Los bonos de algunos grupos industriales desaparecen del mercado

Muchos grupos industriales desaparecen del mercado de bonos corporativos

Según los registros del mercado de bonos corporativos, la primera quincena de julio todavía fue bastante sombría, el mercado tuvo 14 emisiones de bonos con un valor total de emisión de 11,332 mil millones de VND.

De los cuales, solo 412 mil millones de VND en bonos fueron emitidos por una empresa inmobiliaria (Hung Thinh Phat General Development Joint Stock Company), y 20 mil millones de VND en bonos provinieron del sector de valores (Petroleum Securities Joint Stock Company). Los 10,9 billones de VND restantes en bonos fueron emitidos por el sector bancario, lo que representa el 96% del valor total de la emisión.

En cuanto a los tipos de interés de emisión, los bonos corporativos inmobiliarios se mantienen en el nivel más alto, con un 12% anual, seguidos por los títulos de petróleo y gas, con un 8,9% anual. En el grupo bancario, el bono con la tasa de interés más alta pertenece a HDBank con 7,47%/año, otros bancos tienen tasas de interés promedio de 5-7%/año.

Cabe destacar que, desde principios de julio, los bonos de algunos grupos industriales prácticamente han desaparecido del mercado. Según los organismos emisores, los bonos de las empresas de producción, comerciales y de servicios son prácticamente inexistentes. Sólo 432 mil millones de VND procedían de un negocio inmobiliario y una compañía de valores, el resto eran bonos bancarios.

Desde principios de año, los bonos bancarios siempre han dominado el mercado. Los datos de la Asociación del Mercado de Bonos Corporativos (VBMA) muestran que en los primeros 6 meses del año, los bonos bancarios representaron el 57,4% del valor total de la emisión, los bonos inmobiliarios representaron solo casi el 31% del valor de la emisión, el resto fueron bonos de otros sectores.

Las medidas adoptadas por los bancos para impulsar la emisión de bonos en un contexto de tipos de interés bajos como el actual ayudan a las entidades de crédito a consolidar los ratios de seguridad de capital y a ampliar la escala de capital de mediano y largo plazo para satisfacer la demanda de capital para el crecimiento del crédito en el segundo semestre del año, hacia la meta de crecimiento del crédito establecida por el Banco del Estado.

Es necesario recuperar la confianza de los inversores para la recuperación del mercado

Además de promover nuevas emisiones, los bancos también recompraron activamente bonos antes de su vencimiento, recomprando bonos por valor de 38,366 mil millones de VND en el primer semestre del año. La recompra de bonos antes del vencimiento da a los bancos más margen para emitir nuevos bonos con plazos de más de cinco años para complementar el capital necesario para cumplir con las regulaciones de seguridad de capital.

Recientemente, otros grupos industriales han tomado medidas para negociar con los tenedores de bonos con el fin de extender o posponer los pagos de capital y modificar los planes de recompra, aliviando así la presión de pago inmediata.

Este plan sigue ayudando a las empresas a disponer de más tiempo para centrarse en gestionar las dificultades productivas y comerciales y equilibrar el flujo de caja para pagar las deudas, especialmente para el grupo inmobiliario cuando la capacidad de pago de la deuda todavía es baja en el contexto de una lenta recuperación del mercado inmobiliario.

Al evaluar recientemente el mercado de bonos corporativos en general, el Dr. Nguyen Tri Hieu, un experto económico, comentó que los bonos emitidos desde principios de año son en su mayoría bonos bancarios con alta liquidez. Otras TPDN, especialmente las empresas inmobiliarias, todavía se encuentran en un estado de estancamiento.

Para que el mercado se recupere y se desarrolle de manera estable, según el Dr. Nguyen Tri Hieu, lo más importante es recuperar la confianza del mercado y la confianza de los inversores. En particular, la solución que propone el experto es que todos los bonos corporativos deben tener calificación crediticia, de modo que los inversionistas tengan una base para evaluar y valorar la capacidad de pago de deuda de los emisores, no solo la calificación crediticia para grandes emisiones de bonos como lo prescribe el Decreto 65.
"Si podemos hacer esto, podremos recuperar la confianza de los inversores y atraerlos de nuevo al mercado de bonos", afirmó el Dr. Nguyen Tri Hieu.

Fuente: https://laodong.vn/kinh-doanh/trai-phieu-mot-so-nhom-nganh-bien-mat-tren-thi-truong-1368940.ldo