Wo sollten Sie Ihr Geld im Jahr 2024 anlegen? Banken, Aktien, Immobilien, Gold oder Krypto?

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Für Einlagenzinsen und USD wird in diesem Jahr eine Stabilität prognostiziert, während bei Anlagekanälen wie Aktien, Kryptowährungen, Goldbarren usw. noch viele Unbekannte bestehen.

Sparzinsen weiterhin niedrig

Ende 2022 schwankten die Einlagenzinsen bei einigen Kleinbanken zwischen 7 und 10 %, manchmal sogar bis zu 11–12 % aufgrund vorübergehender Liquiditätsstörungen, als die Banken nach dem SCB-Vorfall und dem Zusammenbruch einiger Banken weltweit in der Defensive waren. Doch derzeit ist die Liquidität im System reichlich vorhanden und es besteht sogar ein Überschuss. Die Zinssätze sind auf ein Rekordtief gefallen, aber es fließen immer noch viele Einlagen in das System. Bis Ende 2023 werden mehr als 13,5 Millionen Milliarden VND an ungenutztem Geld von Privatpersonen und Unternehmen bei Banken angelegt sein. Dies entspricht einem Anstieg von 14 % im Vergleich zu 2022 und ist der höchste Wert aller Zeiten.

Eine reichlich vorhandene Liquidität ist zwar gut, doch ein starker Einlagenzufluss in das System trotz drastischer Zinssenkungen ist nach Ansicht eines Bankchefs auch ein Zeichen dafür, dass das Geld weder in die Produktion noch in Investitionen fließt. Laut diesem Führer kann sich die Kreditnachfrage der Wirtschaft nicht so schnell verbessern, sodass der Eingangszinssatz niedrig bleiben wird.

Derzeit bieten die meisten Banken für Einlagen unter 1 Milliarde VND und einer Laufzeit von 12 Monaten Zinssätze von 5–5,7 % an. Einige Einheiten senken die Zinssätze für diese beliebte Laufzeit sogar auf unter 5 %.

Bankführer und Analysten sind sich einig, dass die Zinsen mindestens bis Mitte 2024 niedrig bleiben werden und sich dann aufgrund der steigenden Kreditnachfrage umkehren und leicht ansteigen könnten. Allerdings dürfte das Preisniveau nicht wieder das hohe Niveau von 2022 erreichen.

Niedrige Zinsen stützen den VN-Index

Bei der Diskussion des VN-Index-Szenarios in diesem Jahr ist das gemeinsame Argument von Wertpapierfirmen und Analysten, dass der Index dank zweier unterstützender Hauptfaktoren steigen wird: niedrige Zinssätze und Gewinnaussichten der Unternehmen.

Von den beiden unterstützenden Faktoren werden niedrige Zinsen als das stärkste Argument angesehen. Laut Vietcombank Securities (VCBS) verläuft der allgemeine Trend des VN-Index seit Covid-19 häufig synchron mit Zinsschwankungen. Da die Zinssätze im vierten Quartal 2023 niedriger ausfallen werden als während der Pandemie, ist VCBS der Ansicht, dass dies der Hauptfaktor ist, der die Marktbewertung im Jahr 2024 stützt.

Auch der globale Finanzkontext spricht sehr für die Beibehaltung der aktuellen Geldpolitik. Laut TPBank Securities (TPS) hat die US-Notenbank (Fed) die letzte Phase ihres Straffungsprozesses erreicht und wartet auf den richtigen Zeitpunkt für eine Umkehr ihrer Politik. Von da an wird der Druck auf den Wechselkurs nachlassen und der Staatsbank mehr Spielraum geben, ihre Lockerungspolitik beizubehalten.

Auch sinkende Zinsen stützen die Unternehmensgewinne. Mirae Asset Vietnam Securities (MASVN) erwartet eine weitere Erholung der Investitionen, der Produktion und des Konsums, was zu einer Steigerung des Gewinns pro Aktie (EPS) in den meisten Branchen beitragen wird. Allerdings stellte die Abteilung fest, dass der Gewinn pro Aktie aus fortgeführten Geschäftsbereichen der börsennotierten Unternehmen seit dem Ausbruch der Pandemie deutlich unter dem Niveau liege und diese daher anfälliger für globalen „Gegenwind“ oder wesentliche Veränderungen seien.

Das Halten von Goldbarren ist riskanter

SJC-Goldbarren erzielten im letzten Jahr eine gute Rentabilität. Der Preis für Goldbarren erreichte Ende letzten Jahres mit 80 Millionen VND pro Tael einen Rekordwert und lag damit fast 20 % höher als zu Jahresbeginn. Derzeit liegt der Preis für Goldbarren pro Tael bei etwa 78–79 Millionen VND, während Goldringe mit 64–65 Millionen VND pro Tael ihren höchsten Preis aller Zeiten erreichen.

Die Rallye des Edelmetalls wird Analysten zufolge weiterhin durch Prognosen gestützt, wonach die US-Notenbank (Fed) in diesem Jahr die Zinsen mindestens dreimal senken wird. Dies würde den USD und die Renditen der US-Staatsanleihen schwächen, den Goldpreis jedoch stärken.

Allerdings sind Goldbarren in diesem Jahr auch mit Risiken im Zusammenhang mit politischen Änderungen konfrontiert. Die Staatsbank teilte mit, dass sie der Regierung im ersten Monat dieses Jahres einen Verordnungsentwurf zum Goldhandel vorlegen werde, in dem nicht mehr zeitgemäße Regelungen angepasst würden. Die Verwaltungsbehörde erwägt auch die Aufhebung des Monopols auf SJC-Goldbarren.

Der stellvertretende Generaldirektor einer staatlichen Bank sagte, dass in dem Szenario, in dem die Staatsbank das Angebot an Goldbarren auf dem Markt ergänzt oder SJC sein Monopol auf Goldbarren verliert, der Preis für Goldbarren im Vergleich zu Schmuckgold sicherlich nicht mehr so hoch sein wird wie jetzt. „Dementsprechend werden Goldbarrenbesitzer Verluste erleiden, wenn sie diese zu Preisen kaufen, die um mehrere zehn Millionen höher sind als bei anderen Goldsorten auf dem Markt“, sagte sie.

Goldbarren haben attraktive Renditen erzielt, doch ein Bankchef rät: „Goldbarren sind für Laien keine gute Anlageidee, insbesondere bei stark steigenden Preisen. Zudem ist das Angebot an Goldbarren schwer vorhersehbar, was für Besitzer dieser Goldart ebenfalls ein Risiko darstellt.“

Der Vizepräsident der Gold Business Association, Herr Huynh Minh Khanh, teilte die gleiche Ansicht und betonte, dass Goldbarren im Vergleich zu anderen Goldarten auf dem Markt eine hohe Volatilität und höhere Risiken aufweisen, weshalb Laien bei Investitionen sorgfältig vorgehen sollten.

USD bringt weniger Rendite als viele andere Anlageformen

Das Halten von USD ist oft weniger rentabel als viele andere Anlageformen, mit einer durchschnittlichen Rendite von 3–5 % pro Jahr basierend auf der jährlichen Aufwertung des VND/USD-Wechselkurses.

Aufgrund der Anti-Dollarisierung der Wirtschaft und der flexiblen Wechselkurskontrolle der Staatsbank erleiden USD-Inhaber sogar Verluste, wenn man die „Opportunitätskosten“ im Vergleich zum Sparen in VND berücksichtigt.

Herr Dinh Duc Quang, Geschäftsführer der Abteilung für Devisenhandel der UOB Vietnam Bank, erklärte, dass die VND-Einlagenzinsen und Interbankenzinsen weiterhin niedrig bleiben könnten, wenn sich die Kapitalnachfrage in der Wirtschaft nicht auf ein hohes Niveau erholt habe. Dies wird sich kurzfristig auf die Kapital- und Devisengeschäftspläne der Geschäftsbanken auswirken. Darüber hinaus kann eine erhöhte Nachfrage der Kunden nach Fremdwährungen zu vorübergehenden Schwankungen bei Angebot und Nachfrage auf dem Markt führen.

In seiner Prognose für das gesamte Jahr 2024 erklärte Herr Dinh Duc Quang jedoch, dass der USD/VN-Wechselkurs dank makroökonomischer Faktoren und der wichtigsten Bilanzen Vietnams stabil bleiben werde.

Angesichts stabiler Makrofaktoren prognostiziert UOB einen leichten Rückgang des USD/VND-Wechselkurses, da die US-Dollar-Zinssätze ab Mitte 2024 gesenkt werden könnten. Der USD/VND-Wechselkurs wird sich in diesem Jahr im Bereich zwischen 23.500 und 24.500 stabilisieren.

Immobilien konzentrieren sich auf den tatsächlichen Wohnbedarf

Seit Jahresbeginn verstärken Investoren mit in der Umsetzung befindlichen Projekten ihre Aktivitäten zum Verkauf ihrer Produkte auf dem Markt. Auch die Psychologie der Eigenheimkäufer wird nach einer Reihe positiver Informationen zu Zinssätzen und Verwaltungsrichtlinien allmählich offener.

In einer aktuellen Analyse stellte VinaCapital fest, dass sich der Immobilienmarkt zu erholen begonnen habe, da einige gut gelegene, von großen Unternehmen entwickelte Projekte mit einer Absorptionsrate von über 80 % zum Verkauf freigegeben worden seien. Dieses Referat ist davon überzeugt, dass die Regierung entschlossen ist, die Marktprobleme zu lösen, wenn man davon ausgeht, dass die Einnahmen aus den Landnutzungsgebühren für genehmigte Projekte im Jahr 2024 um 70 % steigen werden.

Laut Herrn Tran Khanh Quang, Generaldirektor der Viet An Hoa Company, haben Produkte, für die in großen städtischen Gebieten eine echte Nachfrage besteht, einen guten Cashflow erzielt und werden dies auch weiterhin tun. Im Kontext sinkender Zinsen wird die Kaufkraft zusätzlich stimuliert, wenn Anleger weiterhin zahlreiche unterstützende Verkaufsmaßnahmen wie Sonderangebote, Rabatte und niedrige Raten über längere Zeiträume einführen.

Herr Quang ist davon überzeugt, dass der Markt über genügend Faktoren verfügt, um in die Erholungsphase einzutreten. Das einzige verbleibende Problem sei die Frage der rechtlichen Lösungen, die für viele Menschen ein großes psychologisches Hindernis darstelle. „Ich hoffe, dass etwa im zweiten Quartal die rechtlichen Fragen aktiver gelöst werden, was zur Stabilisierung der Stimmung beiträgt und den Cashflow wieder ankurbelt“, prognostizierte er.

Wird der Kryptowährungs-„Winter“ vorübergehen?

Nachdem Bitcoin die 40.000-Dollar-Marke überschritten hatte, sagte Herr Le Sy Nguyen, Südostasien-Manager von Bybit, der nach Handelsvolumen sechstgrößten Kryptowährungsbörse der Welt, dass sich der Markt im Vergleich zum Vorjahreszeitraum deutlich erwärmt habe. Neben den Preissteigerungen wurden auf dem Kryptowährungsmarkt viele Projekte gestartet, die neue Investoren angezogen haben. Seitdem ist auch die Kapitalisierung kontinuierlich gestiegen.

Nicht nur Vertreter von Bybit, sondern auch Marktbeobachter glauben, dass sich die Kryptowährungen im nächsten Jahr bald erholen werden. Als Hauptargumente hierfür gelten das Bitcoin-Halbierungsereignis (ein Ereignis, das alle vier Jahre stattfindet und die Belohnung der Miner um die Hälfte reduziert) und der Geldfluss durch Bitcoin-ETFs. Die Investmentbank Standard Chartered prognostiziert, dass die größte Kryptowährung der Welt dank der beiden oben genannten Konjunkturfaktoren in diesem Jahr wahrscheinlich die 100.000-Dollar-Marke erreichen wird.

Trotz hoher Erwartungen sind Vertreter von Bybit nach wie vor der Meinung, dass Anleger vor dem Einstieg in den Kryptowährungsmarkt vorsichtig sein sollten. „Der Rat für Investoren im neuen Jahr lautet, etwas zu tun, was Sie wirklich verstehen“, erklärte Herr Nguyen.

Quynh Trang - Tat Dat

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