Las exportaciones tienen más oportunidades de crecimiento

Según los analistas, si la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) recorta las tasas de interés por primera vez en más de cuatro años, ya sea un recorte del 0,25% o del 0,5%, tendrá un impacto en las economías del mundo, incluido Vietnam.

Reducir la presión cambiaria, promover las exportaciones

El Sr. Tran Hoang Son, Director de Estrategia de Mercado de VPBank Securities Company (VPBankS), analizó que el recorte de la tasa de interés de la FED afectó de alguna manera las exportaciones en términos de tipos de cambio. Al mismo tiempo, los bancos tienen más margen para bajar las tasas de interés para ayudar a estimular el consumo, impulsar la producción y aumentar la demanda de bienes y materias primas importadas.

"El consumo representa aproximadamente el 70% del PIB de Estados Unidos, las altas tasas de interés hacen que los estadounidenses ajusten sus gastos, el número de nuevas viviendas construidas es bajo y los precios de las viviendas son altos. Cuando las tasas de interés bajen, en los próximos 3 a 6 meses, la demanda de los consumidores aumentará, impulsando la demanda agregada internacional. Por lo tanto, las exportaciones de Vietnam crecerán positivamente en los próximos 3 a 6 meses", dijo el Sr. Tran Hoang Son.

El impacto más evidente de la reducción de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal es el enfriamiento de los tipos de cambio, lo que reduce la presión sobre las agencias de gestión y las empresas. Foto: HOANG TRIEU

En cuanto a la política monetaria, según los expertos, cuando la FED revierta su política, ayudará al Banco Estatal de Vietnam (SBV) a tener más margen para reducir las tasas de interés, especialmente después del tifón Yagi. Ayudando así a las empresas a recuperarse mejor.

Según Tran Minh Hoang, Director de Investigación y Análisis de Vietcombank Securities Company (VCBS), el primer recorte de la tasa de interés de la Reserva Federal en más de cuatro años ayudará a que el tipo de cambio VND/USD se enfríe rápidamente, reducirá la presión sobre las tasas de interés, promoverá las actividades de importación y exportación y contribuirá al crecimiento económico.

Sin embargo, la opinión de VCBS es que la presión del tipo de cambio sigue siendo constante debido a la demanda de moneda extranjera para servir nuevamente a la vibrante economía, y los recursos de reserva de moneda extranjera nacional se están compartiendo con el objetivo de estabilizar el mercado del oro. Sin embargo, el Banco Estatal todavía puede intervenir para gestionar los tipos de cambio, aunque no hay mucho margen.

Habrá un retraso.

El profesor asociado Dr. Nguyen Huu Huan, profesor titular de la Universidad de Economía de Ciudad Ho Chi Minh, también dijo que, en general, independientemente de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés más o menos, tendrá un impacto en la economía vietnamita, pero habrá un retraso. Queda por ver si la política monetaria estadounidense está realmente funcionando. "En estos momentos, el tipo de cambio USD/VND se está enfriando, lo que ayudará al organismo que gestiona la política monetaria a "respirar más tranquilo" - comentó este experto.

Mientras tanto, el Sr. Vu Duc Hai, Director de la División de Comercio de Divisas del Banco Comercial Conjunto de Vietnam para Comercio Exterior (Eximbank), dijo que en el segundo trimestre de 2024, el dólar en el mercado internacional se mantuvo en un nivel alto, lo que provocó que el VND se depreciara aproximadamente un 5% durante este período. Sin embargo, desde principios de julio de 2024, los mercados financieros nacionales y extranjeros siempre han esperado que en septiembre de 2024 la FED recortaría las tasas de interés en 0,25 - 0,5 puntos porcentuales.

Esto ha provocado que el valor del dólar en el mercado internacional disminuya en comparación con muchas otras monedas. Gracias a eso, el tipo de cambio VND/USD se ha enfriado mucho en comparación con hace unos meses. Los datos del Banco Estatal de Vietnam muestran que el tipo de cambio central ha disminuido de 24.600 VND/USD (1 de julio) a 24.151 VND (18 de septiembre). El tipo de cambio VND/USD en los bancos comerciales también disminuyó drásticamente de 25.464 VND/USD a 24.151 VND/USD.

Según el Sr. Hai, ante la expectativa de que la Reserva Federal redujera las tasas de interés, el Banco Estatal tuvo una cierta reacción. En concreto, durante el último mes, el Banco Estatal ha reducido el tipo de interés OMO (tipo de interés para los bancos comerciales que hipotecan bonos del Estado u otros títulos valiosos para tomar prestado capital del Banco Estatal) del 4,5% al ​​4%.

"Esta medida demuestra que el Banco Estatal ha ido un paso por delante de la tendencia de las tasas de interés de la Reserva Federal. Esto ayuda a los bancos comerciales a disponer de más capital barato para reducir los costos de insumos, creando así más margen para reducir las tasas de préstamo, creando condiciones para que las empresas accedan al capital y promoviendo el crecimiento económico", comentó el Sr. Hai.

Impacto global

Antes de que la Reserva Federal decidiera recortar las tasas de interés por primera vez en más de cuatro años, los bancos centrales de todo el mundo, el Banco Central Europeo (BCE), el Reino Unido, Canadá, México, Suiza y Suecia recortaron las tasas de interés. Según CNBC, muchos responsables de las políticas en estos países enfatizaron que están listos para adelantarse a la FED para responder a la desaceleración del crecimiento económico y reducir las presiones inflacionarias internas.

Richard Carter, jefe de investigación de tipos de interés fijos en Quilter Cheviot Investment Management Company (Reino Unido), dijo que la decisión de la FED sin duda afectará a los precios de los activos en todo el mundo. El oro, por ejemplo, alcanzó un máximo histórico esta semana debido a las expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal. El petróleo y otras materias primas cotizadas en dólares generalmente reciben un impulso cuando las tasas de interés caen en un contexto de bajos costos de endeudamiento que pueden estimular la economía e impulsar la demanda.

Los mercados emergentes son particularmente sensibles a estos factores, lo que hace que las medidas de la Fed sean aún más importantes para ellos que para cualquier economía importante. No sólo en EE.UU., otros mercados bursátiles también se ven afectados por los movimientos de la FED. "El recorte de tasas de la Reserva Federal reduce el costo de los préstamos en dólares, creando así una liquidez más fácil para las empresas de todo el mundo", argumentó Richard Carter.

X. Mai

¿Se beneficiarán las acciones y el sector inmobiliario?

Según el Sr. Tran Hoang Son, la reducción de la tasa de interés de la Reserva Federal ayudará a las empresas con grandes deudas, como las inmobiliarias, las manufactureras y las exportadoras, a reducir la presión financiera. Si analizamos el ciclo 2012-2015, cuando la Reserva Federal llevó las tasas de interés a su nivel más bajo de la historia, Vietnam contaba con una política de apoyo a las tasas de interés y un paquete de apoyo de 30 billones de dongs que ayudó a que el mercado inmobiliario "congelado" se recuperara con fuerza en el período 2014-2016. Muchas acciones inmobiliarias de baja liquidez mejoraron mucho y sus precios aumentaron muchas veces.

Fuente: https://nld.com.vn/xuat-khau-co-them-co-hoi-tang-truong-196240918194040659.htm