Strompreiserhöhung trifft Unternehmen: Blick von der Börse

Ab 11. Oktober 2024 steigt der durchschnittliche Einzelhandelsstrompreis um 4,8 % – Foto: EVN

Die Vietnam Electricity Group (EVN) hat gerade ihre Entscheidung bekannt gegeben, den durchschnittlichen Strompreis für Privatkunden um 4,8 % zu erhöhen. Der offizielle Strompreis stieg von 2.006,79 VND/kWh auf 2.103,11 VND/kWh (ohne Mehrwertsteuer).

Wie wirkt sich eine Strompreiserhöhung auf Unternehmen aus?

Im Gespräch mit Tuoi Tre Online sagte Herr Vu Duy Khanh, Analyseleiter bei Smart Invest Securities, dass Elektrizität ein Inputfaktor für alle Branchen sei. Daher sind die meisten Unternehmen von der Erhöhung der Strompreise betroffen.

Allerdings kommt es je nach Höhe des Stromverbrauchs der einzelnen Unternehmen zu unterschiedlich starken Auswirkungen. Dementsprechend könnten einige Fertigungsindustrien, die mehr Strom verbrauchen, wie etwa die Zement-, Stahl- und Chemieindustrie usw., negativ betroffen sein, sagte Herr Khanh.

Nach Schätzungen von Wertpapierfirmen betragen die Stromkosten für Stahlunternehmen etwa 10 Prozent der Kosten der verkauften Waren. Bei Unternehmen der chemischen Industrie liegt dieser Satz hingegen bei etwa 9 %.

	Strompreis
Jahr 2009	948,5
2010	1058
2011 (1)	1220
2011 (2)	1304
2012 (1)	1369
2012 (2)	1437
2013	1508
2014	1508
2015	1622
2016	1622
2017	1720
2018	1720
2019	1864
2020	1864
2021	1864
2022	1864
2023 (1)	1920
2023 (2)	2006
2024	2103

Vor allem in der Zementbranche machen die Stromkosten etwa 14–15 % der Herstellungskosten der verkauften Waren aus. Bei Papierherstellungsunternehmen werden die Stromkosten auf 4–5 % der Vertriebs- und Betriebsführungskosten geschätzt.

Frau Tran Ngoc Thuy Vy – Analystin bei Mirae Asset Securities (Vietnam) – sagte, dass die Gesamtgewinne sinken würden, wenn die Stromkosten stiegen und die Unternehmen diese nicht an die Verbraucher weitergeben könnten.

In Fällen, in denen Unternehmen die gestiegenen Stromkosten durch Preiserhöhungen an die Verbraucher weitergeben, können die Auswirkungen der gestiegenen Inputkosten verringert werden.

Viele Unternehmen gaben jedoch an, dass dies angesichts der schwachen Nachfrage sehr schwierig sei und erwogen, die Verkaufspreise zu erhöhen.

Den Experten von Mirae Asset zufolge scheinen Unternehmen, die direkt Strom produzieren, kurzfristig nicht zu profitieren. Die Freude gehört nach wie vor dem Stromverteilungsgeschäft.

Auf lange Sicht werden höhere Strompreise für Privatkunden und die Entwicklung eines wettbewerbsorientierten Strommarktes günstigere Bedingungen für Unternehmen schaffen, die Strompreise nach oben anzupassen und so das Verhältnis von Angebot und Nachfrage auf dem Strommarkt genau widerzuspiegeln.

Als Großverteiler wirkt sich die verbesserte finanzielle Gesundheit der EVN positiv auf den Zahlungsverlauf für Kraftwerke sowie auf den Cashflow für Investitionen in Stromquellen- und Netzprojekte aus.

Welche Auswirkungen hat die Strompreiserhöhung auf Aktienkonzerne?

Mit einer durchschnittlichen Erhöhung der Strompreise für Privatkunden um 4,8 Prozent liegt dieser Wert sogar unter den früheren Prognosen mehrerer Organisationen.

Analysten von MBS Securities gehen davon aus, dass der neue Einzelhandelspreismechanismus EVN dabei helfen wird, die Strompreise im Jahr 2024 um 5–10 % zu erhöhen. Auch Shinhan Securities prognostiziert, dass EVN die Strompreise um 5–10 % erhöhen könnte.

Darüber hinaus sind diese Einheiten auch der Ansicht, dass der Anstieg der Strompreise ein positives Signal für die Stromaktien sei, da er den Cashflow der Kraftwerke stütze.

In die entgegengesetzte Richtung werden sich unterdessen Aktien aus der Stahl-, Zement-, Chemie-, Papier- usw.-Industrie entwickeln. Allerdings ist zu beachten, dass die Höhe der Kursvolatilität neben den Strompreisen auch von zahlreichen weiteren Faktoren abhängt.

Wie die Stahlaktiengruppe geht auch Shinhan Securities davon aus, dass sich die Inlandsnachfrage allmählich verbessert, die Inlandspreise für Stahl sich erholen und auch die Rohstoffkosten sinken. Die Menge an chinesischem Stahl, der nach Vietnam strömt, wird abnehmen, da das Land ein groß angelegtes Konjunkturpaket auflegt.

Was die Aktien des Stromsektors angeht, erklärten die Experten von MBS Securities, dass der Preisanpassungszyklus gemäß dem neuen Mechanismus drei Monate beträgt und EVN die Befugnis hat, Anpassungen vorzunehmen, wenn der berechnete Preis je nach den Kosten der Stromerzeugung um weniger als 5 % steigt.

Kurzfristig trägt der neue Mechanismus dazu bei, den Zahlungsmittelfluss der EVN zu verbessern. Langfristig dient dies der Vorbereitung auf die Inbetriebnahme kostenintensiver Energiequellen (LNG, erneuerbare Energien) im Jahr 2024.

Dementsprechend wird der neue Mechanismus EVN Spielraum für eine Erhöhung der Einzelhandelspreise verschaffen und damit das Problem der Cashflow-Zahlungen an Fabriken, insbesondere an Wärmekraftwerksgruppen wie POW, PGV, NT2 und QTP, teilweise lösen.

Andererseits werden auch Energiebaukonzerne wie PC1 und TV2 von der Nachfrage nach Investitionen in die Energieinfrastruktur profitieren, die im gleichen Zeitraum im Jahr 2024 voraussichtlich um 12 % steigen wird. Laut MBS-Experten hilft die verbesserte Finanzlage EVN dabei, eine kontinuierliche Investitionstätigkeit sicherzustellen.

Darüber hinaus können Energieunternehmen mit LNG-Kraftwerksprojekten wie POW, PGV oder Unternehmen für erneuerbare Energien wie REE, GEX, HDG und BCG davon profitieren.

Quelle: https://tuoitre.vn/gia-dien-tang-anh-huong-doanh-nghiep-nhin-tu-san-chung-khoan-20241012131806868.htm