أغلق السوق الأسبوع الماضي على العديد من التقلبات، وكاد مؤشر VN أن يتجه جانبياً. ضغط جني الأرباح يظهر بعد 8 أسابيع متتالية من الارتفاع، هل تتجه الأسهم إلى تصحيح أعمق؟
ارتفع مؤشر فيتنام بنسبة 0.01% فقط الأسبوع الماضي - صورة: كوانغ دينه
فرص جديدة للتدفق النقدي
* السيد دو باو نغوك، نائب المدير العام لشركة فيتنام للأوراق المالية للإنشاءات:
- في الجلسات الأخيرة، تباطأ الاتجاه الصعودي، وزادت ضغوط جني الأرباح. ومع ذلك، وبالمقارنة بالتطورات العامة في العديد من الأسواق المالية العالمية، لا تزال الأسهم الفيتنامية إيجابية نسبيا.
من الممكن أن يكون هناك خطر التصحيح إلى مستوى 1300 أو حتى أقل مع تصحيح الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة. ولكن مع استقرار السيولة المرتفعة في الآونة الأخيرة، فإن أي تصحيح سيكون بمثابة فرصة لتدفقات نقدية جديدة.
وعلى صعيد المعلومات المهمة القادمة، ينتظر السوق المراجعة النصفية لمؤشر FTSE Russell في أوائل أبريل ونتائج أعمال الربع الأول (من 20 أبريل).
وفي ظل العوامل السلبية، فإن أسعار الصرف أو قصة التعريفات الجمركية التي تطرحها إدارة ترامب ليست قضايا جديدة. بشكل عام، هذه الفترة تفتقر إلى الكثير من المعلومات، لذا فمن المنطقي أن يظهر انقطاع تراكمي.
وفي المقابل، يظل التدفق النقدي المحلي قوياً للغاية في ظل استقرار أسعار الفائدة المنخفضة، وارتفاع الائتمان، وارتفاع معدلات التضخم المقبولة.
وبشكل عام، وعلى المدى الطويل، فإن قصة تحفيز الاقتصاد من خلال السياسات النقدية والمالية الحكومية تدعم سوق الأسهم. KRX، الترقية... كلها تؤدي إلى زيادة الثقة في الإمكانات على المدى الطويل.
بالنسبة للمستثمرين الذين يمتلكون الأسهم، يجب عليهم الحفاظ على نسبتهم وجني الأرباح من بعض الأسهم التي حققت أرباحًا قصيرة الأجل. بالنسبة للمستثمرين المتوسطين والطويلي الأجل، فإن فرصة التعديل هي فرصة لزيادة النسبة.
قد تتحول تدفقات الاستثمار العالمية إلى الحذر
* السيد دونغ ثانه توان - خبير في شركة ميراي للأوراق المالية (فيتنام):
- يصادف شهر مارس موسم اجتماعات المساهمين إلى جانب خطة العمل لعام 2025 - ومن المتوقع أن تكون أهداف الربح للمؤسسات مقياسًا مناسبًا لقياس آفاق نمو مؤشر VN هذا العام.
تظهر البيانات التاريخية أن متوسط معدل إكمال الأرباح يبلغ حوالي 103% لمؤشر VN، باستثناء الفترة 2022-2023 (89-94%) بسبب تأثير الأحداث غير المتوقعة مثل التخلف عن سداد سندات الشركات وزيادات أسعار الفائدة المتتالية من بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وسجلت قطاعات النقل والتجزئة والنفط والغاز تقلبات أعلى مع معدلات إنجاز متوسطة بلغت 122% و138% و136% على التوالي، وهو ما يعكس نهج الإدارة الحذر في تحديد الأهداف.
وبشكل عام، من المتوقع أن يكون هدف نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 8% في عام 2025 بمثابة حجر الأساس لنمو الأرباح الإجمالية للسوق بأكملها.
وفي الوقت نفسه، قد تصبح تدفقات الاستثمار العالمية حذرة مع دخول قرارات التعريفات الجمركية الأميركية حيز التنفيذ، إلى جانب التعريفات الجمركية المتبادلة التي من المقرر الإعلان عنها في أوائل أبريل/نيسان، وهي مخاطر تحتاج السوق إلى مراقبتها بعناية.
ومن المتوقع أن تتأثر آفاق التداول في مارس/آذار إلى حد كبير بتحول التدفقات النقدية إلى القطاعات ذات آفاق التعافي والنمو الأفضل (الصلب والعقارات والأوراق المالية والتجزئة)، في حين نشهد ضغوط جني الأرباح في القطاعات الرائدة في عام 2024 مثل الخدمات المصرفية والتكنولوجيا.
من المتوقع أن يواصل مؤشر VN النمو وسط أخبار مختلطة من السوق الدولية المحيطة بالحرب التجارية.
سيناريوهان لسوق الأوراق المالية
* خبير في مركز تحليل الأوراق المالية آن بينه:
مع السيناريو 1: زيادة إلى 1,340 - 1,350. بشكل عام، من المرجح أن يستمر مؤشر VN في الارتفاع خلال هذه الفترة.
خلال الاتجاه الصعودي، في منطقة 1,325 - 1,330، قد يحتاج السوق إلى التراكم والاستمرار في الارتفاع. ومع ذلك، في السيناريو الإيجابي، سوف يرتفع السوق بسرعة إلى نطاق السعر المستهدف 1,340 - 1,350 دون أي تصحيح تراكمي.
في تلك الأثناء، قد تصل نفسية المستثمرين بسهولة إلى حالة من الإثارة عندما يتم إصدار معلومات جيدة بشكل مستمر. الإجراء المطلوب هو إعطاء الأولوية للإدارة النفسية وإدارة المحفظة، وتجنب الخوف من فوات الفرصة بعد ارتفاع الأسعار.
السيناريو 2: زيادة إلى 1.325 -1.330، ثم التعديل والزيادة مرة أخرى. ارتفع السوق العام لمدة 7 أسابيع متتالية دون أي تصحيح. في هذا السيناريو، عندما يدخل السوق منطقة المقاومة 1 (1,325 - 1,330 نقطة)، ستكون هناك فترة من التعديل والتراكم.
من المحتمل أن يعيد السوق اختبار نقطة الاختراق الأسبوعية عند حوالي 1,305 نقطة. ستكون منطقة تعديل إعادة التراكم هذه منطقة شراء جديدة للأسهم للتحرك نحو الاتجاه الصعودي التالي إلى منطقة 1,340 - 1,350 نقطة.
[إعلان 2]
المصدر: https://tuoitre.vn/chung-khoan-tuan-moi-ra-sao-sau-8-tuan-tang-lien-tiep-20250317094334734.htm
تعليق (0)