Wann wird der Goldpreis sinken?

Inländische Menschen müssen Gold zu einem Preis kaufen, der 22,6% teurer ist als der Weltmarkt

Der Preis für SJC-Goldbarren schwankte am 11. Januar in die entgegengesetzte Richtung zum Weltmarktpreis und stieg plötzlich um 800.000 VND/Tael. Saigon Jewelry Company (SJC) kaufte für 72,8 Millionen VND/Tael und verkaufte für 75,3 Millionen VND/Tael. Doji Group kaufte für 72,75 Millionen VND und verkaufte für 75,25 Millionen VND. Eximbank kaufte für 72,5 Millionen VND/Tael, verkaufte für 75 Millionen VND/Tael ... Auch der Preis für 4-stellige 9-Goldringe stieg um 150.000 VND pro Tael, SJC Company kaufte für 62 Millionen VND/Tael, verkaufte für 63,2 Millionen VND/Tael ...

Die Differenz zwischen dem An- und Verkaufspreis der SJC-Goldbarren der Geschäftseinheiten ist immer noch hoch und beträgt bis zu 2,5 Millionen VND/Tael. Goldringe liegen bei über 1 Million VND/Tael. Es ist ersichtlich, dass sowohl die Goldringe als auch die Goldbarren von SJC immer noch auf einem sehr hohen Niveau verankert sind. Im Gegensatz zum Abwärtstrend Ende Dezember 2023 forderte der Premierminister die Staatsbank von Vietnam (SBV) auf, dringend wirksame Lösungen zu finden, um die inländischen Goldbarrenpreise gemäß Marktprinzipien zu verwalten und zu steuern, damit die Lücke zwischen den inländischen und internationalen Goldbarrenpreisen nicht zu groß wird und sich negativ auf das makroökonomische Management auswirkt, und im Januar 2024 die Ergebnisse der Umsetzung zu melden. Die Anweisung wurde erlassen, als die Goldbarren der SJC einen Höchststand von über 80 Millionen VND/Tael erreichten, 20 Millionen VND/Tael mehr als die Weltgoldpreise.

Der Goldpreis in SJC liegt 14 Millionen VND/Tael über dem Weltmarktpreis

Unmittelbar danach stürzte der Preis für SJC-Goldbarren kontinuierlich ab. In nur wenigen Tagen ist er um mehrere zehn Millionen VND/Tael gesunken. Der Rückgang dauerte jedoch nur einige Tage und kam dann zum Stillstand. Die inländischen Edelmetalle erholten sich allmählich und wie oben erwähnt sind SJC-Goldbarren immer noch sehr teuer, 14 Millionen VND/Tael mehr als die internationalen Preise. Zu diesem Preis müssen Inländer bis zu 460 USD für den Kauf von SJC-Goldbarren bezahlen, was einem Aufpreis von 22,6 % entspricht. Noch absurder ist, dass SJC-Goldbarren bei gleicher Qualität von 4-9 Gold und gleicher Marke 11 – 12 Millionen VND/Tael teurer sind als Goldringe.

Laut Herrn Dinh Nho Bang, Vizepräsident der Vietnam Gold Business Association, liegt der Goldpreis auf dem internationalen Markt bei etwa 1 bis 2 USD/Unze, in einigen Ländern liegt er höchstens bei 4 USD. Doch in Vietnam liegt der Preis für SJC-Goldbarren derzeit 14 Millionen VND über dem Weltmarktpreis, während andere Schmuckstücke wie Goldringe etwa 2 bis 3 Millionen VND/Tael teurer sind.

Vietnam ist ein Goldimportland mit einem jährlichen Verbrauch von etwa 20 Tonnen. In den letzten zwölf Jahren wurden jedoch keine SJC-Goldbarren mehr für den Markt produziert, obwohl die Nachfrage stets vorhanden ist. Das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage nach Gold hat zu hohen Marktpreisen geführt. Der Verband hat der Regierung zudem mitgeteilt, dass es keine Preismanipulationen auf dem Markt gibt. Unternehmen, die teuer kaufen, verkaufen teuer, andernfalls verlieren sie Geld. Die meisten Goldhandelsunternehmen sind derzeit privat und müssen daher ihr Kapital erhalten. Dies hat dazu geführt, dass die An- und Verkaufspreise um 1–3 Millionen VND/Tael, teilweise bis zu 5 Millionen VND/Tael, gestiegen sind, um Risiken zu begrenzen. Aufgrund des Ungleichgewichts zwischen Angebot und Nachfrage gibt es Spitzentage, an denen ein Unternehmen 2.200 Tael Gold verkauft, aber nur 600 Tael Gold kauft. Wie kann also das Angebot ausgeglichen werden?“, informierte Herr Bang.

Außerordentlicher Professor Dr. Nguyen Huu Huan (Wirtschaftsuniversität Ho Chi Minh Stadt) sagte, dass die inländischen Goldpreise nicht an die internationalen Preise gekoppelt seien und seit vielen Jahren ein einheitlicher Markt seien, was zu äußerst unerwarteten und unvorhersehbaren Schwankungen führe.

„Derzeit ist die Staatsbank über SJC der einzige Goldimporteur auf dem Markt und besitzt zudem das Exklusivrecht zur Herstellung von Goldbarren. Das Angebot reicht nicht aus, um die Inlandsnachfrage zu decken, wodurch der Goldpreis deutlich über den Weltmarktpreis getrieben wird. Dies erklärt auch, warum nur SJC-Goldbarren zu solch instabilen Preisen geführt haben, während Goldringe aufgrund der größeren Anbieter im Überfluss vorhanden sind und der Preis daher wettbewerbsfähiger und näher am Weltmarktpreis liegt. Anders als bei Aktien, wo Anleger direkt kaufen und verkaufen können, gibt es auf dem Goldmarkt Handelseinheiten und Goldgeschäfte, die zwischen Kauf und Verkauf geschaltet sind. Daher halten Goldhandelseinheiten die Spanne zwischen An- und Verkaufspreis hoch, um bei Marktschwankungen Risiken zu vermeiden und Gewinne zu erzielen. Ganz zu schweigen davon, dass auf importierte Goldbarren auch noch Steuern, Gebühren usw. anfallen“, fügte Herr Huan hinzu.

Der inländische Goldpreis liegt 1 bis 2 Millionen VND/Tael höher, was angemessen ist.

Um wie viel höher sollte also der inländische Goldpreis im Vergleich zum Weltgoldpreis liegen? Außerordentlicher Professor Dr. Nguyen Huu Huan sagte, dass der inländische Goldpreis dem umgerechneten Weltgoldpreis (zzgl. Steuern und Gebühren) entsprechen oder nur etwa 1 – 2 Millionen VND/Tael darüber liegen sollte. Wird diese Lücke zu groß gelassen, führt dies zu Marktversagen und Ineffizienzen. Denn grundsätzlich gilt: Wo es einen Preisunterschied gibt, führt das zu Spekulationen…

„Je knapper das Angebot, desto größer ist die Gier der Menschen nach Gold. Sie nutzen alle Ressourcen für die Goldsuche, anstatt in Produktion und Wirtschaft zu investieren. Menschen, die sich beeilen, Gold zu horten und zu kaufen und zu verkaufen, werden die Wirtschaft zum Erliegen bringen und Produktion und Geschäftstätigkeit zum Erliegen bringen“, warnte Professor Dr. Nguyen Huu Huan.

Herr Nguyen Ngoc Trong, Direktor der New Partner Gold Company, teilt diese Ansicht und sagte auch, dass die inländische Preisdifferenz von 1 bis 2 Millionen VND/Tael über dem Weltmarktpreis (nach Abzug von Steuern und Gebühren) akzeptabel sei. Herr Trong befürchtet jedoch, dass ein sinkender Goldpreis die Kaufnachfrage der Bevölkerung ankurbeln und Goldimporte den Wechselkurs beeinflussen könnten.

Ihm zufolge kann der Betreiber, um nicht für den Goldimport Devisen exportieren zu müssen, inländische Goldvorkommen kaufen, um daraus Goldbarren für die Versorgung des Marktes herzustellen. Der Markt ist derzeit viel kleiner als früher, sodass die Inlandspreise schon bei einer kleinen Menge stark sinken und sich die Lücke zu den Weltmarktpreisen verringern kann. Kommt es zu staatlichen Eingriffen in das Angebot und damit zu Preisrückgängen, erzielen viele bisherige Käufer Gewinne und das Angebot steigt ebenfalls. Um die Preise in die Nähe der Weltmarktpreise zu bringen, müssen regelmäßig Marktinterventionen stattfinden, da es sonst zu einem „hohen“ Preisungleichgewicht kommt.

Dem stimmte auch Außerordentlicher Professor Dr. Vo Dai Luoc zu, ehemaliger Direktor des Instituts für Weltwirtschaft und Politik, und betonte: Die inländischen Goldpreise müssen an die Weltgoldpreise angepasst werden. Derzeit betreibt Vietnam Handel mit der Welt; der Markt ist so offen, dass es bis zu 16 Freihandelsabkommen gibt. Waren zirkulieren frei, während Gold nur eine Ware ist. Es gibt also keinen Grund, warum es nicht dem Weltgoldpreis entsprechen kann. Herr Vo Dai Luoc stellte offen fest, dass es in Vietnam derzeit keinen echten Goldmarkt gibt, und bekräftigte, dass es bei freiem Handel keinen so großen Unterschied zwischen dem Inlands- und dem Weltgoldpreis gäbe.

Der Hauptgrund für den instabilen Goldpreis ist das Monopol. Monopol führt zwangsläufig zu Monopolpreisen. Die Anpassung des Goldpreises erfolgt ausschließlich zum Vorteil eines einzelnen Unternehmens und nicht nach Marktentwicklungen. Der Markt muss viele Käufer und viele Verkäufer haben. Kein Land der Welt verfolgt so eine Politik, bei der eine Einheit Goldbarren importiert und produziert wie Vietnam“, erklärte er.

Es ist Zeit, das Goldbarrenmonopol abzuschaffen.

Herr Dinh Nho Bang kommentierte: Seit mehr als zehn Jahren importiert die Staatsbank kein Gold mehr und die Menschen verwenden Gold nicht mehr wie früher zu Zahlungszwecken. Daher haben Goldpreisschwankungen keinen Einfluss auf die Geldpolitik oder Wechselkurspolitik. Daher besteht die Ansicht, dass, wenn wir Gold importieren, um das Angebot zu erhöhen, in den Markt eingreifen, die Preise stabilisieren, aber Fremdwährungen ausgeben, die Menge an Gold in der Bevölkerung steigt und kein Kapital in Produktion und Geschäftsaktivitäten umgewandelt werden kann …

„Die Behörden müssen die oben genannten Probleme bei der Neubewertung des Dekrets 24/2012 zur Goldmarktverwaltung berücksichtigen und in der kommenden Zeit nach geeigneten Lösungen suchen. Die Staatsbank ist jedoch der Goldbarrenproduzent und die SJC Company darf die Goldbarren nur mit Zustimmung der Staatsbank verarbeiten. Mein Standpunkt besteht darin, das Monopol auf Goldbarren aufzuheben und Gold als Handelsware zu betrachten. Gleichzeitig muss der inländische Goldmarkt mit dem Weltmarkt vernetzt werden, um diese Lücke zu schließen. Der Preis für Goldbarren oder Goldschmuck liegt 2-3 Millionen VND/Tael über dem Weltmarktpreis, was vertretbar ist“, erklärte Herr Bang.

Schon durch die Hinzufügung einiger weiterer Akteure werden sich der Wettbewerb auf dem Markt und das Angebot deutlich steigern. Zu diesem Zeitpunkt wird der Goldpreis wieder auf seinen realen Wert zurückgeführt. Die Stabilisierung des Goldmarktes ist für viele Akteure in vielerlei Hinsicht notwendig. Das ist der nachhaltige, langfristige Markt.

Außerordentlicher Professor, Dr. Nguyen Huu Huan

Laut CEIC-Daten beliefen sich Vietnams Goldreserven im Oktober 2023 auf rund 649,45 Millionen USD, ein Anstieg um 42,08 Millionen USD im Vergleich zum September. Im Durchschnitt beliefen sich die Goldreserven Vietnams von Januar 1995 bis Oktober 2023 auf 348,215 Millionen USD. Das Allzeithoch lag bei 649,45 Millionen US-Dollar im Oktober 2023 und das Rekordtief bei 34,79 Millionen US-Dollar im Januar 1995. Die Goldreserven betragen somit bei knapp 650 Millionen US-Dollar etwa 9 – 11 Tonnen.

Um die inländischen Goldpreise den Weltgoldpreisen anzunähern, schlug der außerordentliche Professor und Doktor der Wissenschaften Vo Dai Luoc vor, einen „offenen“ Kauf-/Verkaufsmechanismus für Gold mit vielen Verkäufern und vielen Bezugsquellen aufzubauen. Erlauben Sie vielen Einheiten, sich am Import und an der Produktion von Goldbarren zu beteiligen, und bauen Sie einen Goldhandelsplatz auf, damit die Menschen Gold frei, transparent und wettbewerbsfähig kaufen/verkaufen können. Goldhandelsflächen ähneln Immobilien- oder Aktienhandelsflächen. Sie müssen gemäß klarer, transparenter Verwaltungsmechanismen und -richtlinien sowie internationaler Praktiken betrieben werden, die auf den Erfahrungen von Industrieländern wie Singapur, Korea usw. aufbauen, die den Goldmarkt verwalten.

„Nur echte Marktbeziehungen können Angebot und Preis von Gütern regulieren. Gold ist zwar wichtig, aber im Grunde nur ein Rohstoff, kein lebensnotwendiger. Es bedarf eines Mechanismus, um einen echten Goldmarkt aufzubauen, Monopole zu beseitigen und Wettbewerb und Transparenz zu ermöglichen, um diesen Rohstoff zu stabilisieren“, sagte Vo Dai Luoc.

Außerordentlicher Professor Dr. Nguyen Huu Huan würdigte die Aktualität und die Bemühungen der Regierung und der Staatsbank in der jüngsten Vergangenheit, den vietnamesischen Goldmarkt „abzukühlen“, und sagte, dass diese Entschlossenheit in klaren politischen Maßnahmen konkretisiert werden müsse. Der konkrete Schritt muss hier zunächst darin bestehen, das Angebot zu erhöhen. Theoretisch müsste die Staatsbank Gold importieren, um mehr SJC-Gold zu prägen. Allerdings besteht beim Import von Gold das Risiko einer Devisenminderung und eines Devisenverlustes. Inzwischen ist inländisches Gold noch immer im Überfluss vorhanden und es ist durchaus möglich, Goldringe und Schmuckgold zu „sammeln“ und Rohstoffe hinzuzufügen, um daraus SJC-Gold zu prägen. Die Aufgabe der Staatsbank besteht jedoch nicht darin, im Umlauf befindliches Gold aufzukaufen. Daher kann die Regierung einen Mechanismus bereitstellen, mit dem die Staatsbank Rohgold von anderen Goldproduktions- und -handelseinheiten kaufen und dabei das große inländische Angebot an Goldringen nutzen kann, um daraus Goldbarren zu prägen. Zu diesem Zeitpunkt wird der Preis für Goldbarren sinken, was den Goldmangel in SJC teilweise beheben wird, ohne dass man sich über die Vergoldung oder die Auswirkungen auf die Makroökonomie Sorgen machen muss.

Langfristig empfiehlt Dr. Nguyen Huu Huan, das Monopol des SJC auf Goldimport und Goldbarrenproduktion schnell zu brechen, indem anderen Einheiten die Teilnahme am Goldbarrenmarkt gestattet wird. Die aktuelle wirtschaftliche Lage Vietnams ist geeignet, das Spiel mit Gold zu eröffnen. Da Gold kein lebensnotwendiges Produkt ist, ist es notwendig, die Marktwirtschaft wieder auf Gold auszurichten. Ein Monopol nützt weder der Wirtschaft noch der Regierung.

„Wichtig ist das Management. Das Spielfeld steht vielen offen, aber nicht allen ist der Zugang gestattet. Nur großen Unternehmen und Organisationen ist der Zugang zum Goldbarrenmarkt gestattet. Kleine Goldgeschäfte haben nur die Aufgabe des Vertriebs, nicht der Produktion“, betonte Herr Huan.

Der Markt wartet auf eine Änderung des Dekrets 24, um den Goldpreis gemäß den Vorgaben der Regierung und der Ansicht der Staatsbankführung, „keine zu hohen Goldpreise zu akzeptieren“, näher an den Weltgoldpreis heranzuführen.

Quellenlink: https://thanhnien.vn/bao-gio-vang-giam-gia-185240112021708554.htm