سيولة الأسهم في أدنى مستوياتها منذ ما يقرب من عامين، أين تذهب الأموال؟

وصل متوسط قيمة التداول في سوق الأسهم الأسبوع الماضي إلى ما يزيد قليلاً عن 10000 مليار دونج، وهو أدنى مستوى منذ مايو 2023.

Thanh khoản chứng khoán thấp nhất gần 2 năm, tiền chạy đi đâu? - Ảnh 1. — سوق الأسهم يواصل التداول ببطء - صورة: كوانغ دينه

سيولة الأسهم بطيئة.

أغلق مؤشر بورصة فيتنام تعاملات الأسبوع الـ48 لهذا العام عند مستوى 1,250.5 نقطة، مرتفعاً بنحو 22 نقطة مقارنة بالأسبوع الماضي. ورغم ارتفاع النتيجة، وصل متوسط قيمة التداول لكل جلسة إلى 10,131 مليار دونج، بانخفاض بنحو 17%.

وهذا أيضًا أدنى مستوى للسيولة الأسبوعية منذ مايو 2023. وفي الأسابيع الثمانية الماضية، لم يتجاوز متوسط قيمة التداول لكل جلسة على HoSE 15000 مليار دونج، وفقًا لملاحظات خبراء Fiintrade.

استمر انخفاض سيولة الأسهم في حين تجاوزت العديد من الأصول الأخرى أسعار ذروتها بشكل مستمر، مما دفع الكثيرين إلى الاعتقاد بأن التدفق النقدي في سوق الأسهم ينجذب إلى العقارات والعملات الأجنبية والعملات المشفرة وما إلى ذلك.

وفي حديثه مع موقع Tuoi Tre Online، قال السيد بوي فان هوي - مدير فرع شركة DSC Securities في مدينة هو تشي منه - إن إمكانية حدوث مثل هذا التحول في التدفق النقدي "معقولة" أيضًا.

وبالإضافة إلى ذلك، ووفقاً للسيد هوي، فإن المبلغ الكبير من المال المطلوب تخصيصه للتعامل مع السندات المستحقة والديون المعدومة وفقاً للتعميم رقم 02 يؤثر أيضاً على سيولة الأسهم.

عند النظر إلى أسواق مثل العقارات (حيث تُعاني بعض المناطق من حمى الأراضي) أو العملات المشفرة، يتضح أن سوق الأسهم صعب في هذه المرحلة، خاصةً مع إقبال المستثمرين الأجانب على البيع بقوة، كما قال السيد هوي.

وبحسب السيد هوي، عندما يتم سحب السيولة، فإن أسعار الأصول سوف تنخفض. بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، يمكن أن تكون هذه الفترة من الأسهم فرصة جيدة للبحث عن الأسهم ذات التقييمات الجذابة.

وقال السيد هوي "إن الأخبار السيئة تظهر دائما في القاع، ولكن لا ينبغي لنا أن نكون متشائمين للغاية".

ينبغي على المستثمرين أن يكونوا حذرين من قنوات الاستثمار غير القانونية.

في هذه الأثناء، قال السيد تران ترونج مان هيو - رئيس قسم تحليل الاستراتيجية في شركة KIS Vietnam Securities - إن السيولة منخفضة ولكن التدفق النقدي المتجه إلى أسواق أخرى على نطاق واسع لم يظهر حقًا.

أولاً ، للاستثمار في سوق العقارات، رأس المال الأولي المطلوب أكبر من رأس المال المطلوب للأسهم. ولذلك، فإن عدد المستثمرين الذين يمكنهم التحول إلى هذا السوق ليس كبيراً، على حد تعليق السيد هيو.

ثانياً، لا تسمح الحكومة بإجراء معاملات الصرف الأجنبي لأغراض الاستثمار. وهذا ما يجعل التحول إلى هذا السوق يواجه العديد من العوائق والمخاطر الكبيرة، بحسب السيد هيو.

ثالثًا ، فيما يتعلق بالأصول الرقمية، قال السيد هيو أيضًا إنها ليست محمية بعد من قبل الحكومة في فيتنام، لذا فإن نقل رأس المال هنا سيواجه العديد من المخاطر، ويجب على المستثمرين توخي الحذر.

وفي تعليقه على اتجاه سوق الأسهم، قال السيد دينه كوانج هينه - رئيس قسم الاستراتيجية الكلية والسوقية بقسم تحليل الأوراق المالية في VNDirect - إن المؤشرات تعافت بشكل إيجابي الأسبوع الماضي.

وبناء على ذلك، فإن تعافي السوق مدعوم بمعلومات اقتصادية كلية إيجابية على الصعيدين المحلي والدولي. وعلى وجه التحديد، هدأت ضغوط سعر الصرف إلى حد ما الأسبوع الماضي عندما تم تعديل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى حوالي 106 بعد أن ارتفع الين بشكل حاد، بسبب التوقعات بأن بنك اليابان سوف يرفع أسعار الفائدة في الاجتماعات المقبلة.

وبالإضافة إلى ذلك، ووفقاً للسيد هينه، انخفض مستوى سعر الفائدة بين البنوك أيضاً إلى ما دون 5% بعد تحركات الدعم من جانب بنك الدولة. وتعزز المعلومات حول وصول نمو الائتمان إلى 11.12% اعتباراً من 22 نوفمبر/تشرين الثاني أيضاً احتمالات وصول نمو الائتمان هذا العام إلى ما بين 14 و15%. وهذا يدعم آفاق أسهم البنوك في الربع الأخير من العام.

وقال هينه إن هناك معلومات إيجابية أخرى، بما في ذلك إعادة الجمعية الوطنية للأسمدة لتكون خاضعة لضريبة القيمة المضافة بنسبة 5% وعودة المستثمرين الأجانب إلى الشراء الصافي، وهو ما عزز اتجاه التعافي الواسع النطاق في العديد من مجموعات الصناعة.

[إعلان 2]
المصدر: https://tuoitre.vn/thanh-khoan-chung-khoan-thap-nhat-gan-2-nam-tien-chay-di-dau-20241130094122536.htm