Según los expertos, para movilizar fondos es necesario estudiar las experiencias de los países que lo han implementado con éxito alrededor del mundo y cómo aprovechar los enormes recursos de la gente.
Enormes necesidades de recursos
El viceprimer ministro Tran Hong Ha acaba de firmar y emitir un plan para implementar la Conclusión 72 del Politburó sobre la construcción de una infraestructura sincrónica para convertir básicamente a nuestro país en un país industrializado moderno. Este plan establece claramente que se estudiará y presentará al Gobierno un proyecto para formar un fondo de desarrollo de infraestructura para su consideración y decisión.
El presupuesto es difícil y la necesidad de capital de inversión es muy grande, por lo que la formación de un Fondo de Desarrollo de Infraestructura es muy necesaria. (En la foto: Autopista Norte-Sur, tramo Nghi Son - Dien Chau). Foto: Ta Hai.
El Dr. Khuat Viet Hung, director del Instituto de Estrategia y Desarrollo del Transporte, dijo que según los 5 Planes del Sector de Transporte aprobados (carretera, ferrocarril, marítimo, aviación, vías navegables interiores), la demanda total de capital de inversión para el período de planificación 2021-2030 es de más de 2 billones de VND. Sin embargo, la demanda total de capital según la capacidad de equilibrar los recursos solo cubre más de la mitad, aproximadamente más de 1,1 billones de VND.
Esta fuente de capital se prioriza para el desarrollo de la infraestructura de transporte de acuerdo con la orientación de la Resolución del 13º Congreso Nacional del Partido, incluyendo: sistema de autopistas (especialmente la autopista Norte-Sur en el Este, autopistas que conectan áreas clave y estratégicas), aeropuerto internacional de Long Thanh, expansión del aeropuerto internacional de Noi Bai, preparación para el despliegue del ferrocarril de alta velocidad, rutas ferroviarias importantes como Lao Cai - Hanoi - Hai Phong, Bien Hoa - Vung Tau, sistema de puertos marítimos, puertos de vías navegables interiores.
Según los cálculos, se estima que el presupuesto estatal podrá cubrir unos 552 billones de VND (equivalente a aproximadamente el 48%). El resto se movilizará a partir de fuentes no presupuestarias, especialmente en sectores que probablemente atraigan inversores, como el marítimo, la aviación y las vías navegables interiores.
Según el Sr. Hung, en el período reciente, siendo la principal fuente el presupuesto estatal, nos hemos centrado en invertir en el sistema de autopistas Norte-Sur en el Este con el objetivo de completarlo básicamente para 2025. Después de poner en funcionamiento toda la Autopista Norte-Sudeste de 2.063 km, la longitud total del sistema nacional de autopistas aumentará a más de 3.000 km, acortando aún más el objetivo de completar 5.000 km de autopistas.
Según el Profesor Asociado Dr. Tran Chung, Presidente de la Asociación de Inversores en Construcción de Transporte por Carretera de Vietnam (Varsi), en realidad, la implementación de proyectos de infraestructura de transporte en los últimos tiempos ha encontrado muchas dificultades debido a los recursos de inversión.
Para el grupo de proyectos de inversión bajo la modalidad de asociación público-privada (APP), el requisito es que los inversionistas movilicen otros recursos junto con el capital social para participar en el aporte de capital con el Estado para su ejecución.
Hasta ahora, la fuente de movilización de capital de los inversores en proyectos APP ha dependido principalmente del capital crediticio de los bancos comerciales. Sin embargo, utilizar capital de corto plazo para préstamos a largo plazo conlleva muchos riesgos en proyectos con largos períodos de recuperación, lo que hace que los bancos estén cada vez menos interesados. Sólo prestan gran atención a los proyectos con períodos de recuperación de 18 años o menos.
"Sin embargo, incluso si pueden pedir prestado, los inversores todavía tienen que pagar una alta tasa de interés de crédito, que a menudo oscila entre el 10,5 y el 11% anual o más", dijo Chung, añadiendo que algunos inversores han calculado y han encontrado muchas soluciones: sindicar capital de muchos bancos en lugar de depender de un solo banco; Movilizar recursos en forma de contratos de cooperación empresarial (CCE).
Canal financiero importante
Frente a la realidad antes mencionada, el Sr. Khuat Viet Hung dijo que el establecimiento del Fondo de Desarrollo de Infraestructura será una fuerza impulsora importante para movilizar recursos de inversión para el sistema de infraestructura de la economía en general, y el objetivo de completar 5.000 kilómetros de autopistas para 2030 en particular.
"En el período 2026-2030, necesitamos movilizar una enorme cantidad de recursos para implementar el proyecto ferroviario de alta velocidad, otras líneas ferroviarias importantes y proyectos de metro en Hanoi y Ho Chi Minh City. La creación del Fondo de Desarrollo de Infraestructura es muy importante", dijo el Sr. Hung.
Compartiendo la misma opinión, el Sr. Tran Chung dijo que en el contexto de escasez de capital crediticio, la política de investigar el establecimiento de un Fondo de Desarrollo de Infraestructura es muy necesaria. Este es también el modelo que muchos países desarrollados del mundo, como Estados Unidos, Reino Unido, Corea del Sur, etc., han implementado con éxito.
De igual forma, el Dr. Le Xuan Nghia, miembro del Consejo Asesor Nacional de Política Financiera y Monetaria, afirmó que el fondo será un importante canal financiero para proyectos de inversión pública así como proyectos bajo el método PPP.
Durante mucho tiempo, la movilización de capital para proyectos de inversión en infraestructura de transporte APP se ha basado principalmente en capital crediticio de los bancos comerciales. Los bancos movilizan capital de corto plazo para prestar a largo plazo, por lo que prestar a más de 20 años será muy riesgoso, mientras que muchos proyectos de transporte APP tardan décadas en recuperar el capital. Por lo tanto, si existe este fondo, seguramente ayudará a superar las dificultades a la hora de conseguir capital.
Movilizar recursos de la gente
El Sr. Tran Chung sugirió que para garantizar la viabilidad de establecer un Fondo de Desarrollo de Infraestructura, las autoridades competentes deben estudiar y desarrollar un proyecto específico. En particular, es necesario aclarar las cuestiones: ¿Cómo movilizar el capital? ¿Cuáles son los mecanismos y condiciones de préstamo? ¿Qué grupos de proyectos tienen prioridad para obtener préstamos de este fondo?
Según los expertos, en el contexto de las dificultades presupuestarias, es muy necesario estudiar la posibilidad de crear un Fondo para el Desarrollo de Infraestructuras. (En la foto: Construcción de la fase 2 de la autopista Norte-Sur a través de la provincia de Binh Dinh).
El proyecto necesita consultar con expertos, asociaciones profesionales y aquellos que se verán directamente afectados por el fondo. El proceso de investigación de experiencias y construcción de un proyecto necesita ser analizado y evaluado para llegar a una fórmula adecuada al contexto práctico de Vietnam. Evite la situación en la que se forma el fondo pero el mecanismo de préstamo es demasiado estricto, lo que hace imposible el acceso de los inversores.
"A partir de la investigación personal y la información recibida, creo que podemos estudiar el modelo de fondo de desarrollo de infraestructura de Corea. En este país, el fondo opera de manera pública y se moviliza principalmente entre la gente.
Vietnam también puede aprender de esa experiencia y construir un mecanismo de movilización con tasas de interés más atractivas que las de los depósitos bancarios. "Dependiendo de las condiciones reales, los recursos para el fondo también podrían ser movilizados desde grandes organizaciones de fondos o desde grandes empresas y corporaciones", sugirió el Sr. Chung.
Mientras tanto, según el Dr. Le Xuan Nghia, la mayoría de los países en desarrollo aplican el modelo de desarrollo de la infraestructura de transporte a través del banco nacional de desarrollo: "Al igual que China, están teniendo mucho éxito con este modelo. El banco nacional de desarrollo llevará a cabo las tareas de inversión, construcción y reconstrucción de la infraestructura de transporte".
Mucha experiencia internacional
Citando la experiencia internacional, el Sr. Khuat Viet Hung dijo que muchos países en el proceso de desarrollo de infraestructura de transporte han establecido fondos de desarrollo de infraestructura cuyos ingresos provienen principalmente de la infraestructura invertida con cargo al presupuesto estatal o de la inversión del fondo.
En general, en los Estados Unidos, el Fondo Fiduciario para Carreteras (HTF) fue establecido por el gobierno de los Estados Unidos en 1956 para garantizar una fuente estable de financiamiento del gobierno federal para la construcción del sistema de carreteras interestatales.
El HTF consta de dos cuentas: la Cuenta de Carreteras, que se destina principalmente a la construcción y mantenimiento de carreteras y puentes, y la Cuenta de Transporte Público, que se utiliza para gastar en autobuses, trenes, metros, transbordadores y otros modos de transporte público.
Aunque la infraestructura de transporte terrestre (caminos y ferrocarriles) en los Estados Unidos se invierte principalmente con presupuestos locales (gobiernos estatales y de condado, ciudades, etc.), la financiación del HTF a menudo se prioriza para proyectos nacionales clave (por ejemplo, el 96% del total de los gastos del presupuesto federal se destinan a proyectos de inversión en carreteras federales).
La principal fuente de ingresos del HTF proviene del impuesto al consumo de gasolina (en 2022, los ingresos totales del impuesto al consumo de gasolina son 40 mil millones de dólares, lo que representa el 83% del gasto total del HTF). El resto se complementa con financiación federal procedente del fondo general del Tesoro.
Otro ejemplo es Tailandia, donde los recursos de inversión para el desarrollo de infraestructura en general, y de la infraestructura de transporte del país en particular, se movilizan con bastante eficacia a través del modelo del Fondo de Infraestructura (IFF), de acuerdo con las regulaciones y mecanismos emitidos por la Comisión Nacional de Valores.
El modelo IFF sirve como vehículo para promover el desarrollo de infraestructura de Tailandia, brindando oportunidades para que las agencias gubernamentales y las organizaciones privadas participen en negocios de infraestructura y obtengan capital de los inversores a través de proyectos generadores de ingresos. Los fondos serán capitalizados para desarrollar nuevos proyectos, reduciendo la carga financiera y la deuda pública.
El gobierno tailandés no invierte directamente el presupuesto, pero patrocina este modelo a través de políticas fiscales preferenciales: exención del impuesto a los dividendos para individuos comunes dentro de los 10 años a partir de la fecha de registro del fondo; Exención del Impuesto al Valor Agregado (IVA)/Impuesto Específico a las Empresas (SBT)/Impuesto de Timbres en las transacciones de transferencia de activos para fondos de infraestructura; Deducción de tasas, impuestos sobre el uso del suelo...
En la India, el gobierno creó el Fondo Nacional de Infraestructura (NIIF) para atraer inversiones al desarrollo de infraestructura en el país.
NIIF es responsable de administrar un capital de inversión comprometido total de hasta USD 5 mil millones, distribuido en cuatro grupos diferentes con estrategias de inversión separadas para servir al desarrollo a largo plazo de la economía india.
El gobierno indio se ha comprometido a proporcionar miles de millones de dólares en capital, equivalente al 49% del capital total de los cuatro fondos bajo el NIIF. El 51% restante será estructurado por NIIF de inversores globales como el Fondo Nacional de Inversiones (ADIA), Australian Super, Asian Infrastructure Investment Bank (AIIB)...
Mientras tanto, en Sudáfrica, el Fondo de Infraestructura (FI) es administrado por la Agencia de Desarrollo de Infraestructura de Sudáfrica (ISA) y operado por el Banco de Desarrollo de África Meridional (DBSA) a través de una unidad dentro de DBSA, pero opera de forma completamente independiente.
El FI es responsable de gestionar una variedad de instrumentos financieros para financiar proyectos de desarrollo de infraestructura de Sudáfrica. Esto no sólo ayuda a crear un impulso positivo para la inversión en infraestructura y desarrollo económico, sino que también genera confianza entre el Gobierno y las empresas, aumentando la inversión del sector privado en el desarrollo de infraestructura.
En Arabia Saudita, el país cuenta con el Fondo Nacional de Infraestructura (INFRA), presidido por el Ministro de Planificación e Inversión, Faisal Alibrahim.
INFRA desempeña un papel vital en el desarrollo de la infraestructura del país al promover la inversión privada, acelerando así la finalización de proyectos de infraestructura clave en la transformación económica y social de Arabia Saudita.
Grupo fotovoltaico
Fuente: https://www.baogiaothong.vn/quy-phat-trien-ha-tang-huy-dong-cach-nao-192240729222537331.htm
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