Soll ich jetzt von Aktien auf Anleihen umsteigen?

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Nach Ansicht von Experten ist der Anleihenmarkt derzeit für Privatanleger nicht geeignet, da die Schuldentilgungsfähigkeit von Unternehmen nur begrenzt bewertbar sei.

Ich habe fast 500 Millionen VND in Aktien investiert. Während des vorherigen Aufwärtstrends habe ich einen Gewinn von etwa 10 % erzielt, aber jetzt schwankt der Markt und ich bin sehr entmutigt.

Ich sehe ziemlich viele Unternehmen, die Anleihen mit guten Zinssätzen ausgeben, einige mit bis zu 13–14 % pro Jahr. Soll ich einige oder alle meiner Aktien verkaufen und in Anleihen investieren?

Mein Hanh

Einer der über die Bank erworbenen Anleiheverträge. Foto: Anh Tu — Einer der über die Bank erworbenen Anleiheverträge. Foto *: Anh Tu*

Berater:

Ich habe Verständnis für Ihre Erfahrungen an der Börse, und dies ist heutzutage auch die allgemeine Situation der meisten Privatanleger, insbesondere neuer Anleger.

Tatsächlich ist der Aktienmarkt langfristig immer noch ein effektiver Gewinnkanal, der Anlegern beim Aufbau eines persönlichen Vermögens hilft. Statistiken der letzten 50 Jahre zeigen, dass Aktieninvestitionen in den meisten Ländern der Welt immer noch zu den rentabelsten Anlagemöglichkeiten gehören. Kurzfristig gelten Aktien jedoch häufig als riskanter Anlagekanal, da ihre hohe Volatilität auf starke psychologische Faktoren und die Marktnatur (Mark-to-Market) zurückzuführen ist.

Angesichts der beiden oben genannten, sehr unterschiedlichen Aspekte müssen Anleger den Markt genau verstehen und sich über den Zweck dieses Kanals im Klaren sein, um über eine geeignete Anlagemethode zu verfügen. Insbesondere das Ausnutzen kurzfristiger Marktschwankungen ist selbst für professionelle Anleger sehr schwierig und risikoreich und daher nicht für Laien geeignet, die nicht viel Zeit für die Analyse, den Handel und die kontinuierliche Beobachtung des Marktes haben. Zahlreiche Statistiken belegen, dass die Verlustquote einzelner Aktienanleger nach zweijähriger Anlagedauer bei über 85 % liegt, obwohl die Börse im gleichen Zeitraum Gewinne abwirft. Statistiken vom taiwanesischen und vietnamesischen Markt zeigen ähnliche Ergebnisse. Mit anderen Worten: Für die meisten Privatanleger ist eine langfristige Anlage mit einem ausgewogenen Portfolio nach wie vor der richtige Ansatz.

Eine Alternative, die Ihnen einfällt, sind Unternehmensanleihen. Erstens ist die Investition in Unternehmensanleihen vergleichbar mit der Kreditvergabe an ein Unternehmen: Sie erhalten regelmäßige Zinszahlungen (Kupons) und den Kapitalbetrag am Fälligkeitstag der Anleihe zurück. Der Schlüssel liegt in der Beurteilung der Fähigkeit des Emittenten, Zinsen und Kapital pünktlich auszuzahlen. Dies ist der entscheidende Faktor dafür, dass die oben genannten Erwartungen der Anleger hinsichtlich der Rückzahlung von Kapital und Zinsen auch Wirklichkeit werden.

In entwickelten Märkten wird die Schuldentilgungsfähigkeit des Emittenten durch renommierte Ratingagenturen wie Moody's oder S&P bewertet. Dadurch wird der Markt transparenter und Anleger können Risiken besser erkennen. In Vietnam ist der Markt für Unternehmensanleihen noch jung, wenig transparent und verfügt nicht über seriöse Kreditratings.

Daher ist die Investition in Unternehmensanleihen in Vietnam mit vielen Risiken verbunden und für die Mehrheit der Privatanleger nicht geeignet. In jüngster Zeit sind uns viele Fälle bekannt geworden, in denen es zu Zahlungsausfällen von Emissionsinstituten kam und den Anleihegläubigern dadurch Verluste entstanden, weil einzelne Anleger die Schuldentilgungsfähigkeit von Unternehmen nur eingeschränkt einschätzen können. Dementsprechend ist der aktuelle vietnamesische Unternehmensanleihenmarkt nur wirklich für professionelle Anleger geeignet.

Aus Ihren Ausführungen schließe ich, dass Sie den Aktienmarkt aus einer kurzfristigen Perspektive betrachten, was für Privatanleger kein geeigneter Ansatz ist. Sie sind zwar von den guten Renditen von Unternehmensanleihen angelockt, verstehen aber die potenziellen Risiken nicht ganz. Dies ist die allgemeine Ansicht der meisten nicht professionellen Anleger, die wir zuvor konsultiert haben. Auf Grundlage der von Ihnen bereitgestellten Informationen und unter der Annahme, dass 500 Millionen VND langfristig investiert werden können und das Leben nicht wesentlich beeinträchtigen, gebe ich die folgenden Empfehlungen.

Zunächst einmal sollten Sie Ihr Aktienportfolio nicht auf Anleihen umstellen, sondern Ihren Ansatz bei Aktieninvestitionen auf einen langfristigeren umstellen. Laut dem Prognosebericht des Internationalen Währungsfonds (IWF) vom Oktober 2023 wird Vietnam in den nächsten fünf Jahren eine der führenden Wachstumswirtschaften in Asien bleiben.

Der Aktienmarkt ist historisch gut bewertet (das Markt-P/B-Verhältnis liegt bei 1,64 – 21,5 % niedriger als der Durchschnitt von 2,09). Dementsprechend wird Ihnen die Investition in Aktien zum gegenwärtigen Zeitpunkt dabei helfen, Vermögen aufzubauen, da die Wirtschaft und der Aktienmarkt in den nächsten drei Jahren ein starkes Wachstumspotenzial haben.

Um die Psychologie des Investierens, wie z. B. das Gefühl der „Depression“, zu überwinden, müssen Sie nicht nur langfristig planen, sondern auch ein diversifiziertes und nachhaltiges Anlageportfolio aufbauen. Wenn Sie dies nicht selbst tun können, können Sie sich stattdessen für die Investition in professionell verwaltete, diversifizierte Investmentfonds entscheiden. Darüber hinaus sollten Sie sich, falls Sie direkt in Aktien investieren möchten, von Finanzexperten und Anlageberatern beraten lassen, die Ihnen dabei helfen, das richtige Portfolio für Sie auszuwählen und Sie während des gesamten Anlageprozesses begleiten.

In Aktien zu investieren war nie einfach und Geduld zahlt sich am Ende immer aus. Ich hoffe, dass Ihnen die oben genannten Informationen dabei helfen, die richtige Anlagerichtung zu finden.

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