DNVN - كانت أنشطة إصدار السندات الجديدة للشركات في يناير 2025 أقل حيوية، حيث بلغت 5,554 مليار دونج فقط، وهو انخفاض حاد بنسبة 93.2٪ مقارنة بالشهر السابق. والجدير بالذكر أن حجم الإصدار بأكمله هو في شكل إصدارات عامة ويأتي بشكل أساسي من المجموعة المصرفية.
أظهر تقرير سوق سندات الشركات لشهر يناير 2025 الذي أصدرته FiinGroup للتو أنه اعتبارًا من نهاية يناير 2025، كان لدى السوق بالكامل سندات شركات بقيمة تزيد عن 1.26 مليون مليار دونج قيد التداول، بانخفاض طفيف بنسبة 1.1٪ مقارنة بنهاية ديسمبر 2024 ولكنها مستمرة في الزيادة قليلاً مقارنة بنفس الفترة.
ومن بينها، بلغت القيمة الإجمالية للإصدارات الجديدة 5.55 تريليون دونج في يناير 2025، بانخفاض حاد بنسبة 93.2% مقارنة بالشهر السابق وانخفاض بنسبة 27% مقارنة بنفس الفترة بسبب التأثير الجزئي لعطلة رأس السنة القمرية الجديدة التي استمرت أسبوعًا من 25 إلى 31 يناير 2025.
والجدير بالذكر أن جميع الإصدارات خلال الشهر كانت إصدارات عامة، وكانت الأغلبية مملوكة للبنوك. لم يتم تسجيل أي طرح خاص في شهر يناير.
في سوق سندات الشركات الأولية، بحلول نهاية يناير 2025، بلغت القيمة الإجمالية لسندات الشركات المتداولة ما يقرب من 1264 تريليون دونج، بانخفاض طفيف بنسبة 1.1٪ مقارنة بشهر ديسمبر 2024 بسبب انخفاض حجم الإصدارات الجديدة وإعادة الشراء والاستحقاق.
وبالمقارنة بشهر يناير 2024، حافظت القيمة الإجمالية للسندات المؤسسية المتداولة على زيادة طفيفة بلغت 1.9% مقارنة بنفس الفترة في عام 2023. وتأثرت أنشطة الإصدار إلى حد ما بعطلة رأس السنة القمرية الجديدة التي استمرت أسبوعًا من 25 إلى 31 يناير 2025.
وعلى مستوى الصناعة، لا تزال البنوك في الصدارة، إذ تمثل 44% من إجمالي القيمة المتداولة في سوق السندات للشركات. ويأتي بعد ذلك العقارات (28.9%) والسياحة والترفيه (6.2%).
وبحسب نوع الإصدار، شكلت سندات الشركات الفردية 89.1%، لتصل إلى أكثر من 1,126 تريليون دونج، بانخفاض 1.6% مقارنة بنهاية ديسمبر 2024. في المقابل، شكلت قيمة السندات المؤسسية الصادرة علنًا والمتداولة نسبة صغيرة (10.9%)، حيث بلغت 137.7 تريليون دونج، لكنها زادت بنسبة 3.2% مقارنة بشهر ديسمبر 2024 وزادت بنسبة 11% مقارنة بنفس الفترة في عام 2023.
في يناير 2025، كان هناك إجمالي 4 إصدارات لسندات الشركات، جميعها في شكل إصدارات عامة. ويبلغ متوسط سعر الفائدة على القسيمة 6.3% سنويا للمجموعة المصرفية و8.5% سنويا للمجموعة غير المصرفية. سجلت تعبئة رأس المال من خلال الإصدارات العامة أعلى مستوى لها في الأشهر الخمسة الماضية، حيث ارتفعت بمقدار 7 مرات مقارنة بالشهر السابق و2% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.
حشد القطاع المصرفي أكثر من 5.2 تريليون دونج من خلال إصدار السندات في يناير 2025، وهو ما يمثل 94.6% من إجمالي قيمة السندات المؤسسية الصادرة حديثًا في السوق بأكملها في نفس الشهر، ولكنه انخفض بشكل حاد بنسبة 82.7% مقارنة بشهر ديسمبر 2024. وهذا أيضًا هو أدنى مستوى إصدار للصناعة في الأشهر العشرة الماضية.
جاءت جميع الإصدارات في يناير 2025 من VietinBank (رمز السهم: CTG) وBVBank (رمز السهم: BVB)، حيث استحوذ CTG على النسبة الأكبر (76% من الصناعة بأكملها) بقيمة إصدار إجمالية بلغت 4 تريليون دونج. يبلغ متوسط سعر قسيمة CTG 5.8% سنويًا، مع فترات سندات تتراوح من 8 إلى 10 سنوات.
في يناير 2025، انخفضت أنشطة إصدار السندات للشركات بشكل حاد في المجموعة غير المصرفية، حيث بلغ إجمالي قيمة الإصدارات الجديدة 300 مليار دونج فقط، وهو أدنى مستوى منذ أكثر من عام.
وبحسب مجموعة فيين جروب، مقارنة بمستوى الإصدار المزدحم في ديسمبر 2024 (القيمة الإجمالية أكثر من 37 تريليون دونج)، فإن الانخفاض الحاد في يناير قد يأتي جزئيًا من التأثير الموسمي، عندما أدت عطلة رأس السنة القمرية الطويلة (25 يناير - 31 يناير 2025) إلى تأخير تقدم تعبئة رأس المال.
والجدير بالذكر أنه باستثناء قطاع الأوراق المالية، لم يسجل أي قطاع آخر إصدارات جديدة. ويظل الافتقار إلى الإصدارات الجديدة في قطاع العقارات ــ وهي الصناعة التي كانت تشكل نسبة كبيرة من القطاع في الأشهر السابقة ــ يعكس التحديات في جمع رأس المال من خلال قناة السندات المؤسسية.
وتعود كامل قيمة الإصدار الجديد في يناير 2025 للمجموعة غير المصرفية إلى شركة DNSE للأوراق المالية ويتم تنفيذه من خلال الإصدار العام.
هذه هي الدفعة الأولى من السندات المؤسسية التي تصدرها DNSE، بقيمة إصدار 300 مليار دونج، ومعدل فائدة قسيمة 8.5٪ / سنة ومدة عامين.
الخميس
[إعلان رقم 2]
المصدر: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/chung-khoan/trai-phieu-doanh-nghiep-thang-1-2025-phat-hanh-moi-giam-hon-93/20250221112031042
تعليق (0)