ANTD.VN - Les entreprises immobilières ont mobilisé environ 32 600 milliards de VND par le biais d'obligations d'entreprise au cours des 7 premiers mois de l'année, le taux d'intérêt moyen des obligations dans ce groupe industriel est jusqu'à 12%/an, la durée moyenne n'est que d'environ 2,7 ans.
Selon les données de l'Association vietnamienne des obligations (VMBA), en juillet dernier, 21 émissions d'obligations d'entreprises ont eu lieu, pour une valeur totale de 13 612 milliards de VND. Depuis le début de l'année, le marché a enregistré 11 émissions publiques d'une valeur totale de 11 773 milliards de VND (soit 7,3 % de la valeur totale des émissions) et 158 émissions privées d'une valeur totale d'émission de 148 867 milliards de VND (soit 92,7 % du total).
Dans lequel, le groupe bancaire est toujours le « champion » de l'émission d'obligations avec un taux de 67,4% ; Vient ensuite le groupe immobilier qui représente 22,3 %.
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Les entreprises immobilières sont toujours confrontées à des difficultés de liquidité |
Selon les données de MBS Securities, depuis le début de l'année, les banques sont toujours le groupe avec la valeur d'émission la plus élevée avec environ 96 200 milliards de VND, soit une augmentation de 140 % par rapport à la même période de l'année dernière. Le taux d'intérêt moyen est d'environ 5,4%/an, durée 4 ans. Certaines des banques émettant la plus grande valeur comprennent : Techcombank (17 000 milliards de VND), ACB (12 700 milliards de VND), MBBank (8 900 milliards de VND)...
En 2024, le marché devrait voir un certain nombre de banques émettre des obligations d’entreprises. En particulier, le conseil d'administration de VietinBank a approuvé un plan d'émission d'obligations publiques divisé en 2 phases en 2024. Il s'agit d'obligations non convertibles, sans bons de souscription, et disposant d'actifs garantis d'une valeur maximale de 8 000 milliards de VND, avec une durée de 8 à 10 ans.
La Banque BIDV prévoit d'émettre cette année des obligations privées d'une valeur totale maximale de 3 000 milliards de VND, avec une durée de 5 à 10 ans.
La Loc Phat Vietnam Bank (LPBank) a également approuvé un plan d'émission d'obligations privées au cours des troisième et quatrième trimestres de 2024, d'une valeur maximale totale de 6 000 milliards de VND, avec des durées de 2 à 7 ans.
L’émission simultanée d’obligations par les banques est censée viser à consolider les sources de capitaux à moyen et long terme pour répondre aux besoins d’emprunt des entreprises.
Bien que la valeur d’émission soit bien inférieure, l’immobilier est le secteur leader en termes de taux d’intérêt obligataires. Les données de MBS montrent que les entreprises immobilières ont mobilisé environ 32 600 milliards de VND via des obligations d'entreprises. Le taux d’intérêt moyen des obligations de ce groupe industriel peut atteindre 12 % par an et la durée est également plus courte, d’environ 2,7 ans seulement.
Ainsi, les taux d’intérêt des obligations immobilières sont plus de deux fois plus élevés que ceux des obligations bancaires, et également deux fois plus élevés que les taux d’intérêt bancaires de même durée.
Cela montre que les entreprises immobilières sont toujours confrontées à des difficultés en matière de sources de capitaux, car le marché n'est pas encore « dégelé » et la pression pour arriver à maturité s'accroît.
Le rapport de MBS montre que le taux de retard de paiement des obligations continue d'augmenter rapidement, car de nombreuses entreprises sont confrontées à un lourd fardeau d'échéance. En juillet, 3 autres entreprises ont annoncé des retards de paiement du principal, portant le nombre total de retards de paiement à 116 entreprises.
Actuellement, la valeur totale des obligations d'entreprise avec obligations de paiement différé est estimée à près de 210 000 milliards de VND, soit 21 % de la dette totale en cours sur le marché, dont le groupe immobilier continue de représenter la plus grande proportion, environ 68 %.
Au cours des mois restants de cette année, la valeur totale des obligations dues est de près de 131 000 milliards de VND, dont plus de 41 % dans le groupe immobilier, suivi des banques à 14,6 %.
Dans les temps à venir, de nombreuses entreprises immobilières continueront de prévoir de lever des capitaux à partir d’obligations. IPA Investment Group Corporation (code IPA) est sur le point d'émettre jusqu'à 1 096 milliards de VND pour lever des fonds afin de rembourser les obligations arrivant à échéance.
En juin dernier, l'IPA a également émis avec succès 2 obligations d'une valeur totale mobilisée de 1 042 milliards de VND. Les deux obligations ont un taux d’intérêt de 9,5 %/an et une durée de 5 ans.
Dans le cadre de la restructuration de la dette, il est également prévu qu'au cours de ce troisième trimestre, Nam Long Investment Corporation (NLG) émette 500 milliards de VND d'obligations. Le nouveau lot d'obligations devrait avoir une durée de 3 ans, la garantie étant constituée de près de 34,5 millions d'actions de Southgate JSC détenues par Nam Long.
Source : https://www.anninhthudo.vn/ap-luc-dao-han-don-dap-doanh-nghiep-bat-dong-san-phat-hanh-trai-phieu-lai-suat-cao-chot-vot-post585066.antd
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