أميركا في خضم "حرب" ضد التضخم

لقد أصبح ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة في نوفمبر/تشرين الثاني يشكل تحديا كبيرا لتخطيط السياسات للفترة المقبلة عندما يتولى السيد دونالد ترامب الرئاسة في البيت الأبيض.

من المتوقع أن يعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي اجتماعه الأخير لهذا العام هذا الأسبوع، ولكن من غير الواضح ما إذا كان البنك سيواصل خفض أسعار الفائدة الرئيسية.

يواجه الأميركيون معدلات تضخم أعلى من المتوقع.

بنك الاحتياطي الفيدرالي في مأزق

السبب وراء التوقعات المذكورة أعلاه هو أن البيانات الصادرة مؤخرًا تُظهر أن التضخم في الولايات المتحدة في نوفمبر بلغ 2.7% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2023. وفور صدور بيانات التضخم، ارتفعت قيمة العملات الآسيوية مقابل الدولار الأمريكي. وبحسب صحيفة فاينانشال تايمز ، فإن الدولار الأميركي تراجع بنسبة 0.15% مقابل سلة من العملات، بما في ذلك الجنيه الإسترليني والين الياباني.

ومؤخرا، نشرت صحيفة نيويورك تايمز تحليلا يتعلق بالتطورات المذكورة أعلاه. وبناء على ذلك، في عملية تشغيل سعر الفائدة الأساسي بعد الجائحة، حقق بنك الاحتياطي الفيدرالي إنجازاً يتمثل في خفض معدل التضخم، لكن الاقتصاد لم يقع في حالة ركود. ومع ذلك، ورغم أن التضخم انخفض الآن بشكل كبير مقارنة بذروته التي وصلت إلى 9% في عام 2022، إلا أن ذلك لم يمنع بنك الاحتياطي الفيدرالي من خفض سعر الفائدة التشغيلي في سبتمبر/أيلول الماضي بمقدار 0.5 نقطة مئوية، ليصل إلى 4.75% - 5%. ويتوقع المحللون أن يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي في الاجتماع المقبل خفض سعر الفائدة التشغيلية بمقدار 0.5 نقطة مئوية أخرى، إلى نطاق 4.25 - 4.5%.

لكن هذا الاتجاه قد ينعكس مع مواجهة بنك الاحتياطي الفيدرالي لمعضلة. على وجه التحديد، لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمة مزدوجة تتمثل في إبقاء التضخم منخفضا مع تعظيم فرص العمل، لكنه لا يملك سوى أداة رئيسية واحدة: سعر الفائدة. في ظل التطورات الحالية، إذا واصل بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة التشغيلية، فقد يكون من الصعب إعادة التضخم إلى المستوى المستهدف. وعلى العكس من ذلك، إذا لم يتم خفض سعر الفائدة التشغيلية، فسيكون من الصعب خلق المزيد من فرص العمل لأن السوق لن يتم تحفيزها على النمو. وبالتالي، يواجه بنك الاحتياطي الفيدرالي سيناريو يضطره فيه إلى اختيار الهدف.

وفي الوقت نفسه، ووفقًا لـ Market Watch ، لا يزال بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يتلقى إشارات إيجابية. وعلى وجه التحديد، ورغم أن الأسعار ارتفعت بسرعة في الأشهر القليلة الماضية، فإن العوامل الرئيسية الثلاثة للتضخم تظهر علامات الانخفاض في الأشهر المقبلة: تكاليف السكن، وأسعار الخدمات، وتكاليف العمالة. إن المشكلة الأكبر تكمن في السكن، الذي يعد أكبر نفقات معظم الأسر، وكان السبب الرئيسي لارتفاع معدلات التضخم خلال العامين الماضيين. وبناء على ذلك، قد يكون أحد الخيارات المتاحة أمام بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية أخرى، وليس 0.5 نقطة مئوية كما كان متوقعا.

صعب على السيد ترامب

إن الارتفاع الأخير في معدلات التضخم لا يضع بنك الاحتياطي الفيدرالي في مأزق فحسب، بل إنه يشكل أيضا تحديا لنوايا الرئيس المنتخب دونالد ترامب.

وأكد السيد ترامب مؤخرا أنه سيزيد الضرائب على السلع القادمة من كندا والمكسيك والصين. هدد السيد ترامب بفرض رسوم جمركية بنسبة 25% على السلع القادمة من المكسيك وكندا، بالإضافة إلى رسوم جمركية إضافية بنسبة 10% على السلع الصينية. وتعتبر الدول الثلاث من أهم الشركاء التجاريين، حيث تقوم بتوريد العديد من السلع المهمة إلى الولايات المتحدة. وبالتالي، إذا قام السيد ترامب على الفور بزيادة الضرائب على السلع من هذه البلدان الثلاثة والعديد من الاقتصادات الأخرى، فسوف يتسبب ذلك في ارتفاع الأسعار في الولايات المتحدة، لأن انتقال سلاسل الإنتاج إلى هذا البلد من غير المرجح أن يصبح حقيقة واقعة في وقت قريب.

وفي استطلاع حديث أجرته رويترز/إبسوس ونشر في 13 ديسمبر/كانون الأول، فإن أغلبية الأشخاص الذين شملهم الاستطلاع لا يعتقدون أن زيادة الضرائب على الواردات فكرة جيدة، وأعربوا عن قلقهم من أنها قد تتسبب في ارتفاع أسعار السلع. وافق 29% فقط من المشاركين في الاستطلاع على العبارة التي تقول "يجب على الولايات المتحدة فرض رسوم جمركية أعلى على السلع المستوردة حتى لو ارتفعت الأسعار". في المقابل، أبدى 42% عدم موافقتهم، وقال 26% إنهم لا يعرفون، في حين لم يجب البقية على السؤال. وبالإضافة إلى ذلك، وافق 17% فقط من المشاركين على الرأي القائل بأن وضعهم الشخصي سيكون أفضل إذا فرضت الولايات المتحدة رسوما جمركية على السلع المستوردة.

إذا كان الهدف هو التهديد برفع الرسوم الجمركية للضغط على الصين لزيادة مشترياتها من السلع الأميركية لتحقيق التوازن التجاري، فلن ينجح السيد ترامب بسهولة. خلال فترة ولايته الأولى، أجبر ترامب الصين، من خلال رفع الرسوم الجمركية، على الالتزام بزيادة مشترياتها من السلع الأميركية، ولكن في الواقع، لم تشتر بكين ما يكفي من السلع التي تعهدت بها.

وبحسب الإحصائيات، عندما تولى السيد ترامب منصبه لأول مرة في عام 2017، بلغت إيرادات الحكومة الفيدرالية من الجمارك 34.6 مليار دولار. وبحلول عام 2019، ارتفع هذا الرقم إلى 70.8 مليار دولار أمريكي. ورغم أن الزيادة مرتفعة للغاية، فإن هذا الرقم يعادل فقط نحو 0.3% من الناتج المحلي الإجمالي الحالي للولايات المتحدة. إن هذا الواقع، في سياق ارتفاع التضخم الحالي، دفع المحللين إلى التعبير عن قلقهم إزاء خطة السيد ترامب لزيادة الضرائب على الواردات.

المصدر: https://thanhnien.vn/nuoc-my-giua-cuoc-chien-chong-lam-phat-185241215230357018.htm