Porque Vietnam no "se apunta a la tendencia de la IA"

Los inversores extranjeros son vendedores netos mientras que el mercado de valores de Vietnam todavía tiene dificultades con las finanzas, la banca y el sector inmobiliario, mientras que el mundo está "caliente" con la IA.

Los inversores extranjeros venden "cecina" neta

A solo 16,6% del camino hasta 2025, el mercado de valores vietnamita ha atraído la atención, ya que los inversores extranjeros han estado vendiendo fuera de la red. Anteriormente, en 2024, este movimiento fue fuerte.

En el último día de negociación de febrero de 2024, VN-Index se detuvo en 1.305,36 puntos después de disminuir 2,44 puntos, equivalente al 0,19%. Además de eso, la liquidez es relativamente baja cuando solo se transfirieron con éxito casi 819 millones de acciones, equivalentes a 18.662 mil millones de VND.

Si bien los inversores nacionales aún no han vuelto a un estado de entusiasmo con el mercado, los inversores extranjeros registraron otra sesión de ventas netas, registrando así un nivel récord de ventas netas en los primeros dos meses del año.

En concreto, sólo el 28 de febrero, el volumen total de compra de inversores extranjeros fue de 52 millones de acciones, pero el volumen de venta llegó a 81,4 millones de acciones. Los inversores extranjeros vendieron un total neto de 29,4 millones de acciones.

En términos de valor de transacción, el último día de febrero de 2025, el valor total de compra de los inversores extranjeros alcanzó los 1,796 mil millones de VND, pero el volumen de venta fue de hasta 2,732 mil millones de VND. Los inversores extranjeros vendieron un total neto de 936 mil millones de VND.

En general, en los dos primeros meses de 2025 los inversores extranjeros registraron un volumen de ventas muy elevado. En consecuencia, del 1 de enero de 2025 al 28 de febrero de 2025, el volumen neto de ventas de inversores extranjeros alcanzó los 300 millones de acciones, lo que equivale a un valor de transacción de 16.008 mil millones de VND.

A solo 16,6% del camino hasta 2025, el mercado de valores vietnamita ha atraído la atención, ya que los inversores extranjeros han estado vendiendo fuera de la red. Ilustración

El valor de las ventas netas de 16.008 mil millones de VND es un récord si se calcula en base a los dos primeros meses del año. En el mismo período de 2024, esta cifra fue de apenas 2,4 billones de VND. En el mismo período a principios de 2023, los inversores extranjeros incluso compraron 120 millones de acciones, equivalentes a 2,131 billones de VND.

En términos de precio de venta neto, algunas de las principales acciones incluyen FPT (VND 2,885 mil millones), VNM (VND 1,410 mil millones), STB (VND 1,195 mil millones), VCB (VND 976 mil millones), FRT (VND 863 mil millones), MSN (VND 859 mil millones), SSI (VND 831 mil millones), MWG (VND 830 mil millones), CTG (VND 801 mil millones),...

Por otro lado, algunas de las acciones que más compraron los inversores extranjeros incluyen: VGC (477 mil millones de VND), GEX (327 mil millones de VND), SHS (303 mil millones de VND), HDB (242 mil millones de VND), TCH (233 mil millones de VND), GVR (227 mil millones de VND),...

Se puede observar que los inversores extranjeros tienden a negociar muchas acciones en los sectores financiero, bancario y minorista.

La IA está de moda a nivel mundial

Al analizar la situación de las ventas netas de los inversores extranjeros, el Sr. Phan Dung Khanh, director de consultoría de inversiones de Maybank Investment Bank, dijo que este movimiento no es nuevo, sino que se ha estado produciendo de forma masiva desde 2024.

En concreto, en 2024, aunque la venta neta de inversores extranjeros en los dos primeros meses del año fue solo "ligera" con casi 2,4 billones de VND, pero durante todo el año, los inversores extranjeros vendieron netamente más de 2,4 billones de acciones, equivalentes a 80,13 billones de VND (unos 3,2 billones de dólares), un fuerte aumento en comparación con el valor de venta neto de 19,512 billones de VND en 2023.

El Sr. Dung Khanh evaluó: «El valor neto de venta de los inversores extranjeros es un triste récord en 2024».

Según el Sr. Khanh, hay muchas razones para esta situación. En primer lugar, las tasas de interés en Estados Unidos han disminuido pero siguen siendo altas y el USDX aumentó más de 100 puntos. Los altos precios del USDX hacen que los inversores extranjeros no sólo vendan netamente en el mercado vietnamita, sino también en muchos otros mercados.

Los inversores extranjeros tienden a negociar muchas acciones de los sectores financiero, bancario y minorista. Ilustración

El dólar estadounidense subió el miércoles, alejándose de su mínimo reciente de 11 semanas, informó Reuters, mientras los inversores evaluaban la fortaleza de la economía y la perspectiva de aranceles tras los recientes comentarios del presidente estadounidense Donald Trump.

Sin embargo, la buena noticia es que sólo la FII (inversión extranjera indirecta) del mercado de valores se retiró, mientras que la IED (inversión extranjera directa) siguió siendo una entrada neta.

“Y otra cosa importante es que en grandes mercados bursátiles como el estadounidense, las acciones tecnológicas dominan la ola de IA y semiconductores, pero en el mercado nacional, las acciones tecnológicas están ausentes, alrededor del 50% de la capitalización se concentra en acciones bancarias y inmobiliarias”, comentó el Sr. Dung Khanh.

Si bien la tendencia mundial es la tecnología y la inteligencia artificial, el mercado vietnamita todavía gira en torno a la banca y el sector inmobiliario. La consecuencia es que mientras que las acciones estadounidenses superaron sus picos históricos docenas de veces el año pasado, el VN-Index tuvo que tocar los 1.300 docenas de veces antes de poder superar esta marca. Esto es mucho más bajo que el pico de más de 1.510 puntos.

En comparación con VN-Index, el Sr. Khanh puso como ejemplo que actualmente VN-Index solo ronda los 1.300 puntos, mientras que las acciones de FPT, el "hermano mayor" de las acciones tecnológicas, han superado su pico histórico 42 veces el año pasado.

En concreto, al cerrar la última sesión de 2024, FPT se situó en 152.500 VND/acción, lo que supone un incremento de 56.400 VND/acción, equivalente al 58,6% respecto al cierre de 2023. Gracias a ello, la capitalización bursátil del Grupo FPT aumentó en 96,208 billones de VND (equivalente a 3.800 millones de dólares).

Para poder atraer capital extranjero de nuevo al mercado, según el Sr. Khanh, uno de los factores más importantes es modernizar el mercado. Si se logra esto, Vietnam podrá atraer flujos de capital más fuertes, creando efectos colaterales positivos también para los inversores nacionales.

Según datos de la Corporación de Depósito y Compensación de Valores de Vietnam (VSDC), al 31 de diciembre de 2024, los inversores extranjeros poseían más de 323.531 millones de VND en valores (aproximadamente 12.650 millones de dólares), lo que representa el 7,35% del valor total de los valores registrados en la VSDC.

Fuente: https://congthuong.vn/khoi-ngoai-ban-rong-do-viet-nam-khong-bat-trend-ai-376148.html