Previsión optimista sobre el crecimiento del PIB de Vietnam

HSBC predice que el crecimiento del PIB de Vietnam en 2024 alcanzará el 7%, el más alto entre las seis economías más grandes del sudeste asiático.

Previsión optimista sobre el crecimiento del PIB de Vietnam

HSBC pronostica que el PIB de Vietnam en 2025 mantendrá el nivel más alto de la región. Foto: Hai Nguyen

Según la evaluación macroeconómica de HSBC Vietnam para 2024, después de un comienzo difícil en el primer trimestre, el panorama económico ha sido en su mayoría más positivo a lo largo de los meses. A pesar del tifón Yagi, la economía de Vietnam se recuperó rápidamente en la segunda mitad del año, liderada por el sector manufacturero. El índice de producción industrial (PII) en 11 meses aumentó un 8,4% respecto al mismo período de 2023, lo que contribuyó a un fuerte crecimiento de las exportaciones de dos dígitos (14,4%). Es alentador que el comercio inicialmente repuntó en el sector de productos electrónicos y luego se expandió gradualmente: las exportaciones de textiles y calzado aumentaron un 16,7% en el tercer trimestre. El sector manufacturero ha salido fortalecido de las dificultades del año pasado. La atracción de flujos de capital extranjero sigue siendo fundamentalmente positiva. El capital de IED realizado en 11 meses se estima en 21.680 millones de dólares, un 7,1% más que en el mismo período del año pasado. Este es el tercer año consecutivo que Vietnam logra un desembolso de IED de más de 20 mil millones de dólares. Después de que el PIB aumentara inesperadamente un 6,9% en el segundo trimestre y un 7,4% en el tercer trimestre, HSBC cree que el crecimiento de Vietnam en 2024 alcanzará el 7%, el más alto entre las seis economías más grandes del sudeste asiático (junto con Indonesia, Malasia, Filipinas, Singapur y Tailandia). Así, este año es probable que Vietnam "regrese como una estrella del crecimiento", después de que Filipinas liderara la región el año pasado. HSBC prevé que en 2025 el PIB de Vietnam seguirá manteniendo el nivel más alto de la región. Si bien la meta de crecimiento para 2025 asignada por la Asamblea Nacional al Gobierno es de 6,5-7%, se aspira a alcanzar un 7-7,5%. Según los expertos de HSBC, esta expectativa tiene su base en un contexto de producción y exportación favorables. HSBC advierte de algunos riesgos para el próximo año. El grado de mejora de la demanda de bienes será clave para determinar la fortaleza de la recuperación, ya que los mercados occidentales representan casi la mitad de las exportaciones de Vietnam. Por lo tanto, es necesario seguir de cerca la trayectoria y el ritmo del gasto de los consumidores en estos mercados. Es demasiado pronto para evaluar el impacto específico de las políticas comerciales estadounidenses en el futuro. Sin embargo, cualquier política afectará a la ASEAN, incluido Vietnam, de diferentes maneras, según el grupo de expertos. La estructura de las exportaciones de prendas de vestir y calzado de Vietnam a EE.UU. representa más del 40% y el 33% respectivamente. Europa es el segundo mercado más grande para estos productos, pero es poco probable que los absorba por completo en el corto plazo. Sin embargo, Vietnam puede protegerse contra los posibles riesgos arancelarios de Estados Unidos en el mediano y largo plazo a través de sus múltiples acuerdos de libre comercio (TLC). Además, la posibilidad de que se produzca una recurrencia del tipo de cambio es motivo de preocupación. El Departamento del Tesoro de Estados Unidos etiquetó a Vietnam de "manipulador de divisas" en diciembre de 2020, antes de ser eliminado de la lista en abril de 2021. Aun así, Vietnam sigue figurando en la lista de seguimiento más reciente del Departamento del Tesoro de Estados Unidos, lo que significa que los datos comerciales deben ser monitoreados de cerca. El desempeño del dólar también es un factor a considerar para la próxima tendencia del tipo de cambio. Con una recuperación desigual y un objetivo de crecimiento elevado para el próximo año, HSBC espera que el Banco Estatal mantenga una política monetaria flexible, manteniendo la tasa de interés operativa en 4,5% hasta finales de 2025. Según VinaCapital, 2025 verá muchas fluctuaciones para la economía y el mercado de valores vietnamitas. En la primera mitad de 2025, es probable que la caída de las exportaciones tenga un impacto más fuerte en el crecimiento del PIB de Vietnam de lo que muchos economistas esperan. Es probable que esta disminución provoque la adopción de medidas drásticas por parte del gobierno para apoyar la economía, especialmente en un contexto de elevados objetivos de crecimiento del PIB. A corto plazo, es probable que el gobierno gaste más en el desarrollo de infraestructura, gracias a su sólida posición fiscal (la deuda pública está actualmente por debajo del 40% del PIB). VinaCapital espera que el Gobierno tome medidas específicas para apoyar el mercado inmobiliario el próximo año. El largo proceso de planificación y aprobación de proyectos es la mayor barrera para acelerar el desarrollo inmobiliario, pero VinaCapital ha escuchado información sobre el terreno de que algunas aprobaciones de proyectos ahora se están acelerando. Además de las medidas para impulsar el crecimiento a corto plazo de Vietnam, el gobierno también está tomando medidas para impulsar el crecimiento del PIB a largo plazo. Las medidas incluyen reformas estructurales, algunas de las cuales entrarán en vigor el próximo año y podrían ayudar a enfriar el mercado inmobiliario y mejorar su clasificación en el índice de facilidad para hacer negocios.

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