Nam Mekong (VC3) hat den Jahresplan gebrochen, 80 % des Lagerbestands beim Bao Ninh 2-Projekt

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Nam Mekong (VC3) läuft Gefahr, seinen Plan für 2023 zu brechen, da es nach 6 Monaten nur 5,8 % seines jährlichen Gewinnziels erreicht hat

Viele Investoren hoffen, dass Nam Mekong durch das Bao Ninh 2 Urban Area-Projekt seine Geschäftsergebnisse verbessern wird. Die Realität zeigt jedoch das genaue Gegenteil, denn nach dem Ende des zweiten Quartals und fast dem Ende des dritten Quartals 2023 sind die Geschäftsergebnisse von VC3 immer noch nicht überragend und dürften sogar den Jahresplan sprengen.

Im Halbjahresabschluss verzeichnete VC3 in den ersten sechs Monaten des Jahres einen Umsatz von 191 Milliarden VND. Davon entfielen 126,7 Milliarden VND auf die Kosten der verkauften Waren, der Bruttogewinn belief sich auf 64,3 Milliarden VND. Die Bruttogewinnspanne erreichte 33,7 %.

Die Finanzaufwendungen beliefen sich in diesem Zeitraum auf 15,5 Milliarden VND, wobei die Zinsaufwendungen mit 9,5 Milliarden VND den größten Anteil daran hatten. Sowohl die Vertriebs- als auch die Verwaltungskosten stiegen im Vergleich zum Vorjahreszeitraum stark an und beliefen sich auf 2,3 Milliarden bzw. 18,2 Milliarden VND.

Nach Abzug aller Ausgaben und Steuern betrug der verbleibende Gewinn nach Steuern von Nam Mekong 25 Milliarden VND und war damit fast 15 Mal höher als im gleichen Zeitraum.

Obwohl die Gewinne im Vergleich zum Vorjahreszeitraum gestiegen sind, zeigt ein Vergleich mit den zu Jahresbeginn festgelegten Geschäftsergebnissen, dass Nam Mekong in Wirklichkeit viel langsamer wächst als ursprünglich geplant.

Ab Anfang 2023 hat sich das Unternehmen ein Umsatzziel von 1.873 Milliarden VND und einen geplanten Vorsteuergewinn von 546 Milliarden VND gesetzt. Im Vergleich zu diesem Ziel hat VC3 nach 6 Monaten nur 10,2 % des Umsatzplans und 5,8 % des Jahresgewinnplans erreicht.

Wenn sich die Situation in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 nicht verbessert, ist es sehr wahrscheinlich, dass VC3 seinen geplanten Zeitplan nicht einhalten kann.

80 % des Inventars befinden sich im Projekt Bao Ninh 2

Bemerkenswert ist, dass sich in der Vermögensstruktur von Nam Mekong der Betrag an Barmitteln und Barmitteläquivalenten von 132,3 Milliarden auf 327,6 Milliarden VND erhöht hat. Dabei sank der Bargeldbestand von 49,3 Milliarden auf nur 5,8 Milliarden VND. Der zusätzliche Anstieg betraf Termineinlagen mit einer Laufzeit von weniger als drei Monaten bei Banken und belief sich auf 321,9 Milliarden VND. Im Gegensatz dazu sanken die bis zur Fälligkeit gehaltenen Finanzinvestitionen von 312 Milliarden auf nur 40 Milliarden VND.

Ein weiterer bemerkenswerter Punkt ist, dass das Inventar einen großen Anteil der Struktur ausmacht, nämlich bis zu 2.340 Milliarden VND, was 64 % des Gesamtvermögens entspricht.

Das Risiko eines ungeplanten Mekong-Deltas VC3 hat bis zu 80 Tonnen Inventar in Bao Ninh 2 Bild 1 — 80 % des Inventars von Nam Mekong befinden sich im Projekt Bao Ninh 2 (La Celia City) (Foto TL)

Der große Lagerbestand von mehr als 2.340 Milliarden VND besteht hauptsächlich aus unfertigen Produktions- und Geschäftskosten, die 2.339,3 Milliarden VND ausmachen, während der Lagerbestand an Rohstoffen lediglich 677 Millionen VND ausmacht. Der größte Bestand davon befindet sich mit 1.843,5 Milliarden VND im Bao Ninh 2 Urban Area Project. Der Bestand des Bao Ninh 2-Projekts macht fast 80 % des Gesamtbestands von Nam Mekong und 51 % des Gesamtvermögens dieser Einheit aus.

Danach folgt der Bestand des Charm Binh Duong -Projekts mit 475,2 Milliarden VND. Auf andere Bau- und Immobilienunternehmen entfallen 20,6 Milliarden VND des Lagerbestands.

Hohe Schuldenstruktur, negativer Geschäfts-Cashflow, immer schwieriger

Auch am Ende des zweiten Quartals war die Kapitalstruktur von Nam Mekong hauptsächlich als Schulden verbucht. Die Verbindlichkeiten betragen 2.397,9 Milliarden VND, was etwa 66,2 % des gesamten vom Unternehmen eingesetzten Kapitals entspricht. Die Eigenkapitalquote beträgt lediglich 33,8 %, was bedeutet, dass zwei Drittel der Vermögenswerte von VC3 aus Schulden bestehen.

Der Großteil davon sind kurzfristige Schulden in Höhe von 2.336,9 Milliarden VND. Insbesondere die kurzfristigen Kredite und Finanzleasingverträge stiegen im zweiten Quartal stark von 120,4 Milliarden VND auf 293,6 Milliarden VND. Dies bedeutet, dass VC3 seine kurzfristigen Schulden allein in den ersten sechs Monaten des Jahres um das 2,4-fache erhöhen musste.

Im Gegenteil, die langfristigen Schulden tendieren dazu, von 123,5 Milliarden VND auf nur 43,4 Milliarden VND zu sinken. Mit 9,5 Milliarden VND machen die zu zahlenden Zinsen derzeit auch den Großteil der Finanzaufwendungen des Unternehmens aus.

Aus der Kapitalflussrechnung von VC3 geht außerdem hervor, dass das Unternehmen in den ersten sechs Monaten des Jahres einen negativen Netto-Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit in Höhe von 172 Milliarden VND verzeichnete. Dies bedeutet, dass VC3 nicht genug verdient, um die Ausgaben zu decken, was zu einem Rückgang der Barmittel führt. Gleichzeitig stieg der Cashflow aus Finanzaktivitäten um 93 Milliarden, was erneut zeigt, dass VC3 seine Schulden erhöhen muss, um den Cashflow-Mangel auszugleichen.

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