Transparenz bei Wertpapierangeboten

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Sehr geehrte Damen und Herren, mit dem Gesetz Nr. 56/2024/QH15 wurden Regelungen zur Stärkung der Aufsicht und zur strengeren Bekämpfung betrügerischer und irreführender Handlungen bei der Ausgabe und dem Angebot von Wertpapieren erlassen, insbesondere zur Schaffung gefälschter Wertpapierpreise sowie von Angebot und Nachfrage. Können Sie uns mehr Einzelheiten zu diesem Inhalt mitteilen?

Im Vergleich zu den alten Regelungen des Wertpapiergesetzes 2019 enthält das kürzlich geänderte Wertpapiergesetz erstmals detaillierte Konzepte für Handlungen, die als Börsenmanipulation gelten.

Dabei handelt es sich um die Verwendung eines oder mehrerer persönlicher oder fremder Handelskonten zum Zwecke der Absprache, um kontinuierlich Wertpapiere zu kaufen und zu verkaufen und so ein künstliches Angebot und eine künstliche Nachfrage zu schaffen. Sie erteilen Aufträge zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren derselben Art am selben Handelstag oder treffen geheime Absprachen beim Kauf und Verkauf von Wertpapieren, ohne jedoch tatsächlich das Eigentum zu übertragen, da das Eigentum lediglich zwischen den Mitgliedern der Gruppe zirkuliert.

Darüber hinaus gelten als Börsenmanipulation folgende Handlungen: Der fortlaufende Kauf oder Verkauf von Wertpapieren in großem Umfang zum Zeitpunkt der Börsenöffnung und -schließung; Handel mit Wertpapieren durch Absprachen und Verleitung Dritter zur fortlaufenden Erteilung von Aufträgen zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren, wodurch Angebot, Nachfrage und Wertpapierpreise stark beeinflusst werden; direkte oder indirekte Äußerung von Meinungen über eine Art von Wertpapier oder eine Wertpapieremissionsorganisation über die Medien mit dem Ziel, den Preis des Wertpapiers nach der Transaktion zu beeinflussen; Verwenden Sie Methoden oder führen Sie andere Handelshandlungen durch, um falsche Gerüchte zu verbreiten, der Öffentlichkeit falsche Informationen bereitzustellen, um ein falsches Angebot und eine falsche Nachfrage zu schaffen …

Diese Vorschriften werden auf der Grundlage der jüngsten Verstöße ergänzt und legalisiert. Sie tragen dazu bei, betrügerische Handlungen zu reduzieren und den Schutz der Anlegerrechte zu verbessern. Durch die Stärkung dieses Rechtsrahmens werden die Voraussetzungen für eine transparentere und nachhaltigere Marktentwicklung geschaffen.

Welche Neuerungen gibt es also, um die Verantwortung börsennotierter Unternehmen bei der Offenlegung von Informationen zu erhöhen und die Bedingungen für Organisationen, die an Wertpapiertransaktionen und -aktivitäten teilnehmen, zu verschärfen, meine Dame?

Dieses neue Wertpapiergesetz hat zusätzliche Bedingungen für Unternehmen geschaffen, um in die Aktiengesellschaft umgewandelt zu werden. Genauer gesagt ist eine Aktiengesellschaft eine Gesellschaft, auf die einer der beiden Fälle zutrifft: Ein Unternehmen mit einem eingebrachten Grundkapital von 30 Milliarden VND oder mehr, einem Eigenkapital von 30 Milliarden VND oder mehr und mindestens 10 % der stimmberechtigten Aktien, die von mindestens 100 Investoren gehalten werden, die keine Großaktionäre sind.

Oder das Unternehmen hat durch die vorgeschriebene Registrierung bei der State Securities Commission (SSC) erfolgreich einen Börsengang durchgeführt.

Man kann also erkennen, dass das neue Gesetz durch die Hinzufügung der Bedingung, dass das Eigenkapital mindestens 30 Milliarden VND betragen muss, die finanzielle Leistungsfähigkeit öffentlicher Unternehmen betont und indirekt die Bedingungen für Organisationen verschärft, die an Wertpapiertransaktionen und -aktivitäten teilnehmen.

Darüber hinaus ist bemerkenswert, dass das Gesetz diesmal im Vergleich zu früheren Regelungen auch viel mehr Fälle hinzufügt, in denen Aktiengesellschaften der Status einer Aktiengesellschaft entzogen wird. Konkret sieht Gesetz Nr. 56 neben der Aufhebung des Status aufgrund der Nichterfüllung einer der vorgeschriebenen Bedingungen eines öffentlichen Unternehmens auch die folgenden Fälle vor: Unterlassene Offenlegung von Informationen im geprüften Jahresabschluss für zwei aufeinanderfolgende Jahre; Unterlassung der Offenlegung von Informationen zum Beschluss der Hauptversammlung über zwei aufeinanderfolgende Jahre.

Darüber hinaus erteilt das Gesetz Nr. 56 der staatlichen Wertpapierkommission zusätzliche Vollmachten, den Status einer Aktiengesellschaft auf Grundlage einer von der Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation bereitgestellten Aktionärsliste oder des aktuellsten geprüften Jahresabschlusses des Unternehmens selbst aufzuheben, ohne dass eine Benachrichtigung des Unternehmens erforderlich ist.

Diese Regelung habe die Schwierigkeiten der bestehenden Aktiengesellschaften gelindert, da es in vielen Fällen aufgrund mangelnder Kooperation der Aktionäre nicht möglich sei, den „Status einer Aktiengesellschaft“ aufzuheben, oder es Unternehmen gebe, die sich nicht freiwillig und strikt an die Regelungen hielten, was die Interessen der Anleger beeinträchtige.

Wie beurteilen Sie, dass die neuen Regelungen dazu beitragen werden, günstige Handelsbedingungen für ausländische Investoren zu schaffen?

Mit dem Gesetz werden nun auch ausländische Einzelpersonen und Organisationen mit Sitz im Ausland, die in Vietnam geschäftliche Investitionstätigkeiten durchführen, als professionelle Wertpapierinvestoren betrachtet. Dies ist ein neuer Punkt gegenüber den alten Regelungen im Wertpapiergesetz 2019.

Dies trägt zur Aufwertung des vietnamesischen Aktienmarktes auf der internationalen Bühne bei und schafft günstigere Bedingungen für ausländische Aktienanleger, die sich für eine Investition in Vietnam entscheiden.

Das geänderte Wertpapiergesetz vervollständigt außerdem die Rechtsgrundlage für die Umsetzung von Clearing- und Abwicklungsaktivitäten für Wertpapiertransaktionen auf dem Markt gemäß dem zentralen Clearing-Gegenparteimechanismus auf dem vietnamesischen Wertpapiermarkt, um praktische Hindernisse zu beseitigen, ausländische Kapitalströme anzuziehen und die Entwicklung des Aktienmarktes mit dem Ziel zu fördern, den Markt bis 2025 aufzuwerten.

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