Überraschende Gemeinsamkeiten zwischen den Matrizen der US-Wirtschaftsprognose

Für die US-Wirtschaft im Jahr 2024 werden viele verschiedene Szenarien prognostiziert. Illustrationsfoto: Xinhua

Im November veröffentlichen die großen Banken ihre Studien zum wirtschaftlichen Ausblick für die USA.

Die diesjährige Saison der Beurteilung der US-Wirtschaftsaussichten ist nicht eintönig. Goldman Sachs erwartet für die USA ein kräftiges Wachstum von 2,1 %, also das Doppelte der Prognose von UBS. Einige Banken gehen davon aus, dass sich die Inflation in den USA bis 2024 halbieren wird. Andere erwarten, dass die Preise stabil bleiben und auf etwa 3 % fallen, was immer noch weit über dem Ziel der US-Notenbank liegt. Darüber hinaus liegen die Erwartungen hinsichtlich der bevorstehenden Zinssenkung zwischen null und 2,75 Prozentpunkten.

Der Unterschied zwischen diesen Szenarien liegt nicht einfach in einer Meinungsverschiedenheit über die Wachstumsaussichten. Die Ökonomen von Goldman erwarten, dass sich das Wirtschaftswachstum und die Inflation in den USA weiter beschleunigen werden, während ihre Kollegen bei UBS von einer deutlichen Verlangsamung beider Entwicklungen ausgehen.

Bei der Bank of America erwarten die Experten eine stagnierende Inflation, sodass sich der Leitzins der Fed kaum ändern wird. Morgan Stanley geht von einem Szenario der „perfekten Disinflation“ aus, in dem die Inflation wieder ihren Zielwert erreichen kann, ohne dass das Wachstum unter den Trend fällt.

Ökonomen der Deutschen Bank sagen, die Wirtschaft sei in die 1970er Jahre zurückgefallen, als die Zentralbanken mit der Inflation leichtsinnig umgingen. Bei UBS erwartet man eine „Wende der 90er Jahre“ – ein verlangsamtes Wachstum aufgrund sinkender Zinsen, gefolgt von einem Boom, da neue Technologien zu Produktivitätssteigerungen führen. Jan Hatzius von Goldman sagte, der Vergleich mit der Entwicklung vor Jahrzehnten sei „zu simpel“ und könne Anleger in die Irre führen.

Der Mangel an Relativität zwischen den Prognosen lässt darauf schließen, dass die Zukunft schwer vorherzusagen ist. Die meisten Menschen waren überrascht von der Höhe der Inflation, der Geschwindigkeit, mit der die Zinssätze erhöht wurden, und schließlich von der Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft.

Es gibt jedoch eine Ähnlichkeit in den Geschichten, die die Ökonomen erzählen. Viele Menschen scheinen zu glauben, das Schlimmste sei überstanden. „The Last Mile“ ist der Titel des Ausblickdokuments von Morgan Stanley. Goldman beschreibt die aktuelle Wirtschaftslage in den USA so: „Der schwierige Teil ist vorbei.“ Darüber hinaus wird erwartet, dass sich die Widersprüche in der US-Wirtschaft bis 2024 von selbst lösen werden.

Vielleicht wird bis 2025 in den Ausblickdokumenten wieder ein Konsens erzielt.

Quelle: https://laodong.vn/kinh-doanh/diem-chung-bat-ngo-giua-ma-tran-du-bao-kinh-te-my-1272494.ldo