Soll ich jetzt von Aktien auf Anleihen umsteigen?

Experten zufolge ist der Anleihenmarkt derzeit für Privatanleger nicht geeignet, da die Schuldentilgungsfähigkeit von Unternehmen nur begrenzt beurteilt werden kann.

Ich habe fast 500 Millionen VND in Aktien investiert. Während des vorherigen Aufwärtstrends habe ich einen Gewinn von etwa 10 % erzielt, aber jetzt schwankt der Markt, sodass ich sehr entmutigt bin.

Ich sehe ziemlich viele Unternehmen, die Anleihen mit guten Zinssätzen ausgeben, manche mit bis zu 13–14 % pro Jahr. Soll ich einige oder alle meiner Aktien verkaufen und in Anleihen investieren?

Mein Hanh

Einer der über die Bank erworbenen Anleiheverträge. Foto : Anh Tu

Berater:

Ich kann Ihre Erfahrungen an der Börse nachvollziehen und dies ist heutzutage auch die allgemeine Situation der meisten Privatanleger, insbesondere neuer Anleger.

Tatsächlich ist der Aktienmarkt langfristig immer noch ein effektiver Gewinnkanal, der Anlegern beim Aufbau eines persönlichen Vermögens hilft. Statistiken der letzten 50 Jahre zeigen, dass Aktieninvestitionen in den meisten Ländern der Welt immer noch eine der profitabelsten Möglichkeiten darstellen. Kurzfristig werden Aktien jedoch aufgrund ihrer großen Volatilität, die starke psychologische Faktoren und die Marktnatur (Mark-to-Market) widerspiegelt, häufig als riskanter Anlagekanal angesehen.

Angesichts der beiden oben genannten, sehr unterschiedlichen Aspekte müssen Anleger den Markt klar verstehen und sich über den Zweck ihres Kommens zu diesem Kanal im Klaren sein, um über eine geeignete Anlagemethode zu verfügen. Insbesondere ist es selbst für professionelle Anleger sehr schwierig und riskant, kurzfristige Marktschwankungen auszunutzen. Daher ist es nicht für Laien geeignet, die nicht viel Zeit für die Analyse, den Handel und die kontinuierliche Beobachtung des Marktes haben. Zahlreiche Statistiken zeigen, dass die Verlustquote einzelner Aktienanleger nach zweijähriger Anlage bei über 85 % liegt, obwohl der Aktienmarkt im gleichen Zeitraum Gewinne abwirft. Statistiken vom taiwanesischen und vietnamesischen Markt zeigen ähnliche Ergebnisse. Mit anderen Worten: Für die meisten Privatanleger ist eine langfristige Anlage mit einem ausgewogenen Portfolio nach wie vor der geeignete Ansatz.

Eine Alternative, die Ihnen einfällt, sind Unternehmensanleihen. Erstens ähnelt die Investition in Unternehmensanleihen der Kreditvergabe an ein Unternehmen, bei der man regelmäßige Zinszahlungen (Kupons) erhält und den Kapitalbetrag am Fälligkeitstag der Anleihe zurückzahlt. Der Schlüssel liegt in der Beurteilung der Fähigkeit des Emittenten, Zinsen und Kapital pünktlich zu zahlen. Dies ist der entscheidende Faktor dafür, dass die Erwartungen der Anleger hinsichtlich Kapital und Zinsen auch tatsächlich erfüllt werden.

In entwickelten Märkten wird die Schuldentilgungsfähigkeit des Emittenten von renommierten Ratingagenturen wie Moody’s oder S&P bewertet, wodurch der Markt transparenter wird und Anleger Risiken besser erkennen können. In Vietnam ist der Markt für Unternehmensanleihen noch jung, wenig transparent und verfügt nicht über seriöse Kreditratings.

Daher birgt die Investition in Unternehmensanleihen in Vietnam viele Risiken und ist für die Mehrheit der Privatanleger nicht geeignet. In jüngster Zeit sind uns zahlreiche Fälle bekannt geworden, in denen es bei emittierenden Unternehmen zu Zahlungsausfällen kam und den Anleihegläubigern dadurch Verluste entstanden, da einzelne Anleger die Schuldentilgungsfähigkeit von Unternehmen nur eingeschränkt einschätzen können. Dementsprechend ist der aktuelle vietnamesische Unternehmensanleihenmarkt eigentlich nur für professionelle Anleger geeignet.

Aus Ihren Ausführungen schließe ich, dass Sie den Aktienmarkt aus einer kurzfristigen Perspektive betrachten, was für Privatanleger kein geeigneter Ansatz ist. Sie sind zwar von den guten Renditen der Unternehmensanleihen angelockt, sind sich aber der potenziellen Risiken nicht ganz bewusst. Dies ist die allgemeine Ansicht der meisten nicht professionellen Anleger, die wir zuvor konsultiert haben. Auf Grundlage der von Ihnen mitgeteilten Informationen und unter der Annahme, dass 500 Millionen VND langfristig investiert werden können und das Leben nicht wesentlich beeinträchtigen, gebe ich die folgenden Empfehlungen.

Zunächst einmal sollten Sie Ihr Aktienportfolio nicht auf Anleihen umstellen, sondern Ihren Ansatz für Aktieninvestitionen auf einen längerfristigen umstellen. Laut dem Prognosebericht des Internationalen Währungsfonds (IWF) vom Oktober 2023 wird Vietnam in den nächsten fünf Jahren eine der führenden Wachstumswirtschaften in Asien bleiben.

Der Aktienmarkt ist historisch gut bewertet (das Markt-P/B-Verhältnis liegt bei 1,64 – 21,5 % niedriger als der Durchschnitt von 2,09x). Dementsprechend wird Ihnen die Investition in Aktien zum jetzigen Zeitpunkt dabei helfen, Vermögen aufzubauen, da die Wirtschaft und der Aktienmarkt in den nächsten drei Jahren ein starkes Wachstumspotenzial haben.

Um die Psychologie des Investierens, wie beispielsweise das Gefühl der „Depression“, zu überwinden, müssen Sie nicht nur langfristig denken, sondern auch ein diversifiziertes und nachhaltiges Anlageportfolio aufbauen. Wenn Sie dies nicht selbst tun können, können Sie sich stattdessen für die Investition in professionell verwaltete, diversifizierte Investmentfonds entscheiden. Wenn Sie direkt in Aktien investieren möchten, sollten Sie sich außerdem von Finanzexperten und Anlageberatern beraten lassen, die Ihnen dabei helfen, das richtige Portfolio für Sie auszuwählen und Sie während des gesamten Anlageprozesses begleiten.

In Aktien zu investieren war noch nie einfach und Geduld zahlt sich am Ende immer aus. Ich hoffe, dass Ihnen die oben genannten Informationen dabei helfen, die richtige Anlagerichtung zu finden.

Doan Minh Tuan
Leiter Investment Research und Analyse
FIDT Investmentberatungs- und Vermögensverwaltungsgesellschaft

Quellenlink: https://vnexpress.net/co-nen-chuyen-tu-co-phieu-sang-trai-phieu-luc-nay-4680200.html