سيولة الأسهم في أدنى مستوياتها منذ ما يقرب من عامين، أين تذهب الأموال؟

وصل متوسط ​​قيمة التداول في سوق الأوراق المالية الأسبوع الماضي إلى ما يزيد قليلاً عن 10000 مليار دونج، وهو أدنى مستوى منذ مايو 2023.

سوق الأوراق المالية تواصل التداول بشكل بطيء - تصوير: كوانج دينه

سيولة الأسهم بطيئة.

أغلق مؤشر بورصة فيتنام تعاملات الأسبوع الـ48 لهذا العام عند مستوى 1,250.5 نقطة، مرتفعاً بنحو 22 نقطة مقارنة بالأسبوع الماضي. ورغم ارتفاع النتيجة، وصل متوسط ​​قيمة التداول لكل جلسة إلى 10,131 مليار دونج، بانخفاض نحو 17%.

وهذا أيضًا أدنى مستوى للسيولة الأسبوعية منذ مايو 2023. وفقًا لملاحظات خبراء Fiintrade، لم يتجاوز متوسط ​​قيمة التداول لكل جلسة على HoSE 15000 مليار دونج على الإطلاق خلال الأسابيع الثمانية الماضية.

استمر انخفاض سيولة الأسهم بينما تجاوزت العديد من الأصول الأخرى أسعار ذروتها باستمرار، مما دفع الكثيرين إلى الاعتقاد بأن التدفق النقدي في سوق الأسهم يتجه إلى العقارات والعملات الأجنبية والعملات المشفرة وما إلى ذلك.

وفي حديثه مع موقع Tuoi Tre Online، قال السيد بوي فان هوي - مدير فرع شركة DSC Securities في مدينة هوشي منه - إن إمكانية حدوث مثل هذا التحول في التدفق النقدي "معقولة" أيضًا.

وبالإضافة إلى ذلك، ووفقاً للسيد هوي، فإن المبلغ الكبير من المال الذي يتعين تخصيصه للتعامل مع السندات المستحقة والديون المعدومة وفقاً للتعميم رقم 02 يؤثر أيضاً على سيولة الأسهم.

وقال السيد هوي "بالنظر إلى قنوات مثل العقارات (بعض المناطق لديها حمى الأراضي) أو العملات المشفرة، فمن الواضح أن الأسهم صعبة في هذه المرحلة. وخاصة عندما يبيع المستثمرون الأجانب بقوة".

وبحسب السيد هوي، عندما يتم سحب السيولة، فإن أسعار الأصول سوف تنخفض. بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، يمكن أن تكون هذه الفترة من الأسهم فرصة جيدة للبحث عن الأسهم ذات التقييمات الجذابة.

وقال السيد هوي "إن الأخبار السيئة تظهر دائما في القاع، ولكن لا ينبغي لنا أن نكون متشائمين للغاية".

ينبغي على المستثمرين أن يكونوا حذرين من قنوات الاستثمار غير القانونية.

في هذه الأثناء، قال السيد تران ترونج مانه هيو - رئيس قسم تحليل الاستراتيجية في شركة KIS Vietnam Securities - إن السيولة منخفضة ولكن التدفق النقدي المتجه إلى أسواق أخرى على نطاق واسع لم يظهر حقًا.

أولاً ، للاستثمار في سوق العقارات، رأس المال الأولي المطلوب أكبر من رأس المال المطلوب للأسهم. ولذلك، فإن عدد المستثمرين الذين يمكنهم التحول إلى هذا السوق ليس كبيراً، على حد تعليق السيد هيو.

ثانياً، لا تسمح الحكومة بإجراء معاملات الصرف الأجنبي لأغراض الاستثمار. وهذا ما يجعل التحول إلى هذا السوق يواجه العديد من العوائق والمخاطر الكبيرة، بحسب السيد هيو.

ثالثًا ، فيما يتعلق بالأصول الرقمية، قال السيد هيو أيضًا إنها ليست محمية بعد من قبل الحكومة في فيتنام، لذا فإن نقل رأس المال هنا سيواجه العديد من المخاطر، ويجب على المستثمرين توخي الحذر.

وفي تعليقه على اتجاه سوق الأسهم، قال السيد دينه كوانج هينه - رئيس قسم الاستراتيجية الكلية والسوقية في كتلة تحليل الأوراق المالية VNDirect - إن المؤشرات تعافت بشكل إيجابي الأسبوع الماضي.

وبناء على ذلك، فإن تعافي السوق مدعوم بمعلومات اقتصادية كلية محلية ودولية إيجابية. وعلى وجه التحديد، هدأت ضغوط سعر الصرف إلى حد ما الأسبوع الماضي عندما تم تعديل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى حوالي 106 بعد أن ارتفع الين بشكل حاد، بسبب التوقعات بأن بنك اليابان سوف يرفع أسعار الفائدة في الاجتماعات المقبلة.

وبالإضافة إلى ذلك، ووفقا للسيد هينه، انخفض مستوى أسعار الفائدة بين البنوك أيضا إلى ما دون 5% بعد التحركات الداعمة من جانب بنك الدولة. وتعزز المعلومات التي تشير إلى وصول نمو الائتمان إلى 11.12% اعتباراً من 22 نوفمبر/تشرين الثاني المقبل احتمالات وصول نمو الائتمان هذا العام إلى ما بين 14 و15%. وهذا يدعم آفاق أسهم البنوك في الربع الأخير من العام.

وأضاف هينه أن هناك معلومات إيجابية أخرى، بما في ذلك إعادة الجمعية الوطنية فرض ضريبة القيمة المضافة بنسبة 5% على الأسمدة وعودة المستثمرين الأجانب إلى الشراء الصافي، وهو ما عزز اتجاه التعافي الواسع في العديد من مجموعات الصناعة.

المصدر: https://tuoitre.vn/thanh-khoan-chung-khoan-thap-nhat-gan-2-nam-tien-chay-di-dau-20241130094122536.htm