ارتفاع الديون الأميركية يشكل "فرصة ذهبية" للصين

وتؤكد الصين تدريجيا على دورها كلاعب رئيسي في المنطقة المعروفة بالجنوب العالمي. على مدى العقود القليلة الماضية، أصبحت الصين أكبر دائن في العالم للدول النامية. وقد دفع هذا كثيرين إلى القلق من أن البلاد قد تتمكن من السيطرة على شركائها من خلال "فخاخ الديون" واستخدام ذلك لإنشاء "مجال نفوذ".

إن الوضع الاقتصادي للصين قوي للغاية حتى أنها أصبحت تعتبر الآن التهديد الرئيسي للدولار الأميركي. تعد الصين عضوًا مؤثرًا في مجموعة البريكس + (التي تضم روسيا والهند وجنوب أفريقيا والبرازيل والإمارات العربية المتحدة وإيران والمملكة العربية السعودية وإثيوبيا ومصر). تحاول هذه المجموعة إقامة عالم متعدد الأقطاب يتحدى الهيمنة الغربية، وخاصة القيادة الأميركية. وترى الإدارة الأميركية الآن أن الصين تشكل "التحدي الأخطر على المدى الطويل" للنظام الدولي.

وباعتباره باحثًا في الاقتصاد السياسي الدولي بجامعة لافال، قام السيد زكريا سورغو بتقييم دور الصين في عملية إزالة الدولرة من العالم.

معقل الدولار الأمريكي

ويقول الخبير الاقتصادي الفرنسي دينيس دوراند إن هيمنة الدولار الأميركي تعزز الهيمنة الأميركية على النظام الدولي الحالي.

ويُستخدم الدولار الأمريكي أيضًا في العديد من بلدان العالم الثالث وأوروبا الشرقية، حيث يحظى بثقة الجمهور أكثر بكثير من العملات المحلية. كما أن الولايات المتحدة هي القوة الوحيدة القادرة على خدمة الديون الخارجية بعملتها الخاصة.

تتجلى هيمنة الدولار الأميركي على الاقتصاد العالمي في تمثيله المفرط في احتياطيات النقد الأجنبي التي تحتفظ بها البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم. لا يزال الدولار الأمريكي يتفوق على العملات الأخرى على الرغم من بعض الضعف في القطاع.

وعلى الرغم من انخفاضها بنحو 12 نقطة مئوية في الفترة من 1999 إلى 2021، ظلت حصة الدولار الأميركي في الأصول الرسمية للبنوك المركزية في مختلف أنحاء العالم مستقرة إلى حد ما عند نحو 58-59%.

وتظل العملة الأميركية تحظى بثقة واسعة النطاق في مختلف أنحاء العالم، حيث تحتفظ بمكانتها باعتبارها العملة الاحتياطية الأولى. يتم استثمار احتياطيات الدولار الأمريكي لدى البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم في سندات الخزانة الأمريكية في أسواق رأس المال، مما يساعد على خفض تكلفة كل من الديون الحكومية والاستثمار الخاص في الولايات المتحدة.

ولكن الدخل الذي يولد الاقتصاد الأميركي بفضل هيمنة الدولار يمكن أن ينهار أيضاً مثل بيت مصنوع من الورق المقوى. ويؤكد الخبير الاقتصادي دوراند هذه النقطة عندما يكتب أن "الهيمنة النقدية الأميركية لا يمكن الحفاظ عليها إلا بفضل ثقة الوكلاء الاقتصاديين في مختلف أنحاء العالم في الدولار".

هناك سببان محتملان لتراجع الثقة العالمية في الدولار الأميركي. أولا، وكما اعترفت وزيرة الخزانة الأميركية جانيت يلين في مقابلة أجريت في أبريل/نيسان 2023، فإن الولايات المتحدة تستخدم الدولار الأميركي كأداة لإخضاع المعارضين، بما في ذلك بعض الحلفاء العنيدين. وقد يؤدي هذا في نهاية المطاف إلى تقويض هيمنة الدولار الأميركي.

ثانيا، يشكل وضع الديون الأميركية، وخاصة عدم القدرة على تحمل ديونها، مصدر قلق يمكن أن يؤثر على جاذبية الدولار الأميركي كعملة احتياطية عالمية.

الديون غير المستدامة

لقد كان الدولار الأميركي في قلب النظام النقدي الدولي منذ عام 1944، وازدادت أهميته منذ دخول اتفاقية بريتون وودز حيز التنفيذ في عام 1959.

كان نظام بريتون وودز يعتمد على الذهب والدولار الأمريكي - العملة الوحيدة القابلة للتحويل إلى ذهب؛ تم تحديد قابلية التحويل هذه عند 35 دولارًا للأونصة.

ولكن هذا تغير في 15 أغسطس/آب 1971. فبسبب التضخم واختلال التوازن المتزايد في العلاقات الاقتصادية الدولية للولايات المتحدة، أعلن الرئيس ريتشارد نيكسون نهاية قابلية تحويل الدولار الأمريكي إلى ذهب.

إن التخلي عن النظام المبني على الذهب أعطى أمريكا الحرية في التعامل مع ديونها. بحلول عام 2023، من المتوقع أن يصل الدين العام الأميركي إلى أكثر من 33.4 تريليون دولار، أي تسعة أضعاف المبلغ الذي كان عليه في عام 1990. ولا يزال هذا الرقم الضخم يثير المخاوف بشأن استدامته. أشار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي جيروم باول إلى أن الدين الأميركي ينمو بوتيرة أسرع من الاقتصاد، مما يجعله غير مستدام على المدى الطويل.

فرصة للصين

وهذا واقع أدركته الصين بوضوح عندما قامت مؤخراً ببيع كميات كبيرة من السندات الأميركية التي تملكها. في الفترة من 2016 إلى 2023، باعت الصين سندات أميركية بقيمة 600 مليار دولار.

في أغسطس/آب 2017، أصبحت الصين أكبر دائن للولايات المتحدة، متجاوزة اليابان. تحتفظ الصين بأكثر من 1.146 تريليون دولار من سندات الخزانة الأميركية، وهو ما يقرب من 20% من المبلغ الذي تحتفظ به جميع الحكومات الأجنبية. أصبحت بكين الآن ثاني أكبر دائن أجنبي للولايات المتحدة.

ومن المؤكد أنه ليس من قبيل المصادفة أن بكين، قبل أن تتخلص من استثماراتها في السندات الأميركية، قدمت لأول مرة نظامها الخاص لتسعير الذهب باليوان. في الواقع، في 19 أبريل/نيسان 2016، أعلنت بورصة شنغهاي للذهب، وهي الهيئة التنظيمية للمعادن الثمينة في الصين، على موقعها على الإنترنت عن أول سعر مرجعي "ثابت" يومي للذهب عند 256.92 يوان للجرام.

وتشكل هذه السياسة جزءا من استراتيجية الصين لتحويل الذهب إلى دعم ملموس لعملتها.

الذهب مقابل الدولار

وتبيع الصين أيضًا السندات الأميركية. وبحسب وزارة الخزانة الأميركية، باعت الصين سندات خزانة أميركية بقيمة 100 مليار دولار أميركي في الفترة من مارس/آذار 2023 إلى مارس/آذار 2024، ناهيك عن 300 مليار دولار باعتها خلال العقد الماضي.

وفي الوقت نفسه، استبدلت الصين نحو ربع سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات بالذهب. إنهم حاليًا الدولة الرائدة في إنتاج واستهلاك الذهب. وكما هو الحال مع البنك المركزي الصيني، تواصل البنوك المركزية الأخرى في البلدان الناشئة شراء الذهب.

وباعتباره بديلاً للدولار الأميركي، يسمح الذهب للصين بتخزين الأرباح من فائضها التجاري الكبير. ومن خلال بورصة شنغهاي للذهب، التي تقدم عقود تداول الذهب باليوان، تسعى بكين إلى زيادة استخدام عملتها في الخارج بهدف ترسيخ اليوان كعملة قياسية للاقتصاد العالمي.

المصدر: https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/no-cong-tang-vot-cua-my-la-co-hoi-vang-cho-trung-quoc/20241025100132934