Le 20 septembre, un jour après que la Réserve fédérale américaine (FED) a décidé de réduire les taux d'intérêt de 0,5 point de pourcentage, le prix du dollar dans les banques commerciales au Vietnam a chuté brusquement de 120 VND, jusqu'à 24 360 - 24 700 VND/USD à la vente. Le taux de change central annoncé par la Banque d'État du Vietnam (SBV) a également diminué de 19 VND, pour atteindre 24 148 VND/USD. Les experts estiment qu’il s’agit d’un signal positif pour les taux d’intérêt et l’économie vietnamienne.
Les taux d'intérêt mondiaux baissent
Selon le fonds d'investissement Dragon Capital, la baisse des taux d'intérêt de la Fed a contribué à réduire la pression sur le taux de change. Le VND a augmenté de plus de 3 % par rapport à il y a deux mois, ce qui a contribué à une baisse significative du taux de change USD/VND. Cela crée les conditions pour des taux d’intérêt de dépôt et de prêt plus stables au Vietnam, contribuant à promouvoir le décaissement des investissements publics et la croissance du crédit aux entreprises, soutenant ainsi les objectifs de croissance.
Les experts s'attendent à ce que les taux de change et d'intérêt continuent de baisser dans les temps à venir pour soutenir l'économie. Photo : TAN THANH
Le Dr Can Van Luc et le groupe d'auteurs de l'Institut de formation et de recherche BIDV viennent de publier un rapport sur la feuille de route officielle de la FED pour réduire les taux d'intérêt et ses impacts sur l'économie et les finances mondiales et vietnamiennes. En conséquence, la baisse des taux d'intérêt de la Fed entraînera une dépréciation du dollar par rapport à la plupart des autres devises (y compris le VND), réduisant ainsi la pression sur le taux de change.
Depuis le pic de dépréciation de 4,9 % atteint fin mai, le taux de change n'a désormais augmenté que d'environ 1,6 % et il est prévu que le VND ne se dépréciera que d'environ 1,3 à 1,7 % pour l'ensemble de l'année. « Un taux de change stable contribue à réduire les coûts d'importation tandis que les exportations ne sont pas beaucoup affectées par la structure de l'économie », a analysé le Dr Can Van Luc.
L’un des principaux impacts du renversement de la politique de taux d’intérêt de la Fed est que la Banque d’État aura la possibilité de mettre en œuvre sa politique monétaire et de stabiliser les taux d’intérêt. Selon le Dr Can Van Luc, la baisse des taux d'intérêt de la Fed entraînera un refroidissement des taux d'intérêt mondiaux.
Au Vietnam, les taux d'intérêt en devises étrangères - notamment en USD et en EUR - ont diminué, contribuant à stabiliser le niveau général des taux d'intérêt (dans le contexte de l'augmentation des taux d'intérêt de mobilisation), réduisant le coût des prêts en devises étrangères pour les prêts anciens et nouveaux. Selon la Banque d'État du Vietnam, le niveau de dollarisation ou de dette en USD au Vietnam représente actuellement environ 6,4 % de la dette totale en cours de l'économie.
En outre, le coût des emprunts en capital du gouvernement et des investissements directs étrangers (IDE) en devises étrangères a également diminué en partie, contribuant à réduire les risques d’endettement et à stimuler le crédit et l’investissement dans les temps à venir. « Le lancement par la Fed d'un cycle d'assouplissement de la politique monétaire a fondamentalement un impact positif sur l'économie, mais il existe encore de nombreux risques et défis imprévisibles. Pour assurer la réalisation des objectifs et des cibles de développement socio-économique fixés par l'Assemblée nationale et le gouvernement, il est nécessaire de maintenir une politique monétaire ferme, de continuer à utiliser avec souplesse divers outils pour stabiliser les taux d'intérêt, les taux de change, les marchés des changes et les marchés de l'or, contribuant ainsi à promouvoir la croissance et à contrôler l'inflation dans les limites de l'objectif », a déclaré le Dr Can Van Luc.
Les taux d'intérêt des prêts devraient encore baisser de 0,5 à 1 point de pourcentage
M. Suan Teck Kin, responsable du marché mondial et de la recherche économique de l'UOB Bank (Singapour), a déclaré que malgré l'impact de la récente tempête et la reprise significative du taux de change USD/VND à partir de juillet 2024, la SBV devrait maintenir ses principaux taux d'intérêt directeurs pour le reste de l'année. « La SBV adoptera probablement une approche plus ciblée pour soutenir les particuliers et les entreprises touchés dans leur propre région, plutôt que de déployer un outil à grande échelle à travers le pays comme la réduction des taux d'intérêt. On s'attend à ce que la SBV maintienne le taux de refinancement à 4,5 % et se concentre sur la facilitation de la croissance du crédit, ainsi que sur d'autres mesures de soutien », a déclaré M. Suan Teck Kin.
Commentant le taux de change et le taux d'intérêt du Vietnam dans les temps à venir, Mme Do Minh Trang, directrice du Centre d'analyse de la société de valeurs mobilières ACB (ACBS), a déclaré que si l'inflation américaine se maintient sur la bonne voie, la Fed continuera certainement à réduire les taux d'intérêt et le scénario d'un « atterrissage en douceur » de l'économie américaine est possible. Cela aura un impact positif sur de nombreux partenaires commerciaux des États-Unis, y compris le Vietnam. Plus précisément, le Vietnam réduira la pression sur les taux de change et réduira les coûts d’importation des matières premières et des produits dans les temps à venir, favorisant ainsi les activités d’importation et d’exportation.
En outre, la Banque d’État dispose d’une plus grande marge de manœuvre pour mettre en œuvre des politiques d’assouplissement monétaire afin de soutenir la croissance économique du Vietnam dans les temps à venir. En particulier, les provinces du nord viennent de connaître une catastrophe naturelle et ont besoin de beaucoup de soutien, notamment d’un soutien des taux d’intérêt pour reconstruire la production et les activités commerciales après les tempêtes et les inondations.
En outre, le maintien de taux d’intérêt et de taux de change stables à des niveaux bas contribuera à attirer à nouveau les capitaux des investisseurs étrangers vers le marché boursier vietnamien dans un avenir proche. Les flux d’IDE, qui étaient déjà bons, sont désormais encore plus positifs.
M. Nguyen The Minh, directeur des analyses chez Yuanta Vietnam Securities Joint Stock Company, a également partagé le même avis lorsqu'il a déclaré que le Vietnam avait une grande marge de manœuvre pour réduire les taux d'intérêt des dépôts et des prêts si la FED réduisait encore davantage les taux d'intérêt. « Lorsque la valeur du dollar américain diminue davantage, la Banque d'État n'a plus qu'à réduire davantage le taux d'intérêt du marché libre (OMO) et les taux d'intérêt bancaires, contribuant ainsi à réduire les coûts d'entrée du système bancaire.
À partir de là, les banques commerciales ont la possibilité de réduire encore de 0,5 à 1% les taux d'intérêt des prêts pour les entreprises produisant des biens de consommation et exportatrices, en particulier celles touchées par les tempêtes et les inondations. Dans le même temps, la Banque d’État peut acheter des dollars américains pour augmenter ses réserves de change, ce qui signifie que l’offre de VND augmentera. « Les banques commerciales peuvent réduire les taux d'intérêt sur les dépôts, réduisant ainsi les taux d'intérêt sur les prêts en conséquence », a analysé M. Minh.
La Banque d'État est proactive dans la gestion
Du point de vue de l'agence de gestion, M. Pham Chi Quang, directeur en charge du Département de la politique monétaire (SBV), a déclaré que l'augmentation et la baisse des taux d'intérêt de la Fed constituent une activité opérationnelle normale, dans le cadre du calendrier annoncé publiquement. Récemment, la FED a fortement augmenté les taux d’intérêt et les a maintenus à des niveaux élevés depuis 2022, exerçant une forte pression sur les taux de change et les taux d’intérêt dans de nombreux pays, dont le Vietnam.
Ainsi, lorsque cette agence réduit les taux d’intérêt, ces pressions diminuent également, comme le montre la récente forte baisse des taux de change du marché. Dans cette situation, la Banque d'État a réduit de manière proactive les taux d'intérêt des OMO et des bons du Trésor pour continuer à réduire les taux d'intérêt des prêts afin de soutenir les entreprises et les particuliers, contribuant ainsi à promouvoir la croissance économique.
Source : https://nld.com.vn/co-hoi-giam-them-lai-suat-cho-vay-196240920203627792.htm
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