Der Markt erlebte eine volatile Handelswoche und verzeichnete am letzten Handelstag eine plötzliche Umkehr mit einem Rückgang um 24,34 Punkte, wodurch fast alle Erholungsbemühungen der vorangegangenen Sitzungen zunichte gemacht wurden.
Bemerkenswert war der starke Anstieg der Marktliquidität am letzten Handelstag der Woche. Das gesamte Transaktionsvolumen erreichte 28.211 Milliarden VND – den höchsten Wert der letzten zwei Monate. Der durchschnittliche tägliche Transaktionswert der Woche lag bei 21.243 Milliarden VND, ein Plus von 4,6 % gegenüber der Vorwoche.
Am Ende der Woche vom 13. bis 17. November sank der VN-Index im Vergleich zum Ende der Vorwoche um 0,49 Punkte bzw. 0,04 % auf 1.101,19 Punkte.
Ausländische Investoren steigerten ihre Nettoverkäufe an der HoSE auf 1.346 Milliarden VND in der vergangenen Woche, ein Plus von 11 % gegenüber der Vorwoche. Der Trend zu Nettokäufen an der HNX und der UPCoM kehrte sich um; hier verzeichneten ausländische Investoren Nettoverkäufe in Höhe von 118 Milliarden VND bzw. 86 Milliarden VND.
Kurzfristig gesehen glauben Herr Nguyen The Minh – Direktor der Wertpapieranalyse bei Yuanta Vietnam und Herr Dinh Quang Hinh – Leiter der Abteilung Makroökonomie und Marktstrategie bei VNDirect, dass viele Indikatoren darauf hindeuten, dass die Erholungsdynamik Anzeichen einer Verbesserung zeigt.
Der Reporter (NĐT): Der Verkaufsdruck am letzten Handelstag der Woche ließ die Gewinne der vier vorangegangenen Tage wieder verschwinden, und die Liquidität stieg sprunghaft an, mit einem Handelsvolumen von über 1,25 Milliarden Aktien. Was sind Ihrer Meinung nach die Gründe dafür?
Herr Nguyen The Minh : Ich glaube, dass nach einem recht schnellen und starken Anstieg von über 100 Punkten, bei dem viele Aktien stark von ihren Tiefstständen gestiegen sind und viele Anleger gute Gewinne erzielt haben, Gewinnmitnahmen unvermeidlich sind.
Die Aktien der Vin Group gerieten jedoch unter starken Verkaufsdruck, was den Gesamtmarkt nach unten zog. Der drastische Kursverfall dieser Aktien resultierte aus unbestätigten Gerüchten über den Konzern, und der Markt reagierte etwas übertrieben auf diese Informationen.
Drittens ist der Markt typischerweise während oder nach dem Verfallstermin der Derivate von erheblichen Schwankungen betroffen.
Das Signal hoher Liquidität bei einem starken Kursrückgang ist in der Regel kein positives Zeichen, sondern deutet auf zunehmenden Verkaufsdruck hin.
Ein positiver Aspekt der Sitzung war das Ausbleiben eines Dominoeffekts mit gleichzeitigen Kursverlusten in allen Aktiengruppen; stattdessen zeigte sich eine klare Differenzierung. Während bei Large-Cap-Aktien deutliche Gewinnmitnahmen stattfanden, konnten Mid-Cap- und Small-Cap-Aktien ihre Wertentwicklung beibehalten. Dies deutet teilweise darauf hin, dass Schnäppchenjäger möglicherweise noch abwarten, bis der Markt ein Gleichgewicht erreicht hat, bevor sie investieren.
Herr Dinh Quang Hinh : Der Markt handelte am Donnerstag vorsichtiger, da die Nachricht vom Auslaufen des VN30F2311-Futures-Kontrakts sowie die Möglichkeit, dass der Entwurf des Landgesetzes in dieser Sitzung der Nationalversammlung nicht verabschiedet wird, bekannt wurden.
Im Laufe des Wochenendes korrigierten die Indizes aufgrund negativer Nachrichten im Zusammenhang mit der Vin Group und Gewinnmitnahmen von Anlegern deutlich.
Letzte Woche hatten drei Aktien der Vingroup den größten Einfluss auf den Gesamtindex: VHM (-7,9 %), VIC (-6,1 %) und VRE (-4,8 %), die den VN-Index um 7 Punkte reduzierten. Demgegenüber wirkten Large-Cap-Aktien wie BID (+1,7 %), MSN (+3,9 %), MWG (+5,1 %) und GVR (+2,3 %) stützend und dämpften den Marktrückgang.
Entwicklung des VN-Index in der Woche vom 13. bis 17. November (Quelle: FireAnt).
Investor : Könnten Sie uns die wichtigsten Neuigkeiten der kommenden Woche erläutern und uns Ihre Empfehlung für das weitere Vorgehen der Anleger zum jetzigen Zeitpunkt geben?
Herr Nguyen The Minh : Angesichts der nach dem Wochenende noch immer instabilen Marktstimmung und der Tatsache, dass viele Anleger weiterhin nach Verkaufsgründen suchen, gehe ich davon aus, dass Informationen im Zusammenhang mit dem Fall Van Thinh Phat den Markt kurzfristig beeinflussen könnten. Allerdings dürften diese Informationen nicht so starke Auswirkungen haben wie im Jahr 2022.
Wenn der VN-Index bei 1.080 Punkten stabil bleibt, bleibt der Aufwärtstrend des Marktes intakt, und die Anleger können ihre Positionen beruhigt beibehalten.
Anleger sollten nächste Woche die Liquidität im Auge behalten. Bleibt diese stabil, verstärkt sich der Aufwärtstrend des Index. Setzt der marktführende Immobiliensektor seinen Aufwärtstrend bei verbesserter Liquidität fort, trägt dies dazu bei, Verkaufsdruck am Markt nächste Woche zu vermeiden.
Da es sich hierbei lediglich um eine Korrektur innerhalb eines Aufwärtstrends handelt und der Markt den kurzfristigen Aufwärtstrend noch nicht durchbrochen hat, empfehle ich den Anlegern, Ruhe zu bewahren und die Gelegenheit zu nutzen, in der kommenden Handelswoche zu investieren.
Herr Dinh Quang Hinh : Meiner Ansicht nach zeigt die gesamtwirtschaftliche Lage einen recht positiven Verbesserungstrend. Insbesondere hat der Druck auf den inländischen Wechselkurs deutlich nachgelassen, da der Markt davon ausgeht, dass die Fed die Leitzinsen nicht weiter anheben wird. Der sich abschwächende Wechselkurs hat eine flexiblere Geldpolitik ermöglicht.
Die Befürchtungen hinsichtlich des Risikos einer „Umkehrung der inländischen Geldpolitik“ wurden ausgeräumt, was dazu beitragen wird, die Anlegerstimmung und den Cashflow am Aktienmarkt in den letzten Handelswochen des Jahres zu verbessern.
Abgesehen von Wechselkurs- und geldpolitischen Fragen deuten viele Indikatoren auf eine Verbesserung der vietnamesischen Wirtschaftserholung hin. In den letzten beiden Monaten verzeichneten die Exporte wieder ein positives Wachstum, wobei die Wachstumsrate jeweils die des Vormonats übertraf.
Gleichzeitig zeigen auch andere Indikatoren im Zusammenhang mit Industrie und ausländischen Direktinvestitionen einen positiven Aufwärtstrend. Vor diesem Hintergrund erwarte ich, dass sich die Geschäftsergebnisse börsennotierter Unternehmen im vierten Quartal positiv entwickeln und dem Aktienmarkt bis zum chinesischen Neujahr neue Impulse verleihen werden.
Daher können Anleger Korrekturen innerhalb des Aufwärtstrends des Marktes nutzen, um ihre Aktienbestände zu erhöhen und dabei Sektoren mit vielversprechenden Geschäftsergebnissen im vierten Quartal, wie z. B. Exportsektoren (Stahl, Holz, Möbel usw.), öffentliche Investitionen, Industrieimmobilien und Wertpapiere, zu priorisieren .
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