards de VND. Parmi ceux-ci, SSI a maintenu un taux de croissance de 10% tandis que VPS et VND ont connu des évolutions opposées.

Au troisième trimestre 2024, VPS a réalisé un bénéfice après impôts de 656 milliards de VND, en hausse de 146 % par rapport à la même période grâce au segment de trading propriétaire FVTPL. Bien que les revenus de l'auto-négociation aient diminué de 26 %, la perte liée à la FVTPL a diminué dans une plus grande mesure, jusqu'à 96 %. Grâce à cela, le bénéfice brut du segment propriétaire a fortement augmenté tandis qu'au troisième trimestre 2023, VPS a subi une perte brute dans ce segment. Avec un taux de croissance de 146%, VPS est également la société de valeurs mobilières ayant le taux de croissance le plus élevé parmi les 27 sociétés cotées.

En revanche, du côté du VND, bien que toujours dans le top 5 des sociétés de valeurs mobilières avec les plus gros bénéfices au troisième trimestre, le bénéfice après impôts a diminué de plus de 20 %. Non seulement les revenus de courtage ont chuté de plus de 44 %, mais les transactions en propre et les intérêts sur les créances de prêts ont également diminué respectivement de 26 % et 12 %. Par conséquent, le bénéfice après impôts de VND ce trimestre n'était que de 620 milliards de VND.

Mirae Asset a été nommée dans le top 5 du troisième trimestre 2023, mais cette société de valeurs mobilières était absente du top 10 des entreprises les plus rentables au troisième trimestre de cette année. Au lieu de cela, VPBankS est apparu avec un bénéfice après impôts atteignant 272 milliards de VND, soit une croissance de 13%.

En termes de croissance des bénéfices au troisième trimestre, VPS et ORS ont enregistré la plus forte augmentation des bénéfices avec une croissance de plus de 100 %, tandis que FPTS et SHS sont tombés dans le groupe avec la baisse la plus profonde avec une baisse de plus de 50 %.

La situation tendue du marché au troisième trimestre a placé les secteurs du trading pour compte propre et du courtage des sociétés de valeurs mobilières dans une position difficile. Ce sont également les deux principaux domaines qui entraînent une baisse des bénéfices des entreprises.

22/27 sociétés ont enregistré une baisse de leurs revenus de courtage au troisième trimestre de cette année, tandis que dans le trading pour compte propre FVTPL - le segment qui génère la majorité des revenus du trading pour compte propre - 12/26 sociétés ont également enregistré une baisse (Yuanta ne réalise pas de trading pour compte propre de titres).

Au troisième trimestre de cette année, SSI a enregistré le plus grand bénéfice FVTPL. Le chiffre d'affaires du seul troisième trimestre a atteint 990 milliards de VND, soit une hausse de 31 % au cours de la récente période difficile. Cumulé en 9 mois, le SSI a atteint près de 3 000 milliards grâce à cette activité. Le VND a fortement perdu de sa vigueur alors qu'au cours de la même période l'année dernière (T3/2023 et les 9 premiers mois de 2023), le VND avait des bénéfices beaucoup plus élevés que SSI, mais cette année, le VND n'est classé que 2e.

Au cours des 9 premiers mois de l'année, 5 sociétés ont réalisé des bénéfices FVTPL de plus d'un billion, dont SSI, VND, TCBS, VCI et HSC, un changement significatif puisque VCI et HSC ont remplacé VPS et ORS dans les classements au cours de la même période.

En termes d’activités de courtage, VPS occupe fermement la première place. Cette société détient également en permanence la plus grande part de marché du courtage sur HoSE, HNX et UPCoM. Au cours des 9 premiers mois de l'année, VPS a réalisé un chiffre d'affaires de 2 568 milliards de VND grâce à ses activités de courtage, soit une augmentation de 30 % par rapport à la même période de l'année dernière et près du double du chiffre d'affaires de courtage de la deuxième société classée, SSI.

Dans le top 5 des sociétés de valeurs mobilières avec les meilleurs revenus de courtage, VND est toujours mentionné, cependant, c'est aussi la seule société avec une baisse de revenus. Les revenus de courtage de VND au cours des 9 premiers mois de l'année ont atteint 577 milliards de VND, en baisse de 11%, tandis que SSI, HSC et VCI ont tous enregistré une croissance significative, respectivement de 19%, 33% et 40%.

Les intérêts à recevoir deviennent progressivement le « principal pot de riz »

Les statistiques de 15 sociétés de valeurs mobilières ayant enregistré les revenus d'exploitation les plus élevés au cours des 9 premiers mois de l'année montrent que le trading pour compte propre reste le plus grand contributeur dans de nombreux endroits avec plus de 50 % de la structure des revenus tels que VND, VCI, KIS, SHS, VIX.

Vient ensuite la contribution des intérêts d’emprunt à recevoir. Après de nombreuses années, le prêt sur marge a émergé et est désormais devenu l’activité qui contribue à la majorité des revenus des sociétés de valeurs mobilières, aux côtés de l’auto-négociation et du courtage. Les entreprises bénéficiant d’un bon soutien financier démontrent de plus en plus leur supériorité sur ce marché du crédit.

Actuellement, les intérêts des prêts et créances contribuent pour une grande part à la structure des revenus de nombreuses entreprises telles que Yuanta (63 %), MayBank (61 %), Mirae Asset (60 %), PHS (57 %), FPTS (52 %) ou KBSV (51 %).

Les intérêts sur les prêts et créances contribuent à hauteur de plus de 1 000 milliards aux revenus d'exploitation des principales sociétés de valeurs mobilières TCBS, SSI, VPS, HSC et Mirae Asset au cours de la période commerciale de 9 mois. Ce sont également les 5 entreprises ayant les intérêts de créances de prêts les plus importants au troisième trimestre.

Cependant, en termes de croissance, le marché assiste à une forte émergence d’un groupe d’entreprises de taille moyenne avec l’ombre des banques. Au cours du seul troisième trimestre, KAFI Securities a été la société ayant enregistré la plus forte augmentation des intérêts sur les créances de prêts (+302%) par rapport à la même période, suivie par ORS (+145%), ACBS (+81%) et VPBankS (+71%). KAFI est également l'entreprise qui connaît la plus forte hausse depuis le début de l'année (+259%). VIX et VPBankS ont également enregistré une augmentation des intérêts sur les prêts à recevoir au cours des 9 premiers mois de l'année de plus de 100 %.

Même si le troisième trimestre peut être un « creux » en raison des impacts du marché, la croissance positive des deux premiers trimestres de l'année a aidé les sociétés de valeurs mobilières à maintenir une bonne croissance des bénéfices. En 9 mois, 20/27 entreprises ont enregistré une croissance positive de leur bénéfice après impôts. Le bénéfice total après impôts de 27 entreprises a été enregistré à plus de 16 900 milliards, soit une augmentation de 41 % par rapport aux 9 premiers mois de 2023.

Par rapport à la même période de l'année dernière, les 9 premiers mois de cette année ont enregistré VPS dans le groupe des bénéfices de plus d'un billion, avec TCBS, SSI et VND. TCBS a enregistré le bénéfice le plus élevé de 3 103 milliards de VND après impôts, égal au bénéfice total des sociétés classées 3e et 4e, VPS et VND.