Le mois de décembre promet de nombreux défis pour le marché de l'or en raison des fortes fluctuations de l'inflation, du marché du travail américain et des nouvelles politiques du président élu Donald Trump.
Le mois de décembre est plein de défis pour le marché de l'or
Le marché de l’or a connu une forte volatilité ces dernières semaines, et cette tendance ne devrait pas s’arrêter de sitôt. Décembre promet d’être un mois difficile pour les investisseurs.
Bien que les prix de l’or maintiennent toujours un support important à 2 600 $ l’once, le marché est actuellement très vulnérable. Les investisseurs attendent de nouvelles informations pour prendre des décisions. La situation actuelle s’apparente à la recherche d’une aiguille dans une botte de foin : imprévisible, comme l’a comparé le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lors de la conférence de Jackson Hole en 2023.
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| Le marché de l’or en décembre sera difficile pour les investisseurs. Photo Kitco News |
L’économie américaine est actuellement dans un état « parfait » : ni trop chaude, ni trop froide. Cela rend l’or, qui est une valeur refuge et une protection contre l’inflation, difficile à gérer.
Pendant ce temps, l’inflation reste élevée. L'indice des dépenses de consommation personnelle de base (PCE), l'indicateur d'inflation préféré de la Fed, a augmenté de 2,8 % au cours des 12 derniers mois, bien au-dessus de son objectif de 2 %. Ce niveau d’inflation n’est pas suffisamment élevé pour forcer la Fed à baisser ses taux d’intérêt (un signal positif pour l’or), mais il n’est pas suffisamment clair pour faire une prédiction précise.
D’autre part, la situation du marché du travail américain sera un facteur clé. Si les données sur les emplois non agricoles de la semaine prochaine sont positives, le marché pourrait s'attendre à un cycle d'assouplissement monétaire plus court. À l’inverse, si les données sont décevantes, les prix de l’or pourraient connaître une forte hausse. C’est cette imprévisibilité qui est à l’origine des fortes fluctuations du marché.
Outre la situation économique et les taux d’intérêt aux États-Unis, des facteurs géopolitiques sont également à l’origine de l’instabilité. Les tweets du président élu Donald Trump pourraient facilement déclencher une nouvelle guerre commerciale, faire grimper l’inflation et ralentir la croissance économique.
Bien que difficile à prévoir, cette forte volatilité crée une opportunité d’achat pour les investisseurs qui ont manqué le rallye précédent. Pour ceux qui ont investi dans l'or et profité de la hausse des prix de cette année, restez calme et surveillez le marché, déclare l'expert de Kitco, Neils Christensen.
L’or va-t-il monter ou descendre à court terme ?
Cette semaine, 14 analystes ont participé à l'enquête sur l'or de Kitco News, montrant que 6 experts (43%) prédisent que les prix de l'or augmenteront la semaine prochaine, tandis que 7 analystes (50%) prévoient que les prix de l'or continueront d'évoluer latéralement. Seul un expert (7%) prédit une baisse du prix de l’or.
Pendant ce temps, le sondage en ligne de Kitco a attiré 199 votes, ce qui suggère que le sentiment est également devenu plus prudent après avoir été témoin de l'évolution du prix de l'or cette semaine. 96 investisseurs particuliers (48 %) s'attendent à une hausse des prix de l'or la semaine prochaine, tandis que 61 (31 %) prévoient une baisse de l'or. Les 42 investisseurs restants (21 %) pensent que l’or évoluera latéralement à court terme.
Les données sur l'emploi domineront le calendrier économique la semaine prochaine, avec le rapport JOLTS mardi, le rapport sur l'emploi ADP mercredi, les demandes hebdomadaires d'allocations chômage jeudi et le rapport sur les salaires non agricoles vendredi.
Les marchés seront également attentifs aux indices PMI manufacturier et des services ISM, attendus respectivement lundi et mercredi, ainsi qu'à l'indice préliminaire du sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan vendredi.
Mercredi est également l’une des dernières occasions d’entendre le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, avant la période de « silence » où il participera à une table ronde au New York Times DealBook Summit.
Mark Leibovit, éditeur de VR Metals/Resource Letter, a déclaré qu'il faisait une pause dans ses investissements dans l'or. « Le rallye s'est terminé vendredi dernier et j'avais tort de prédire que le prix continuerait à augmenter. J'attends maintenant un nouveau signal pour revenir à l'investissement », a-t-il déclaré.
Pendant ce temps, Adam Button, responsable de la stratégie monétaire chez Forexlive.com, tente d'analyser les signaux de M. Trump et leurs effets sur le dollar américain et les prix de l'or. « Donald Trump souhaite quatre choses : une croissance du PIB de 3 %, une réduction du déficit budgétaire de 7 % à environ 3 %, une réduction significative du déficit commercial et une bourse élevée. Ce sont ses quatre priorités économiques. Il ne peut pas les obtenir avec des droits de douane », a-t-il déclaré.
Adam Button souligne que le moyen d’atteindre les quatre priorités ci-dessus est d’affaiblir le dollar, ce qui est bénéfique pour l’or. À court terme, Button a déclaré qu'il était optimiste quant à la tendance saisonnière de l'or. « La vigueur saisonnière de l'or en décembre et janvier a été la meilleure de tous les marchés. La performance de l'or durant cette période a été phénoménale. Le mois prochain est également très favorable aux transactions à risque, et je pense que cela pourrait contribuer à un dollar plus faible et à un or plus fort », a-t-il déclaré.
Concernant le rapport sur l'emploi non agricole, Button a déclaré : « Les chiffres de l'emploi de novembre seront difficiles à digérer pour la Fed, car l'emploi a diminué suite aux ouragans et les embauches et dépenses ont eu lieu avant les élections. Je ne négligerais pas le rapport sur l'emploi non agricole . »
Les analystes de CPM Group recommandent d'acheter l'or au prix actuel, prévoyant qu'il atteindra 2 700 dollars d'ici le 11 décembre. Selon CPM Group, la baisse du prix de l'or en début de semaine est due à l'apaisement des tensions au Moyen-Orient et aux attentes du marché selon lesquelles Scott Bessent, le candidat de Trump au poste de secrétaire au Trésor, adoptera une politique tarifaire plus souple. Même si la nomination de Bessent a apaisé les inquiétudes concernant l’inflation et une récession induite par les tarifs douaniers, ces risques demeurent.
Partageant le même point de vue, Jim Wyckoff, analyste chevronné de Kitco, estime également que l'or maintiendra sa dynamique à la hausse et continuera d'augmenter son prix la semaine prochaine en raison de la demande accrue de valeurs refuges.
Source : https://congthuong.vn/chuyen-gia-du-doan-thi-truong-vang-thang-12-co-hoi-hay-rui-ro-361755.html
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