Investmentfonds suchen nach neuen Wachstumsmöglichkeiten

Investmentfonds konzentrieren sich vorrangig auf Gelegenheiten in Sektoren, die widerstandsfähig sind oder antizyklisch reagieren können.

Der Sektor für erneuerbare Energien und Technologien in Vietnam wird von Investmentfonds beobachtet und für Investitionen in Betracht gezogen.

Benötigen neue Faktoren, um Cashflow anzuziehen

Alle Indikatoren deuten darauf hin, dass es weiterhin zu Nettoabzügen von Geldern in südostasiatische Investment-ETFs (börsengehandelte Fonds) kommt. Die Analysten von SSI Research bleiben in der kommenden Zeit vorsichtig hinsichtlich der Kapitalflüsse in Vietnams ETFs. Allerdings wird die Nettoentnahmeintensität geringer ausfallen als im zweiten Quartal.

„Positive Signale könnten auftauchen, wenn das makroökonomische Umfeld (Wechselkurse und Zinssätze) oder die Politik stabiler werden. Insbesondere Vietnam könnte davon profitieren, wenn sich auf dem taiwanesischen Markt ein Trend zur Gewinnmitnahme und Suche nach anderen Investitionsmöglichkeiten abzeichnet“, kommentierte SSI Research.

Im Juli zogen ETF-Fonds weiterhin Kapital ab, mit einem Gesamtvolumen von 2.330 Milliarden VND, was 3,5 % des Gesamtvermögens entspricht. Seit Jahresbeginn haben ETF-Fonds insgesamt 18.500 Milliarden VND abgezogen, was 24,4 % des Gesamtvermögens bis Ende 2023 entspricht, sodass das Gesamtvermögen der ETF-Fonds nur noch 59.900 Milliarden VND beträgt.

Insgesamt dürften die Kapitalflüsse bei Aktienfonds nach einem volatilen Juli (vor allem gegen Monatsende) im August vorsichtiger ausfallen, da sie das Risiko einer Rezession auf dem US-Markt einschätzen.

Statistiken der FiinGroup zufolge besitzen ausländische Investoren derzeit etwa 14 Prozent des vietnamesischen Aktienmarktes. Allein bei HOSE beträgt dieser Satz 17,3 %, bei HNX 5,4 % und bei UPCoM 3 %. Ende 2023 betrugen die ausländischen Eigentumsquoten 19,83 % (HOSE), 10,99 % (HNX) bzw. 4,24 % (UPCoM).

SSI Research blieb weiterhin vorsichtig, als die Blackrock Asset Management Group Anfang Juni die Auflösung des iShares Frontier Fund in Vietnam bekannt gab.

Der iShares Frontier-Fonds hat ein Volumen von 425 Millionen Dollar. Davon machen vietnamesische Aktien mit 28 % den größten Anteil aus. Den Daten von BSC Research zufolge reduzierte dieser Fonds unmittelbar nach der Ankündigung, vom 7. bis 18. Juni, den Anteil vietnamesischer Aktien deutlich von 28 % auf 13,77 %, was einem Restwert von etwa 50,22 Millionen USD (etwa 1.256 Milliarden VND) entspricht.

Ausländische Investmentfonds und ausländische Investoren sind ein wichtiger Bestandteil des Systems institutioneller Anleger am vietnamesischen Aktienmarkt. Seit 2023 handelt es sich bei dieser Gruppe allerdings um einen Nettoverkäufer. Allein seit Anfang 2024 haben ausländische Investoren netto 2 Milliarden USD verkauft. Ab dem Jahr 2023 wird diese Gruppe gerechnet einen Nettoumsatz von rund 4 Milliarden USD erzielen.

Laut Nguyen Quang Thuan, dem Vorsitzenden der FiinGroup, handelt es sich bei ausländischen Investoren teilweise deshalb um Nettoverkäufer, weil diese ihre Vermögenswerte umschichten und sich aus den Schwellenmärkten zurückziehen, weil sie nicht mit einer Zinssenkung durch die US-Notenbank (Fed) rechnen.

Dominic Scriven, Vorstandsvorsitzender von Dragon Capital, meinte unterdessen, dass es unter anderem deshalb keine neuen attraktiven Faktoren gebe, weil Vietnam nicht aufgewertet worden sei.

Flexible Risikoverteilung

Neben dem Prozess des Abzugs staatlichen Kapitals aus vielen Unternehmen besteht noch viel Spielraum, um mehr in- und ausländische institutionelle Investoren anzuziehen. Darüber hinaus sind Investmentfonds flexibel und können an alle Umstände angepasst werden.

Laut einem Vertreter von VinaCapital beobachtet der Fonds makroökonomische Indikatoren und geopolitische Entwicklungen genau, um seine Anlagestrategie anzupassen. Darüber hinaus legt VinaCapital großen Wert darauf, Chancen in Sektoren zu nutzen, die widerstandsfähig sind oder antizyklisch reagieren können.

Ein positiver Punkt im Juli war die Bekanntgabe des Entwurfs eines Rundschreibens durch das Finanzministerium, das ausländischen institutionellen Anlegern erlauben würde, mit Unterstützung von Wertpapierfirmen Margin-Trading innerhalb von T+2 durchzuführen. Es wird erwartet, dass dieses Rundschreiben im vierten Quartal 2024 herausgegeben wird und so die Voraussetzungen für ausländische Investmentfonds schafft, eine erneute Auszahlung auf dem vietnamesischen Markt in Betracht zu ziehen.

Derzeit wird das Potenzial in den Bereichen erneuerbare Energien und Technologie von den Investmentexperten des Fonds aufmerksam beobachtet. Dabei handelt es sich um Sektoren, die weniger von traditionellen Konjunkturzyklen beeinflusst werden und dennoch Wachstumschancen in einer sich ständig verändernden globalen Landschaft bieten.

„Vietnam steht dank seiner sehr attraktiven Aussichten und Vorteile auf der Liste der Investoren auf der ganzen Welt“, bekräftigte ein Vertreter von VinaCapital.

Dementsprechend erwartet er, dass, wenn der vietnamesische Aktienmarkt den Status eines Schwellenmarkts erhält, bis 2030 zusätzlich 25 Milliarden US-Dollar an ausländischem Kapital in vietnamesische Aktien fließen werden. Kaum ein Land ist besser aufgestellt als Vietnam, um in naher Zukunft sein Wachstum aufrechtzuerhalten.

Obwohl Vietnam attraktiv ist, ist das Land den globalen Schwankungen nicht entzogen. Dementsprechend ist das Risikomanagement in der kommenden Zeit ein grundlegender Bestandteil der Anlagestrategie von VinaCapital.

VinaCapital hat einen mehrschichtigen Prozess entwickelt, der die Identifizierung, Bewertung und Minderung von Risiken in jeder Phase des Investitionsprozesses umfasst. Dieser Prozess beginnt mit einer sorgfältigen Prüfung potenzieller Investitionen, einschließlich Finanzanalyse, Marktbewertung, Szenarioplanung, kontinuierlicher Überwachung und Anpassung von Positionen nach Bedarf. Diversifizierung ist ein Kernelement der Risikomanagementstrategie von VinaCapital und stellt sicher, dass die Kapitalflüsse auf verschiedene Sektoren und Anlageklassen verteilt werden.

Darüber hinaus legt Herr Alex Hambly, Mitglied des VinaCapital Investment Council, besonderen Wert auf den Einsatz von Technologie und Datenanalyse zur Entwicklung von Anlagestrategien. VinaCapital hat in fortschrittliche Datenanalyseplattformen investiert, die die Erfassung und Analyse großer Mengen von Marktdaten in Echtzeit ermöglichen. Dies hilft dem Fonds, fundierte Anlageentscheidungen zu treffen sowie Trends und Chancen zu erkennen, die bei herkömmlichen Analysen möglicherweise nicht erkennbar sind.

Quelle: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-tim-co-hoi-tang-truong-moi-d222524.html