Der eine gibt Gas, der andere ist vorsichtig.

Für viele Unternehmen ist die Kapitalbeschaffung an der Börse noch immer ein effektiver Weg. Allerdings bleiben Immobilienunternehmen bei einer ungünstigen Aktienkursentwicklung weiterhin vorsichtig.

Kapitalbeschaffung über die Börse: Manche beschleunigen, andere sind vorsichtig

Für viele Unternehmen ist die Kapitalbeschaffung an der Börse noch immer ein effektiver Weg. Allerdings bleiben Immobilienunternehmen bei einer ungünstigen Aktienkursentwicklung weiterhin vorsichtig.

In der Wertpapierbranche werden im Jahr 2024 mehr als ein Dutzend Unternehmen Kapitalerhöhungen durchführen. Foto: Duc Thanh

Immobilienkonzern verschiebt Pläne, um abzuwarten… Zeit

Zum zweiten Mal in Folge musste der Aktienemissionsplan der Construction Development Investment Corporation (DIC Corp, Code DIG) aufgegeben werden. Im Rahmen dieser Kapitalerhöhung plant DIC Corp, den bestehenden Aktionären weitere 200 Millionen Aktien anzubieten. Mit einem Ausgabepreis von 15.000 VND pro Aktie kann DIC Corp maximal 3.000 Milliarden VND mobilisieren, die voraussichtlich für das Cap Saint Jacques Complex Project (1.135 Milliarden VND), das Vi Thanh Commercial Residential Area Project (1.426 Milliarden VND) und die Begleichung von Anleiheverpflichtungen verwendet werden sollen.

Die oben genannte Entscheidung des Vorstands von DIC Corp. wurde weniger als zwei Wochen nach der Ausstellung einer Registrierungsbescheinigung für das Aktienangebot durch die State Securities Commission getroffen. DIC Corp hat sogar einen Prospekt veröffentlicht, der an die Aktionäre verschickt werden soll. „Die Aussetzung der Ausgabe soll den Aktionären Vorteile bei ungünstigen Börsenbedingungen sichern“, heißt es in der Resolution des Verwaltungsrats.

Es ist bekannt, dass der Aktienkurs von DIG auf dem niedrigsten Stand seit April 2023 ist. Statt durch Kapitalbeschaffung wird erwartet, dass der Cashflow von DIC Corp. aus dem Verkauf von Vermögenswerten stammt. DIC Corp hat beschlossen, bis zu 16,2 Millionen DC4-Aktien der DIC Holdings Construction Joint Stock Company zu verkaufen, um sein Anlageportfolio umzustrukturieren. Der erwartete Ertrag liegt bei über 200 Milliarden VND.

Darüber hinaus plant DIC Corp. laut Informationen dieses Unternehmens von Mitte Dezember 2024 den Verkauf von 599 Grundstücken im gewerblichen Wohngebiet Vi Thanh mit allen rechtlichen Verfahren, einschließlich der Räumung des Geländes, der Ausstellung von Nutzungsrechtszertifikaten und der Erfüllung finanzieller Verpflichtungen.

DIC Corp ist nicht der einzige Fall, in dem Pläne zur Kapitalerhöhung „gebremst“ werden. Bemerkenswerterweise fallen diese Fälle alle in die Immobiliengruppe. Im September 2024 musste die Hai Phat Investment Joint Stock Company aufgrund ungünstiger Marktbedingungen und zur Sicherstellung der Durchführbarkeit den Plan, den bestehenden Aktionären mehr als 152 Millionen Aktien anzubieten, stoppen, um Aktionärsvorteile zu sichern.

Im Dezember stoppte die South Hanoi Housing and Urban Development Investment Corporation ihren Plan zur Kapitalbeschaffung. Zuvor hatte das Unternehmen einen Plan zur öffentlichen Ausgabe von Aktien im Verhältnis 100:20 und zu einem Preis von 10.000 VND/Aktie fertiggestellt. Die Umsetzung soll vom vierten Quartal 2024 bis zum ersten Quartal 2025 erfolgen. Von den voraussichtlich 88,35 Milliarden VND, die mobilisiert werden sollen, wird das Unternehmen 50 Milliarden VND für Investitionen in Bauprojekte, 30 Milliarden VND zur Schuldentilgung und fast 8,35 Milliarden VND zur Ergänzung des Betriebskapitals verwenden.

Laut dem Leiter der Nam Ha Noi Corporation soll die Änderung des Angebotsplans der aktuellen Produktions- und Geschäftssituation sowie den Plänen zur Kapitalmobilisierung und Kapitalnutzung in der kommenden Zeit gerecht werden. Der Cashflow des Konzerns bleibt davon unberührt. Auch betriebswirtschaftlich hat der Konzern seit Ende des dritten Quartals 2024 den Gewinnplan um 6 % übertroffen.

Hat immer noch viele leuchtende Farben

Laut den Daten, die auf der Arbeitszusammenfassungskonferenz 2024 der staatlichen Wertpapierkommission vorgelegt wurden, belief sich das durch Aktien- und Anleiheemissionen öffentlicher Unternehmen mobilisierte Gesamtkapital bis zum 30. November auf 173.052 Milliarden VND. Die tatsächliche Lage hinsichtlich der Kapitalmobilisierung ist nicht allzu düster, da Unternehmen in vielen Bereichen auf dem Primärmarkt weiterhin erfolgreich sind.

Aufeinanderfolgende Emissionen durch Privatplatzierungen und öffentliche Angebote wurden mit einer sehr hohen Erfolgsquote bei der Ausschüttung an die Aktionäre abgeschlossen. Allein in der Wertpapierbranche haben im Jahr 2024 mehr als ein Dutzend Unternehmen Kapitalerhöhungen abgeschlossen. Zuletzt schloss die Kafi Securities Joint Stock Company am 17. Dezember die Ausgabe von 250 Millionen Aktien an bestehende Aktionäre zu einem Preis von 10.000 VND pro Aktie ab. Dementsprechend steuert Gentle Sun Investment weiterhin Kapital bei und hält einen Anteil von 20 % an Kafi, während Uniben nach der Emission nicht mehr auf der Liste der Hauptaktionäre steht.

Der Aktienangebotsplan von Masan Consumer ist attraktiver, da MCH-Aktien gerade von UPCoM zu HoSE wechseln. Im Erfolgsfall könnte dies auch die Integration von IPOs in die Aktiennotierung vorantreiben – einer der Inhalte des Änderungsentwurfs zum Dekret 155/2020/ND-CP, in dem die Umsetzung einer Reihe von Artikeln des Wertpapiergesetzes detailliert beschrieben wird und der derzeit vom Finanzministerium und der staatlichen Wertpapierkommission beraten wird.

Vor einem Monat hat die SSI Securities Corporation zudem durch Ausübung von Kaufrechten mehr als 151,1 Millionen Aktien an bestehende Aktionäre ausgeschüttet. Dank dieser Kapitalerhöhung erhöhte das Unternehmen sein Kapital auf fast 20.000 Milliarden VND und eroberte hinsichtlich der Größe des Gründungskapitals die Spitzenposition zurück.

Allerdings könnte der „Thron“ bald wieder an die Techcom Securities Joint Stock Company (TCBS) übergehen, nachdem diesem Unternehmen gerade ein privater Emissionsplan für 25 Personen genehmigt wurde. Mit insgesamt 118,8 Millionen Aktien zu einem Preis von 11.585 VND/Aktie erzielte TCBS einen Betrag von 1.376,7 Milliarden VND. Das Grundkapital wurde auf 20.801,5 Milliarden VND erhöht.

Viele Wertpapierfirmen bringen weiterhin kontinuierlich neue Pläne auf den Weg, was zeigt, dass diese Welle der Kapitalerhöhungen nicht abgekühlt ist. Ein Beispiel hierfür ist der Anfang Dezember 2024 genehmigte Plan, fast 360 Millionen Aktien der Ho Chi Minh City Securities Corporation (HSC) anzubieten.

Laut Herrn Dao Hong Duong, Direktor für Branchen- und Aktienanalyse bei VPBankS Research, liegt der Kundenkreditsaldo (Marge) auf dem gesamten Markt auf einem Rekordhoch (232.000 Milliarden VND), ein Anstieg von 20 % im Vergleich zur Covid-19-Zeit. Die Wachstumsrate des Vermögenswerts von Wertpapierfirmen wird durch zusätzliche Kapitaleinlagen von Aktionären und Investoren finanziert. Die Wachstumsdynamik der Branchengewinne ist auch dieser deutlichen Kapitalerhöhung zu verdanken.

Viele Fertigungsunternehmen kündigten außerdem Pläne zur Kapitalbeschaffung im Wert von mehreren Tausend Milliarden Dong an. Gemäß dem von den Aktionären genehmigten Plan ist der voraussichtliche Emissionszeitpunkt nicht mehr weit entfernt: Im vierten Quartal 2024 oder im ersten Quartal 2025 wird Vinpearl 70 Millionen Aktien ausgeben. Bei einem Angebotspreis von 71.350 VND pro Aktie wird Vinpearl bei erfolgreicher Ausschüttung an die Aktionäre voraussichtlich fast 5.001 Milliarden VND einnehmen.

Die Aktionäre der Masan Consumer Corporation (Masan Consumer, Code MCH) haben einen Plan zur Ausgabe von Aktien an bestehende Aktionäre zu einem Kurs von 45,1 % abgeschlossen, was 326,8 Millionen neuen Aktien entspricht. Es wird erwartet, dass Masan Consumer mit 3.268 Milliarden VND die größte Kapitalsumme seit seiner Börsennotierung aufbringt und sein Gründungskapital auf über 10.623 Milliarden VND erhöht.

Quelle: https://baodautu.vn/huy-dong-von-qua-san-chung-khoan-nguoi-tang-toc-ke-de-chung-d235809.html