La débil liquidez dificulta que las acciones suban

El mercado bursátil tuvo una semana de fuertes caídas acompañadas de débil liquidez. El punto positivo probablemente provenga únicamente del hecho de que el nivel de soporte de los 1.250 puntos se mantiene y algunas acciones agrícolas y alimentarias atraen a los inversores.

Al final de la semana de negociación, el índice VN disminuyó 22,25 puntos (-1,75%), hasta 1.251,71 puntos. El índice HNX bajó 2,23 puntos (-0,95%), hasta 232,42 puntos.

La liquidez en ambas bolsas esta semana fue mayor que la semana posterior al feriado del Día Nacional (debido a que hubo 5 sesiones de negociación en comparación con 3 sesiones la semana pasada), pero el valor de negociación promedio por sesión en todo el mercado disminuyó un 21,29%.

Aunque el comercio también fue menos activo debido a que la liquidez del mercado disminuyó drásticamente, los inversores extranjeros aún vendieron casi 1,2 billones de VND en términos netos. Cabe destacar que este bloque ha recurrido a un fuerte desembolso de acciones de FPT.

Recientemente, los analistas de ABS Securities Company publicaron un informe de estrategia para septiembre de 2024 con pronósticos de dos escenarios bursátiles en septiembre.

Escenario 1, el mercado está respaldado por medidas de crecimiento del crédito y factores macroeconómicos positivos, además, la Fed comienza a bajar las tasas el 18 de septiembre y se implementan soluciones de actualización del mercado.

Se prevé que en septiembre el VN-Index seguirá fluctuando lateralmente, estrechando gradualmente su amplitud, en el rango de 1.250 -1.269 a 1.284 +/- puntos. Después de eso, VN-Index necesita conquistar el rango de precios de 1.305 - 1.316 puntos, confirmando la tendencia alcista a niveles más altos de 1.340 - 1.395 puntos en los próximos meses.

El escenario 2, que los expertos evalúan como de alta probabilidad, es que el mercado continuará moviéndose lateralmente durante un período de tiempo más largo, dentro del rango de los últimos 5 meses de 1.165 - 1.185 puntos a 1.300 puntos debido a las inundaciones y la tormenta Yagi que no han terminado, y el daño causado por la tormenta a la economía aún no se ha estimado completamente.

Dragon Capital Securities (VDSC) tiene una evaluación más optimista del mercado de valores y dice que septiembre marcará la reversión de la política monetaria de la Fed.

Mientras tanto, el contexto macroeconómico positivo y el progreso en la resolución de los cuellos de botella para cumplir con los criterios de mejora de la calificación FTSE Russell serán catalizadores que ayudarán al mercado de valores vietnamita a mantener su impulso de recuperación y regresar a una tendencia ascendente.

VDSC espera que FTSE Russell probablemente tenga comentarios positivos sobre los esfuerzos de la agencia de gestión en este período de evaluación y la oportunidad de ser aprobado para una actualización por FTSE Russell en 2025 será más factible, cuando los inversores y organizaciones extranjeras tengan comentarios positivos durante el proceso de uso de soluciones de prefinanciación.

En términos de puntuaciones, VDSC espera que el VN-Index cotice dentro del rango de 1.250 - 1.325 en septiembre para acercar la brecha de rendimiento del 4% entre el mercado de valores y los bonos gubernamentales a 10 años al valor promedio de 5 años de 3,6%, correspondiente a un P/E de 15,2x. Este es un nivel que el mercado ha tocado varias veces desde principios de año, ya que el sentimiento general mantuvo un impulso positivo.

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