Starker Verkaufsdruck
Die Börse hatte eine geschäftige Handelswoche mit hoher Liquidität. Leider machte der Rückgang am Ende der Woche fast alle Erfolge der vorangegangenen Sitzungen zunichte.
Während der letzten Handelssitzung der Woche gestern ließ starker und entschiedener Verkaufsdruck auf dem gesamten Markt den VN-Index von seinem kurzfristigen Höchststand von 1.240 Punkten um fast 30 Punkte abstürzen und nahe der Marke von 1.210 Punkten fallen. Alle Industriegruppen haben ihre Farbe geändert, mit Ausnahme der Gruppe der Meeresfrüchtebrühe, die versucht, die hellgrüne Farbe beizubehalten.
Das Besondere ist, dass die Marktliquidität sprunghaft gestiegen ist. Auf dem HOSE-Parkett überstieg das Handelsvolumen 1,3 Milliarden Einheiten mit einem Gesamthandelswert von über 1,2 Milliarden USD, bevor der Markt in die ATC-Order-Matching-Sitzung eintrat, der höchste Wert seit Ende September 2023.
Der Markt erlebte zum Ende der Woche eine rote Handelssitzung und auch ausländische Investoren „trugen ihren Beitrag“, indem sie weiterhin Nettoverkäufe von fast 800 Milliarden VND tätigten, wobei der Schwerpunkt auf Aktien von VPB und MWG lag. Im Laufe der gesamten Woche verkauften ausländische Investoren an beiden Börsen weiterhin netto fast 1.510 Milliarden VND. Ausländische Investoren verkauften netto mehr als 1.470 Milliarden VND auf dem HOSE-Parkett und netto fast 40 Milliarden VND auf dem HNX-Parkett.
Letzte Woche erhielt der Markt bemerkenswerte Informationen wie: Das Kreditwachstum bis Ende Januar 2024 ging im Vergleich zum Anfang 2023 um 0,6 % zurück; Die Staatsbank wird zumindest im ersten Halbjahr 2024 weiterhin die aktuellen Betriebszinssätze beibehalten. Während der Woche war der auffälligste allgemeine Trend auf dem Markt der Cashflow zu Bankaktien, der dazu beitrug, die Liquidität deutlich zu erhöhen, und viele Aktien verzeichneten einen positiven Anstieg, bevor sie in der letzten Sitzung der Woche unter Druck zu Gewinnmitnahmen gerieten.
Günstiger Kapitalfluss für den Aktienmarkt
Der Aktienmarkt wird oft sowohl von Cashflows als auch von Fundamentaldaten beeinflusst. Die Bewegung zwischen Cashflows und Fundamentaldaten kann 2024 zu unterschiedlichen Marktreaktionen führen. Was die Fundamentaldaten betrifft, die den Markt beeinflussen können, so ist 2023 ein Jahr mit vielen Maßnahmen, um die Zeit zu vertreiben, bis sich die Immobilien- und Finanzmärkte wieder normalisieren. Daher ist zu erwarten, dass eine Erholung dem Finanzsystem helfen wird, im Jahr 2024 größere Herausforderungen zu vermeiden.
In einem kürzlich veröffentlichten Bericht der SSI Securities Company erklärten die Analysten des Unternehmens, dass die wirtschaftliche Erholung voraussichtlich in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 deutlicher zu erkennen sein werde, da die Exporte dank niedrigerer globaler Zinssätze und einer allmählichen Rückkehr des Verbrauchervertrauens zunehmen würden.
Im Inland liegt der Schwerpunkt weiterhin auf der Erholung der Immobilienbranche, da Immobilienunternehmen rechtliche Fragen zu Projekten schnell klären müssen und die Zinsen für Immobilienkredite nach wie vor hoch sind. Wenn sich die Liquidität auf den Immobilien- und Unternehmensanleihenmärkten nicht rasch erholt, wird dies Auswirkungen auf das Verbrauchervertrauen haben.
Sowohl die Zuflüsse privater als auch ausländischer Investoren haben sich in diesem Jahr positiv auf den Aktienmarkt ausgewirkt, die Fundamentaldaten bleiben jedoch weiterhin besorgniserregend und es sind mehrere Faktoren zu beachten. Das Jahr 2024 dürfte ein volatiles Jahr werden, in dem auf eine tiefe Korrektur vermutlich bald eine kräftige Erholung folgen wird.
SSI Research geht davon aus, dass der angemessene Wert für den VN-Index Ende 2024 bei 1.300 Punkten liegt, obwohl es im Jahresverlauf Zeiten geben kann, in denen der Markt diesen Schwellenwert überschreitet. Was die Anlagethemen für das Jahr angeht, wird das Gewinnwachstum in diesem Jahr der Haupttreiber für die Outperformance der Aktien sein. Darüber hinaus werden hohe Dividendenrenditen vor dem Hintergrund rekordniedriger Zinsen zu einem attraktiven Faktor.
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