Bei großen Immobilienunternehmen steigen die Lagerbestände weiter an und machen sogar die Hälfte des Gesamtvermögens aus, was die Unternehmen in der südlichen Region stark unter Druck setzt.
Lagerbestände machen mehr als die Hälfte des Vermögens aus
Obwohl es Anzeichen einer Marktverbesserung gibt, steigen die Lagerbestände weiterhin an, insbesondere bei Unternehmen, deren Projekte mit rechtlichen Problemen oder illiquiden Segmenten konfrontiert sind.
An der Spitze der Gruppe der Unternehmen mit großen Lagerbeständen steht die Novaland Group. Bis zum Ende des zweiten Quartals waren die Lagerbestände des Unternehmens auf 142.024 Milliarden VND angestiegen. Im Vergleich zum Gesamtvermögen des Unternehmens von 240.178 Milliarden VND machen die Lagerbestände von Novaland fast die Hälfte aus.
Ebenso verzeichnete die Nam Long Group im ersten Halbjahr einen starken Anstieg der Lagerbestände. Dementsprechend erreichte der Lagerbestandswert von Nam Long bis zum Ende des zweiten Quartals 2024 19.164 Milliarden VND, ein Anstieg von fast 2.000 Milliarden VND im Vergleich zum Jahresanfang (17.352 Milliarden VND). Davon beträgt der unvollendete Wert des Izumi-Projekts fast 8.700 Milliarden VND, der von Waterpoint Phase I über 3.800 Milliarden VND, der von Phase II über 2.000 Milliarden VND und der von Akari über 2.400 Milliarden VND. Das Gesamtvermögen von Nam Long beläuft sich auf 29.731 Milliarden VND, wobei der Lagerbestand mehr als 64 % beträgt.
Ein weiteres Unternehmen, die Khang Dien Group, verzeichnete ebenfalls einen starken Anstieg der Lagerbestände, nämlich auf 21.458 Milliarden VND, während sie Ende letzten Jahres nur 17.786 Milliarden VND betrugen. Im Vergleich zu den Gesamtaktiva von 28.401 Milliarden VND Ende Juni beträgt das Verhältnis von Lagerbeständen zu Gesamtaktiva von Khang Dien bis zu 75 %.
Der Grund für den Anstieg des Lagerbestands von Khang Dien liegt im Wert der unvollendeten Bauarbeiten am 5,8 Hektar großen Wohnbauprojekt Binh Trung Dong Ward (Binh Trung Dong 1), der im Vergleich zum Jahresbeginn um mehr als 1.000 Milliarden VND auf fast 4.200 Milliarden VND gestiegen ist. Der Wert des Wohngebiets Binh Hung 11A stieg ebenfalls um mehr als 900 Milliarden VND auf über 1.500 Milliarden VND.
Nach Angaben der Vietnam Association of Realtors (VARS) macht in der Struktur des Immobilienbestands die Gruppe der Produkte aus unvollendeten Projekten den größten Teil aus, was hauptsächlich auf rechtliche Probleme zurückzuführen ist. Der Rest ist darauf zurückzuführen, dass einige Segmente auf dem Markt keine gute Nachfrage erfahren.
So verzeichnete beispielsweise Hung Thinh Quy Nhon – der Investor der Immobilienprojekte Merryland Quy Nhon und Grand Center Quy Nhon (Provinz Binh Dinh) – im ersten Halbjahr dieses Jahres einen Verlust nach Steuern von rund 199,4 Milliarden VND. Dieser Wert ist 5,8-mal höher als im gleichen Zeitraum und übersteigt den Verlust von mehr als 152 Milliarden VND für das gesamte Jahr 2023.
Obwohl der Wert des Inventars nicht bekannt gegeben wurde, waren der schleppende Immobilienmarkt für Ferienanlagen sowie fällig werdende Schuldverschreibungen die Hauptgründe für die verlustreichen Geschäftsergebnisse von Hung Thinh Quy Nhon.
Der jüngste Bericht der DKRA zeigt, dass es im Segment der Ferienimmobilien im Allgemeinen keine Anzeichen einer Verbesserung gibt. Bei vielen Projekten musste der Zeitpunkt der Verkaufsumsetzung verschoben werden, was zu einem knappen Angebot führte, das nur lokal im Norden verfügbar war.
Laut DKRA haben der starke Rückgang der Kaufkraft, der Mangel an neuem Angebot und die hohen Lagerbestände in den letzten Monaten zu erheblichen Hindernissen geführt, wodurch dieses Segment in einen längeren „Winterschlaf“-Zyklus verfallen ist.
Bemühungen zur Bestandsreduzierung
Bei günstigen Marktbedingungen sind große Lagerbestände nicht unbedingt eine Belastung, sondern bei guten Projekten sogar ein großer Vorteil. Wenn der Markt jedoch schwierig ist, geraten die Unternehmen stark unter Druck.
Herr Le Hoang Chau, Vorsitzender der Immobilienvereinigung von Ho-Chi-Minh-Stadt, sagte, dass eine Bestandsaufnahme normal sei, wenn sie Teil des Plans und der Strategie eines Unternehmens sei. Das Problem beim Lagerbestand besteht darin, dass Produkte hergestellt und auf dem Markt verkauft wurden, aber vom Markt nicht akzeptiert werden, was eine geringe Liquidität bedeutet.
Laut Herrn Chau werden große Lagerbestände bei schwachen Unternehmen und ein hoher Fremdkapitalanteil zu einem Schuldenberg, der auf den Schultern des Unternehmens lastet. Wenn keine Liquidität vorhanden ist, wird das Unternehmen in Schwierigkeiten geraten.
Um den Lagerbestand zu reduzieren, beschleunigen einige Unternehmen den Projektfortschritt, um frühzeitig zu übergeben und in naher Zukunft für den Verkauf bereit zu sein.
Für Khang Dien wird der Wert seines Bestands voraussichtlich sinken, wenn das Unternehmen im vierten Quartal 2024 mit der Übergabe von Wohnungen aus dem Privia-Projekt beginnt. Bis zum Ende des zweiten Quartals 2024 hatte das Privia-Projekt alle 1.043 Wohnungen verkauft, wobei der geschätzte Umsatz 3.350 Milliarden VND erreichte.
In einem aktuellen Bericht sagte SSI, dass Khang Dien eine Reihe von Projekten fördert. Das Solina-Projekt (Bezirk Binh Chanh) verfügt über eine Gesamtlandfläche von bis zu 16,4 Hektar. Das Unternehmen hat die Entschädigung und die Räumung des Geländes für das gesamte Projekt abgeschlossen.
Ähnlich verhält es sich mit Novaland: Das Unternehmen gab an, viele Produkte im Rahmen von Großprojekten übergeben zu haben. Derzeit werden 14/16 Projekte in den laufenden Projektclustern der Gruppe weiter gebaut. Die Gesamtbausumme beträgt 12.100 Milliarden VND und wird schrittweise ausgezahlt. Der Gesamtwert der fertiggestellten und ausgelieferten sowie der neu zum Verkauf freigegebenen Produkte wird auf fast 480.000 Milliarden VND geschätzt.
Allerdings können nur wenige Unternehmen ihre Lagerbestände reduzieren. Viele Unternehmen sind hingegen sehr besorgt über den Bestand an halbfertigen Produkten, also Projekten, die seit vielen Jahren umgesetzt werden, aber aufgrund rechtlicher Probleme immer noch nicht abgeschlossen sind. Die Lösung liegt in den Händen der zuständigen Behörden. Nur wenn die Probleme schnell behoben werden, kann sich dieses „Blutgerinnsel“ bald lösen.
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Quelle: https://baodautu.vn/batdongsan/gia-tang-luong-bat-dong-san-ton-kho-khu-vuc-phia-nam-d224754.html
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