Die Europäische Zentralbank (EZB) wird in diesem Jahr den Leitzins senken, da sich die Hinweise auf eine stabile Inflationsaussicht im Einklang mit ihrem Zwei-Prozent-Ziel verdichten. Dies ist die Behauptung des EZB-Politikers Francois Villeroy de Galhau.
Im Oktober 2023 beschloss die EZB, die Zinssätze unverändert zu lassen. Damit beendete sie eine Serie von zehn aufeinanderfolgenden Erhöhungen mit einer Gesamterhöhung von 4,5 % seit Juli 2022, um der Spitzeninflation von 10,6 % gerecht zu werden. Ökonomen gehen davon aus, dass die EZB ihren Leitzins im Jahr 2024 um insgesamt 1,46 Prozent senken wird. Die erste Senkung dürfte im März um 0,5 Prozent erfolgen.
Es wäre sinnvoller, wenn die EZB den Leitzins senken würde, bevor die US-Notenbank das Gleiche täte, weil die Wirtschaft der Eurozone schwächer sei als die der USA, sagt Daniel Morris, Leiter der Marktstrategie in der Asset-Rating-Abteilung von BNP Paribas. Das Wirtschaftswachstum in den USA ist nach wie vor stark und die Fed kann es sich leisten, auf weitere Anzeichen einer Verlangsamung der Inflation zu warten. Die erste Zinssenkung um 0,25 Prozent ist in den USA für Mai geplant und im Jahr 2024 dürfte die FED sechs Zinssenkungen vornehmen, wodurch der Leitzins von derzeit 5,25–5,5 Prozent auf 3,75–4 Prozent sinken würde.
In den letzten Wochen des Jahres 2023 setzten die Anleger darauf, dass die Zentralbanken auf beiden Seiten des Atlantiks in diesem Jahr rasche Zinssenkungen vornehmen würden, was die größte zweimonatige globale Anleihenrallye seit Jahren auslösen würde. Ob die Zinssenkung groß oder klein ausfällt und ob sie von Dauer ist oder nicht, hängt allerdings von vielen Faktoren ab. In der Eurozone steigt die Inflationsrate von 2,4 % im November 2023 auf 2,9 % im Dezember 2023.
In den USA zeigt die Inflation Anzeichen einer Wiederaufnahme des Inflationsanstiegs, da der Verbraucherpreisindex im Dezember 2023 im Vergleich zum Vormonat um 0,2 % und im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2022 um 3,2 % gestiegen ist. Darüber hinaus sagte Craig Inches, Leiter der Zinsabteilung der Investmentgesellschaft Royal London Asset Management, dass der zunehmende Inflationsdruck aufgrund der Spannungen im Nahen Osten einer der Faktoren sei, die für die Zentralbanken schwer vorherzusagen seien, da praktisch niemand das Risiko einer globalen Rezession vorhersagen könne. Zu diesem Zeitpunkt werde man über die Zinssenkung nachdenken.
KHANH MINH
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