UOB rebaja previsión de crecimiento económico de Vietnam al 5,0%

ANTD.VN - UOB Bank está ajustando a la baja su pronóstico de crecimiento del PIB anual de Vietnam al 5,0% (desde el 5,2% anterior).

La tasa de crecimiento del PIB real de Vietnam continuó aumentando un 5,33% interanual en el tercer trimestre de 2023, desde el 4,14% interanual del segundo trimestre.

Según UOB, los últimos datos mostraron algunas señales alentadoras de que las actividades se han recuperado a medida que las exportaciones aumentaron en septiembre después de seis meses consecutivos de descenso, mientras que la producción manufacturera registró su cuarto mes consecutivo de aumento. En concreto, las exportaciones alcanzaron el 4,6% respecto al mismo periodo del año anterior.

Las importaciones también aumentaron un 2,6% interanual en septiembre, después de 10 meses consecutivos de descenso.

De manera similar, la producción industrial aumentó un 5,1% interanual en septiembre, el mejor desempeño desde noviembre de 2022, ya que el sector manufacturero registró su cuarto mes consecutivo de crecimiento interanual en la producción.

Esta mejora también se reflejó en los datos del índice de gerentes de compras (PMI), en el que el PMI manufacturero de Vietnam registró su primer aumento (por encima de 50) en agosto en 50,5, después de contraerse (por debajo de 50) en los cinco meses anteriores.

Una de las razones por las que es probable que las condiciones mejoren aún es la continua entrada de inversión extranjera directa (IED) a Vietnam. A pesar de las perspectivas de crecimiento moderadas y el lento desempeño de las exportaciones durante todo el año, las empresas extranjeras continúan comprometiéndose a invertir en Vietnam en medio de la ola actual de desglobalización, mitigación de riesgos y cambios en la cadena de suministro.

Si la tasa de crecimiento continúa a un ritmo similar, la UOB cree que las entradas de IED en todo el año podrían alcanzar el mismo nivel de 19,7 mil millones de dólares que en 2021.

Las importaciones y exportaciones y el consumo interno muestran una mejora positiva.

A nivel nacional, el gasto de los consumidores parece haber recuperado impulso: el comercio minorista general aumentó un 9,4% interanual en septiembre, después de mantenerse por debajo del 7% en los tres meses anteriores y marcar su mejor mes desde abril de 2023.

Las ventas minoristas aumentaron un 7,4% interanual en septiembre, también el mayor aumento desde abril de 2023, mientras que la producción del comercio de servicios y alojamiento aumentó un 34,7% en septiembre después de rondar el 5-10% en los cuatro meses anteriores, lo que indica que la actividad turística se está acelerando.

En los primeros nueve meses de 2023, la economía de Vietnam creció un 4,24% interanual, una mejora respecto del 3,72% del primer semestre de 2023, pero solo la mitad de la tasa de crecimiento interanual del 8,85% en 2022.

Esto significa que el objetivo oficial de crecimiento del 6,5% es un desafío, según UOB. Para alcanzar este objetivo, la tasa de crecimiento de Vietnam en el cuarto trimestre de 2023 deberá ser de al menos el 12%, y esto es poco probable en el contexto actual si la demanda básica no mejora fuertemente.

A pesar de un crecimiento más sólido en el tercer trimestre, la desaceleración del primer semestre sigue siendo un lastre importante. Por lo tanto, revisamos a la baja nuestra previsión de crecimiento anual para Vietnam al 5,0 % (desde el 5,2 % anterior), asumiendo que el crecimiento del PIB real en el cuarto trimestre de 2023 se acelerará al 7,0 % interanual (desde el 7,6 % anterior). Esto requerirá una rápida recuperación de la actividad económica y los pedidos en los próximos meses, según el informe de UOB.

Según UOB, el cuarto trimestre es tradicionalmente el trimestre de mejor desempeño en la mayoría de los años en Vietnam, aunque el crecimiento en 2023 se verá presionado en comparación con las cifras de 2022 con un crecimiento particularmente fuerte.

Sobre esta base, reducimos nuestra previsión de crecimiento, habiendo transcurrido ya tres trimestres de 2023. Mantenemos nuestra previsión para 2024 en el 6,0%.

En materia de política monetaria, la UOB mantiene su previsión de un nuevo recorte de tipos de 100 puntos básicos (hasta el 3,50%), pero el momento del recorte podría retrasarse hasta el cuarto trimestre de 2023 y la decisión aún podría tener que considerarse, ya que el banco central considerará equilibrar los riesgos de crecimiento e inflación.

La inflación ha estado aumentando en los últimos meses y el riesgo es que la presión alcista sobre los precios al consumidor pueda aumentar en el corto plazo dados los recientes aumentos en los precios de los alimentos y la energía a medida que los principales productores de petróleo reducen la producción, el conflicto en curso entre Rusia y Ucrania y los cambios en el clima/tiempo. UOB mantiene la previsión de inflación del IPC de Vietnam en el 3,9% para 2023.

“Por lo tanto, nuestro pronóstico de continuos recortes de los tipos de interés por parte del SBV en el cuarto trimestre de 2023 todavía está dominado por factores inciertos”, pronosticó el banco.

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