عاصف بسبب الشائعات
يواصل سوق الأسهم الفيتنامية انخفاضه مع ضعف التدفق النقدي المحلي وظهور مخاوف على نطاق واسع. تم بيع بعض الأسهم وهبطت بشكل حاد بعد تلقي المستثمرين أخبارًا سلبية.
وفي آخر جلسة تداول لهذا الأسبوع، 3 مارس/آذار، انخفض مؤشر VN بنحو 12.84 نقطة ليصل إلى 1,024.77 نقطة، وهو ما يقترب من أدنى مستوى له خلال الأسبوع وحوالي أدنى مستوى له منذ بداية العام. السيولة عند أدنى مستوى لها منذ سنوات عديدة.
واصلت أسعار العديد من أسهم العقارات والبنوك الانخفاض بعد انتشار الشائعات حول الصعوبات والآفاق السيئة للعديد من الشركات. أسهم شركة DIC انخفض سهم (DIG) إلى أدنى مستوياته في الجلسة الثانية من الأسبوع، متراجعًا إلى 11,750 دونج/سهم، ليعود إلى ما يقرب من أدنى مستوياته منذ بداية عام 2020.
تم بيع أسهم DIG التابعة لشركة Construction Development Investment Corporation - DIC Corp بعد ورود معلومات تفيد بأن هذه الشركة خضعت للتفتيش فيما يتعلق بتوزيع الأسهم وبيع رأس مال الدولة في الماضي. في 28 فبراير، أعلنت هيئة التفتيش الحكومية عن قرارها بإجراء تفتيش شامل على DIG خلال 30 يومًا.
انخفض سهم DIG بشكل حاد على الرغم من أنه انخفض سابقًا بنسبة 90٪ تقريبًا في أعقاب الانخفاض العام في أسهم العقارات والسوق بشكل عام منذ أبريل 2022 ووصل إلى أدنى مستوى له - أقل من 10000 دونج / سهم في منتصف نوفمبر 2022.
ثم تعافى سهم DIG إلى ما يزيد عن 20 ألف دونج للسهم في بعض الأحيان قبل أن يتراجع مرة أخرى.
واضطر رئيس مجلس إدارة هيئة التفتيش الحكومية نجوين ثين توان إلى إرسال خطاب لطمأنة المساهمين، مؤكداً أن هذا "نشاط طبيعي للغاية لهيئة التفتيش الحكومية في المرحلة الحالية". وبناءً على ذلك، تتبع الدولة سياسة مراجعة جميع الأنشطة المتعلقة بتوزيع رأس المال الحكومي وسحب الاستثمارات منه، وبالتالي فإن شركات DIG ليست وحدها التي تخضع للتفتيش، بل وأيضاً العديد من الشركات.
ومع ذلك، فإن حجم البيع المتبقي من أسهم DIG في البورصة في جلسة 3 مارس/آذار وصل إلى عدة ملايين وحدة.
لم تعد ظاهرة بيع الأسهم بسبب الشائعات والتكهنات المتعلقة بأعمال في خطط التفتيش أو شائعات كاذبة حول اعتقال رجال أعمال وقيادات... نادرة في الآونة الأخيرة.
في منتصف يوليو 2022، تسببت قصة مجموعة من الأشخاص الذين ينشرون شائعات على وسائل التواصل الاجتماعي حول منع رئيس مجموعة فينجروب فام نات فونج من مغادرة البلاد في حدوث تأثير خطير على سوق الأوراق المالية. انخفضت أسهم عائلة فين إلى أدنى مستوياتها.
كما تم بيع أسهم GEX التابعة لشركة GELEX Group Corporation (GEX) بكثافة في الآونة الأخيرة بسبب بعض الشائعات الكاذبة.
في 25 فبراير، أصدرت شركة GELEX بيانًا ذكرت فيه أن المعلومات غير الدقيقة والمضللة تؤثر بشكل خطير على صورة المجموعة وعلامتها التجارية وسمعتها؛ مما يؤثر على نفسية المستثمرين والعملاء بالإضافة إلى انتهاك حقوق المساهمين في شركة مجموعة جيليكس (GEX).
وفي أوائل عام 2020 أيضًا، ترددت شائعات تفيد بأن مجموعة Hoa Phat Group (HPG) باعت أسهم قادتها. اضطرت مجموعة هوا فات إلى التحدث عن الشائعة التي تفيد بأن بنك فيتكوم رهن 100 مليون سهم من أسهم السيد تران دينه لونج.
وقال قادة هوا فات إن عقد القرض المتوسط والطويل الأجل بين هوا فات وفيتكوم بنك يحتوي على ضمانات. إن رهن 100 مليون سهم من أسهم السيد تران دينه لونج ما هو إلا أصل إضافي لتأمين القرض، ولا يبيع بنك فيتكوم هذه الأسهم عندما ينخفض سعر السهم.
ونفت مجموعة هوا فات أيضًا المعلومات المنتشرة على نظام إعلانات جوجل والتي تشير إلى أن رئيس مجموعة هوا فات، تران دينه لونج، استثمر في البيتكوين. هذه المعلومات كاذبة وتؤثر بشكل خطير على السمعة الشخصية للملياردير تران دينه لونغ.
قالت السيدة نجوين هين، المستثمرة في با دينه (هانوي)، إن سوق الأوراق المالية غالبا ما تكون حساسة للغاية للشائعات. غالبًا ما يشعر العديد من الأشخاص بالخوف الشديد عند سماع شائعات سيئة عن رجال الأعمال والشركات ويضغطون على أوامر البيع بأي ثمن لتجنب هبوط أسعار الأسهم إلى الأرض لعدة جلسات إذا أصبحت الشائعات حقيقة. وقد أدى هذا التفاعل المتسلسل إلى انخفاض أسهم الشركة بسرعة كبيرة، حتى أنه أثر على العديد من الأسهم الأخرى بالإضافة إلى سوق الأسهم العامة. يخسر الكثير من الناس أموالهم بسبب الشائعات الكاذبة.
وقال السيد نجوين هونغ، وهو مستثمر في الأسهم يتمتع بخبرة 20 عامًا في هانوي، إن الشائعات والتكهنات الكاذبة حول أحداث خطيرة (مثل أنشطة التفتيش الأخيرة) كان لها تأثيرات سلبية على سوق الأسهم. ويرى هذا المستثمر أنه ينبغي فرض عقوبات أقوى لحماية المستثمرين في السوق والشركات في سوق الأوراق المالية. وكثيرا ما يتعرض مروجو الشائعات للملاحقة الإدارية أو الجنائية لاحقا، لكن لم تسجل أي حالة تم فيها إجبار المستثمرين على تعويضهم. شهدت سوق الأوراق المالية فترات من تبخر عدة مليارات من الدولارات. وهذا يعني أيضًا أن العديد من المستثمرين تكبدوا خسائر فادحة بسبب الشائعات الكاذبة.
وفي حديثه عن الأحداث الأخيرة، قال السيد فيسينتي نجوين، كبير مسؤولي الاستثمار في صندوق AFC Vietnam، إنه في المقام الأول يجب الاعتراف بأنها مجرد شائعة.
وبما أنها شائعة، فهي بالطبع غير مؤكدة. الشائعات في كثير من الأحيان يكون لها غرض. ومع ذلك، فإن الشائعات الجيدة تنتشر بسرعة، في حين أن الشائعات السيئة تنتشر على نطاق واسع. وهذا يجعل المستثمرين في حالة ذعر ويبيعون الأسهم. وقال فيسينتي نجوين "عندما يكون هناك عمليات بيع، ينخفض كل شيء، حتى أسهم الشركات غير ذات الصلة".
وبحسب مدير الاستثمار في صندوق AFC Vietnam، فإن حقيقة أن العديد من الشائعات في الماضي أصبحت حقيقة فيما بعد تزيد من ثقة المستثمرين في أن الشائعات سوف تتحقق، وعندما تتحقق، فإنها ستكون أسوأ. ولذلك، غالبا ما يتفاعل المستثمرون بسرعة ويبيعون.
يمكن لأي شخص في سوق الأوراق المالية أن يرى مدى سوء التأثيرات والعواقب. لقد خسر الكثير من الناس الكثير. وهذا هو الحال مع سوق الأوراق المالية، والشركات نفسها تتأثر بشدة أيضًا. فقد يتوقف العملاء عن الشراء والدفع، وقد يطالب الموردون بالديون، وقد ترفض البنوك منح الائتمان... كل هذا يسبب أضرارًا لا يمكن قياسها للشركات. بشكل عام، التأثيرات سيئة للغاية.
لا تزال سوق الأوراق المالية في فيتنام في بداياتها، لذا فإن العديد من الشائعات لها تأثير سلبي كبير. لكن المقاومة الضعيفة وتدني جودة المعلومات، وضعف الشفافية والدعاية وعقلية القطيع في السوق هي التي تمنح الشائعات مساحة كبيرة للازدهار.
شارك السيد فيسينتي نجوين، كبير مسؤولي الاستثمار في صندوق AFC Vietnam Fund، رأيه مع VietNamNet حول الشائعات في سوق الأسهم الفيتنامية، والتي تسببت في موجات من عمليات البيع وتبخر رأس المال بمليارات الدولارات.
- هل سوق الأسهم الفيتنامية حساسة جدًا للشائعات... أم لا؟
في ظل سوق شابة مثل فيتنام، فإن معظم المستثمرين الأفراد لا يتمتعون بخبرة ومعرفة معينة، لذا فمن المفهوم أن يتفاعلوا مع الشائعات.
ومع ذلك، لا بد من الاعتراف بأن المستثمرين في فيتنام حساسون بشكل مفرط للشائعات.
لقد رأيت العديد من المستثمرين يضعون أوامر لبيع الأسهم فور سماعهم شائعات لا تصدق في سوق الأوراق المالية. غالبا ما يتفاعلون بشكل أسرع من الدماغ.
السيد فيسينتي نجوين، الرئيس التنفيذي للاستثمار في صندوق AFC فيتنام.
- هل يعتبر بيع الأسهم بسرعة عند وجود شائعات/تكهنات قرارًا غير مدروس من جانب المستثمرين؟
الشائعات هي جزء لا مفر منه ولا يمكن تجنبه من سوق الأوراق المالية، في كل مكان في العالم. بعض الشائعات صحيحة، وبعضها سخيف تمامًا وغير منطقي.
أول شيء يجب علينا فعله هو عدم بيع أو شراء الأسهم، بل تحليلها. تحليل حقيقة و معقولية الشائعة. هل هذا معقول، أو ممكن، أو أنه أمر لا يصدق؟
بعد تحليل الحقيقة والمصداقية، فإن الخطوة التالية هي تحليل تأثير تلك الشائعة على العمل الذي نستثمر فيه إذا أصبحت صحيحة. هل سيؤدي ذلك إلى تقليل الأرباح أو خلق صعوبات للأعمال؟ إذا لم يكن له أي تأثير على الإطلاق، فإن بيعه سيكون قرارًا سيئًا. حتى لو كنا أكثر وعياً، يمكننا الاستفادة بشكل كامل من الانخفاض المؤقت للسوق لشراء الأسهم الجيدة وتحقيق الأرباح على المدى الطويل.
- برأيكم هل تحتاج هيئات الإدارة إلى عقوبات أقوى لحماية المستثمرين في السوق والأعمال في سوق الأوراق المالية؟
ومن وجهة نظر المستثمر ومدير الصندوق، أعتقد أن الشائعات جزء لا غنى عنه ولا يمكن إيقافه. لأننا لا نستطيع إسكات أي شخص. وبالإضافة إلى ذلك، يملك المستثمرون أيضًا العديد من الطرق لنشر الشائعات في شكل سؤال وليس تأكيدًا.
وبالتالي، سيكون من الصعب منع العقوبات، لذا تحتاج هيئات الإدارة إلى أن تكون متسقة في تقديم المعلومات للجمهور، وموحدة دائمًا، ولا تسبب صراعات لأن تلك هي الأوقات التي تدمر الثقة وتجعل المستثمرين يعتقدون أن الشائعات ستصبح حقيقة. ومن الضروري أيضًا تعزيز الوعي بشأن الشائعات.
ومع ذلك، فمن الصعب منع ذلك بنسبة 100%، وأفضل طريقة لحماية المستثمرين هي حماية أنفسهم والبقاء في حالة تأهب.
- غالبا ما يتم ملاحقة مروجي الشائعات إداريا أو جنائيا فيما بعد، لكن لم تسجل أي حالة تم فيها إجبار المستثمرين على تعويضهم. ماذا تعتقد بهذا؟
أنا لست محاميا أو مشرعا، لذلك لا أستطيع أن أستنتج ما إذا كان هذا معقولا أم لا. ومع ذلك، يجب التعامل بصرامة، بل وبشدة بالغة، مع الملاحقة الجنائية لحالات نشر الشائعات عمداً لتحقيق مكاسب شخصية أو التسبب في اضطرابات اقتصادية واجتماعية، كنوع من التحذير.
لأن عواقب الشائعات قد تكون غير متوقعة في بعض الأحيان. بالنسبة للشركات، حتى لا تتأثر أو تحد من تأثير الشائعات، يجب على الشركة نفسها بناء سمعة قوية ودائمة مع مرور الوقت، لمدة 10 سنوات على الأقل.
وبالإضافة إلى ذلك، يجب على الشركات أيضًا إنشاء نظام للرقابة المؤسسية وإدارة المخاطر بطريقة متينة، وخاصة فيما يتعلق بالحوكمة. لا يوجد نقص في الشركات التي تقع على الفور في أزمة وتنهار عندما يتم محاكمة قادتها. هذه هي الأعمال التي تتم إدارتها بشكل سيئ. إن الإدارة الجيدة هي القدرة على مواجهة الصعوبات، وعندما تحدث هذه المخاطر فإنها لا تزال قادرة على العمل والصيانة والتغلب على الأزمة تدريجيا.
- سوق الأوراق المالية في فيتنام لا تزال في بداياتها، لذا فإن العديد من الشائعات لها تأثير سلبي كبير. لكن هل المقاومة الضعيفة وتدني جودة المعلومات، وانخفاض الشفافية، وضعف الدعاية، وعقلية القطيع في السوق هي التي تمنح الشائعات الكثير من المساحة للازدهار؟
صحيح تماما. وكما أشرت أعلاه، يجب على المؤسسة نفسها أن تكون شفافة وذات سمعة طيبة وأن تبني نظام حوكمة قويًا. إن الحفاظ على هذه العوامل بمرور الوقت سيشكل جدارًا قويًا بما يكفي لحماية الأعمال. إنها قلعة مقاومة للشائعات المؤسسية.
كما ردت العديد من الشركات بسرعة كبيرة على الشائعة، قائلة إن الشائعة لا أساس لها من الصحة، وإن الشائعة لم تؤثر على الوضع التجاري للشركة. ولكن في الواقع، فإن هذا لا يكفي لخلق الثقة لدى المستثمرين بسبب الماضي غير المجيد لهذه الشركات. ومن ثم، كلما كثر كلامك، كلما أصبحت أكثر خطأً، مما يخلق رد فعل سلبي. أما بالنسبة للشركات التي لديها "قلعة" متينة، فهي لا تحتاج حتى إلى قول أي شيء، فقط تقوم ببعض التحركات الصغيرة وسوف يبدد المستثمرون شكوكهم على الفور.
[إعلان رقم 2]
تعليق (0)