La primera sesión de negociación de la semana fue volátil debido a que la presión de venta generalizada hizo que el VN-Index cayera 59,99 puntos, o 4,7%, a 1.216,5 puntos. Se trata también de la caída más pronunciada en casi dos años, desde el 12 de mayo de 2022.
Esta disminución también provocó que el mercado de valores vietnamita tuviera la mayor caída en Asia en la sesión del 15 de abril. La capitalización de mercado también se evaporó, en 244 billones de VND, hasta 4,95 billones de VND al final de la sesión del 15 de abril.
El grupo de gran capitalización es el "culpable" de la fuerte caída del mercado, cuando 10 grandes empresas restaron más de 27 puntos al índice general. Especialmente el grupo bancario cuando los 4 códigos BID, VCB, CTG, TCB lideraron la caída y se llevaron un total de 14,6 puntos, BID solo se llevó 5,2 puntos. El código VPB también estuvo entre los 10 primeros, arrastrando el mercado al restar 2,15 puntos. Los 5 códigos restantes en el top 10 que pesan en el índice son VHM, GVR, GAS, HPG, MSN respectivamente.
¿Por qué?
Según el Sr. Nguyen The Minh, director de análisis de Yuanta Vietnam Securities Company, la caída del mercado bursátil vietnamita se produjo en un contexto en el que el IPC estadounidense fue más alto de lo esperado por tercer mes consecutivo, lo que puede ralentizar la hoja de ruta de recortes de tipos de interés de la Fed. Los rendimientos de los bonos y el dólar estadounidense volvieron a subir bruscamente, lo que generó presión al alza sobre los tipos de cambio.
Además, el fin de semana pasado también hubo un ataque nocturno, denominado "Operación Compromiso Verdadero", que marcó la primera vez que Irán ataca territorio israelí, aunque los dos países han estado en desacuerdo durante décadas. Irán afirmó que fue en respuesta a un ataque aéreo que, según dijo, fue llevado a cabo por Israel. Esta historia también hace que los inversores sean más cautelosos y preocupados.
Sin embargo, el Sr. Minh dijo que el nivel de reacción a este conflicto no es demasiado significativo. La razón es que los inversores inicialmente pensaron que el riesgo podría extenderse a Oriente Medio, pero la falta de respuesta de Israel ha reducido significativamente ese riesgo.
Otra señal es que la liquidez media de las últimas cinco sesiones (del 8 al 12 de abril) se quedó sin aliento, disminuyendo casi un 32% hasta 16,260 billones de VND/sesión. Además, desde principios de abril, los inversores extranjeros también han incrementado sus ventas netas, lo que contribuye al sentimiento negativo de los inversores nacionales. Este experto predice que la presión de los inversores extranjeros para vender en términos netos sigue siendo bastante grande.
En resumen, la fuerte caída del mercado en la sesión de hoy se debió a muchos factores, como la presión cambiaria, el aumento de las tasas de interés de los bonos, la falta de liquidez, el aumento de las ventas netas extranjeras y el ataque sin precedentes de Irán a Israel.
Rendimiento del índice VN el 15 de abril (Fuente: FireAnt).
Compartiendo la misma opinión, el Sr. Bui Van Huy, director de la sucursal de valores de DSC, comentó que el contexto mundial es relativamente negativo cuando el IPC de EE. UU. es más alto de lo esperado por tercer mes y los rendimientos de los bonos y el dólar también volvieron a aumentar con fuerza. Mientras tanto, los conflictos geopolíticos están impulsando los mercados de materias primas y creando potenciales presiones inflacionarias.
El Sr. La Giang Trung, director ejecutivo de Passion Investment, dijo que normalmente, durante los períodos de tendencia alcista de aproximadamente 5 a 6 meses, habrá ajustes. Al acercarse a la zona de 1.300 puntos, el flujo de caja parece un poco débil, algunos factores a corto plazo ya no son demasiado buenos. Por lo tanto, es muy probable que el mercado pueda corregir un 12 - 15% desde la zona cercana a los 1.300 puntos, antes de crear un mínimo de corto plazo para seguir subiendo hasta superar el pico anterior.
"Se trata de un ajuste saludable del mercado en una tendencia alcista, en la que normalmente hay dos ajustes cada año", afirmó el experto La Giang Trung.
¿Deberíamos comprar en el mínimo en este momento?
Respecto al pronóstico del mercado para el próximo período, el Sr. Minh dijo que el peor escenario es que el VN-Index podría regresar a la marca de 1.200 - 1.210 puntos. Es poco probable que el VN-Index "supere" los 1.200 puntos porque el riesgo no es lo suficientemente grande como para desencadenar una tendencia bajista tan profunda.
Con la impactante caída en una sesión de negociación, los expertos de Yuanta Vietnam creen que el dinero de pesca de fondo pronto se unirá al juego. Porque las acciones siguen siendo un canal de inversión atractivo cuando otros canales de inversión enfrentan dificultades y una gran cantidad de flujo de efectivo está esperando ingresar al mercado de valores.
Para los inversores que aún poseen acciones de alto peso, si no hay presión sobre el margen, no deberían vender. Los inversores con mucho efectivo no deben apresurarse a desembolsar, sino que deben esperar hasta que el saldo esté en la zona de 1.200 - 1.210 para comprar tentativamente con una proporción baja.
Los expertos de DSC creen que la tendencia actual sigue siendo de ajuste y acumulación. Incluso si el índice sube, será difícil que la liquidez y la amplitud se distribuyan. La zona de soporte actual se sitúa entre 1240 y 1250 puntos.
En cuanto a la estrategia de trading, en el contexto actual con muchos factores de riesgo a corto plazo y con el mercado pudiendo no haber descontado totalmente la información, el ratio de acciones debe mantenerse en un nivel moderado, evitando al mismo tiempo un estado de tensión, limitando especialmente el uso de apalancamiento elevado.
Durante la temporada de ganancias, se pueden considerar grupos industriales con perspectivas positivas, como banca, valores, bienes raíces industriales, petróleo y gas upstream, importación y exportación o acero. Sin embargo, aumentar la proporción sólo debe hacerse en las zonas de precios base, evitando comprar por entusiasmo en zonas de precios altos .
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