مؤشر VN يهبط 60 نقطة، هل حان الوقت للوصول إلى القاع؟

[إعلان 1]

شهدت جلسة التداول الأولى لهذا الأسبوع تقلبات حيث تسببت ضغوط البيع الواسعة النطاق في انخفاض مؤشر فيتنام 59.99 نقطة أو 4.7% إلى 1216.5 نقطة. وهذا أيضًا هو أكبر انخفاض منذ ما يقرب من عامين، منذ 12 مايو 2022.

وتسبب هذا الانخفاض أيضًا في تسجيل سوق الأسهم الفيتنامية أكبر انخفاض في آسيا في جلسة 15 أبريل. كما تبخرت القيمة السوقية 244 ألف مليار دونج إلى 4.95 مليون مليار دونج في نهاية جلسة 15 أبريل.

تعتبر مجموعة الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة هي "الجاني" الذي تسبب في هبوط السوق بشكل حاد عندما قامت 10 شركات كبيرة بسحب أكثر من 27 نقطة من المؤشر العام. وخاصة مجموعة البنوك عندما قادت 4 رموز BID، VCB، CTG، TCB الانخفاض وأخذت بعيدا عن إجمالي 14.6 نقطة، وأخذ BID وحده 5.2 نقطة. وكان رمز VPB أيضًا ضمن العشرة الأوائل، مما أدى إلى هبوط السوق من خلال أخذ 2.15 نقطة. الرموز الخمسة المتبقية في المراكز العشرة الأولى التي تؤثر على المؤشر هي VHM، GVR، GAS، HPG، MSN على التوالي.

لماذا؟

وقال السيد نجوين ذا مينه - مدير التحليل في شركة يوانتا فيتنام للأوراق المالية، إن انخفاض سوق الأسهم الفيتنامية حدث في سياق ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي عن المتوقع للشهر الثالث على التوالي، وهو ما قد يبطئ خارطة طريق خفض أسعار الفائدة التي يتبناها بنك الاحتياطي الفيدرالي. وارتفعت عوائد السندات والدولار الأميركي بشكل حاد مرة أخرى، مما تسبب في ارتفاع الضغوط على أسعار الصرف.

وبالإضافة إلى ذلك، شهد الأسبوع الماضي أيضا هجوما ليليا - أطلقت عليه طهران اسم "عملية الالتزام الحقيقي" - وهو ما يمثل المرة الأولى التي تهاجم فيها إيران الأراضي الإسرائيلية، على الرغم من أن البلدين كانا على خلاف لعقود من الزمن. وقالت إيران إن الهجوم جاء ردا على غارة جوية قالت إن إسرائيل نفذتها. وتجعل هذه القصة المستثمرين أكثر حذراً وقلقاً.

ومع ذلك، قال السيد مينه إن مستوى رد الفعل تجاه هذا الصراع ليس كبيرا للغاية. والسبب هو أن المستثمرين اعتقدوا في البداية أن الخطر قد ينتشر إلى الشرق الأوسط، لكن عدم استجابة إسرائيل أدى إلى تقليص هذا الخطر بشكل كبير.

وهناك علامة أخرى وهي أن متوسط السيولة في الجلسات الخمس الماضية (من 8 إلى 12 أبريل) كان خارج نطاق السيطرة، حيث انخفض بنحو 32% إلى 16.260 مليار دونج/جلسة. وبالإضافة إلى ذلك، منذ بداية شهر أبريل/نيسان، زاد المستثمرون الأجانب أيضًا من صافي مبيعاتهم، مما ساهم في تعزيز المشاعر السلبية لدى المستثمرين المحليين. ويتوقع هذا الخبير أن يظل ضغط المستثمرين الأجانب للبيع الصافي كبيرا للغاية.

باختصار، كان التراجع الحاد للسوق في جلسة اليوم نتيجة لعوامل عديدة مثل ضغوط سعر الصرف، وارتفاع أسعار الفائدة على السندات، ونقص السيولة، وزيادة صافي البيع الأجنبي، والهجوم الإيراني غير المسبوق على إسرائيل.

التمويل - البنوك - مؤشر VN يتراجع 60 نقطة، هل حان وقت الشراء عند القاع؟ — أداء مؤشر VN في 15 أبريل (المصدر: FireAnt).

وفي نفس الرأي، علق السيد بوي فان هوي - مدير فرع الأوراق المالية في شركة دي إس سي، على أن السياق العالمي سلبي نسبيًا عندما يكون مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي أعلى من المتوقع للشهر الثالث، كما ارتفعت عائدات السندات والدولار الأمريكي بقوة مرة أخرى. وفي الوقت نفسه، تعمل الصراعات الجيوسياسية على دفع أسواق السلع الأساسية إلى الارتفاع وتخلق ضغوطاً تضخمية محتملة.

قال السيد لا جيانج ترونج - الرئيس التنفيذي لشركة Passion Investment، إنه عادةً، خلال فترات الاتجاه الصعودي التي تتراوح مدتها بين 5 إلى 6 أشهر، ستكون هناك تعديلات. عند الاقتراب من منطقة 1300 نقطة، يبدو التدفق النقدي ضعيفًا بعض الشيء، وبعض العوامل قصيرة الأجل لم تعد جيدة جدًا. ولذلك، فمن المرجح جداً أن يتمكن السوق من التصحيح بنسبة 12-15% من المنطقة القريبة من 1300 نقطة، قبل أن يشكل قاعاً قصير الأجل لمواصلة التحرك صعوداً لتجاوز الذروة القديمة.

وقال الخبير لا جيانج ترونج "هذا تعديل صحي للسوق في اتجاه تصاعدي، حيث عادة ما يكون هناك تعديلان كل عام".

هل يجب علينا الشراء عند القاع في هذا الوقت؟

وفيما يتعلق بتوقعات السوق في الفترة المقبلة، قال السيد مينه إن أسوأ سيناريو محتمل هو أن يعود مؤشر فيتنام إلى مستوى 1200 - 1210 نقطة. من غير المرجح أن يخترق مؤشر VN مستوى 1200 نقطة لأن المخاطر ليست كبيرة بما يكفي لإثارة مثل هذا الاتجاه الهبوطي العميق.

ومع الانخفاض المذهل في جلسة تداول واحدة، يعتقد خبراء شركة يوانتا فيتنام أن أموال الصيد في القاع سوف تنضم قريبا إلى اللعبة. لأن الأسهم لا تزال قناة استثمارية جذابة في حين تواجه قنوات الاستثمار الأخرى صعوبات وتكون هناك كمية كبيرة من التدفقات النقدية تنتظر الدخول إلى سوق الأسهم.

بالنسبة للمستثمرين الذين لا يزالون يحتفظون بالأسهم ذات الوزن المرتفع، إذا لم يكن هناك ضغط على الهامش، فلا ينبغي لهم أن يبيعوا. لا ينبغي للمستثمرين الذين لديهم سيولة نقدية عالية أن يتسرعوا في صرف الأموال، بل عليهم بدلاً من ذلك انتظار الرصيد في منطقة 1200 - 1210 للشراء بشكل مبدئي بنسبة منخفضة.

ويرى خبراء من مركز دبي المالي العالمي أن الاتجاه الحالي لا يزال هو التعديل والتراكم. حتى لو ارتفع المؤشر، فسوف يكون من الصعب توزيع السيولة والعرض. منطقة الدعم الحالية تقع عند مستوى 1,240 – 1,250 نقطة.

فيما يتعلق باستراتيجية التداول، في السياق الحالي مع العديد من عوامل الخطر قصيرة الأجل وقد لا تكون السوق قد استوعبت المعلومات بالكامل، فيجب الحفاظ على نسبة الأسهم عند مستوى معتدل، مع تجنب حالة التوتر، وخاصة الحد من استخدام الرافعة المالية العالية.

خلال موسم الأرباح، يمكن النظر في مجموعات الصناعات ذات التوقعات الإيجابية مثل البنوك والأوراق المالية والعقارات الصناعية والنفط والغاز والاستيراد والتصدير أو الصلب. ومع ذلك، ينبغي زيادة النسبة فقط في مناطق قاعدة الأسعار، وتجنب الشراء بحماس في مناطق الأسعار المرتفعة .

[إعلان 2]
مصدر