الأسهم تتحرك بشكل جانبي، ما هي الاستراتيجية التي يجب على المستثمرين اختيارها؟

لا يزال سوق الأوراق المالية في اتجاه جانبي، والتدفق النقدي يفتقر إلى الاختراق. في انتظار تعافي السوق، ماذا يجب على المستثمرين فعله لتحسين الأرباح؟

لا يزال سوق الأوراق المالية في اتجاه جانبي، والتدفق النقدي يفتقر إلى الاختراق. في انتظار تعافي السوق، ماذا يجب على المستثمرين فعله لتحسين الأرباح؟

تستمر الحالة الجانبية.

في نهاية شهر يناير 2025، أغلق مؤشر VN عند 1,265.05 نقطة. بدأ السوق العام الجديد بقدر أقل من التفاؤل في النصف الأول من يناير وتعافى إلى حد ما في النصف الثاني من الشهر الأول، لكنه أنهى الشهر بنتيجة شبه مستقرة مقارنة بنهاية عام 2024.

لا يزال انخفاض السيولة يشكل مشكلة في السوق. كان متوسط ​​​​سيولة مطابقة الطلبات على أرضية بورصة هونج كونج في يناير 2025 منخفضًا، عند 9500 مليار دونج / جلسة، وهو أقل بنسبة 37٪ عن نفس الفترة وأقل بنسبة 42٪ من المتوسط ​​​​في عام 2024. يميل المستثمرون إلى تضييق المعاملات في كل من اتجاهات الشراء والبيع بسبب عوامل الخطر غير المتوقعة.

مدد المستثمرون الأجانب سلسلة مبيعاتهم الصافية للشهر الرابع على التوالي، بقيمة تقترب من 6,500 مليار دونج في سوق الأسهم الماليزية، بما في ذلك 4,300 مليار دونج من خلال مطابقة الطلبات و2,200 مليار دونج من خلال البيع الصافي المتفاوض عليه، وكانت الأسهم التي تم بيعها بقوة هي VIC وFPT وSTB. ومع ذلك، لم تشهد أسعار الأسهم المذكورة أعلاه سوى تقلبات ضيقة خلال الشهر بفضل القوة الشرائية للمستثمرين المحليين. من ناحية أخرى، كان الرمزان اللذان حققا أعلى قيمة شراء صافية هما رمزان مصرفيان، وهما بنك HDB (404 مليار دونج) وبنك LPB (362 مليار دونج).

من الناحية الفنية، تعتقد بعض شركات الأوراق المالية أن اتجاه مؤشر VN في الفترة المقبلة سيظل جانبياً بشكل أساسي. توقع مؤشر SSI أن يظل الاتجاه متوسط ​​الأجل لمؤشر VN في مرحلة التراكم في قناة السعر 1,180 - 1,300 نقطة. ومع ذلك، يستمر التدفق النقدي في الضعف خلال جلسات اختبار قناة الأسعار، وبالتالي فإن التوقعات بكسر مؤشر VN للحد الأعلى ليست عالية.

في سيناريوهات SSI للسوق في فبراير 2025، يشكل سيناريو تراكم السوق الجانبي احتمالية تصل إلى 60٪، مع نطاق التقلب الرئيسي من 1260 - 1275 نقطة. تعتقد شركة KBSV أنه على الرغم من أن مؤشر VN لا يزال في اتجاه جانبي رئيسي، إلا أن التدفق النقدي لا يزال يبحث بنشاط عن الأسهم المحتملة؛ لا تزال العديد من الأسهم/المجموعات الرائدة تتمتع بتطورات إيجابية للغاية وقد نجحت في تجاوز قمم منتصف المدة.

يميل KBSV إلى السيناريو الذي سيستمر فيه مؤشر VN في الحفاظ على زخمه الصعودي، ويقترب من منطقة المقاومة متوسطة المدى حول 1,315 نقطة (+/-10) قبل ظهور ضغط اهتزازي قوي. وفي السيناريو المتبقي (احتمال 30%)، قد يواجه المؤشر خطر الضعف والانعكاس مباشرة عند منطقة المقاومة بالقرب من 1290 نقطة (+/-5)، والتراجع إلى منطقة الدعم 125x قبل استعادة حالة التوازن.

الدفاع من رأس المال، المحفظة إلى طريقة التداول

قالت السيدة فو هونغ نهونغ، مديرة الوساطة في شركة داي فيت للأوراق المالية (DVSC)، إن سوق الأوراق المالية هادئة للغاية في الوقت الحالي، مع انخفاض السيولة ونقص الإثارة في التدفق النقدي. ويعتبر هذا التطور بمثابة ظهور لمرحلة التراكم، وإعادة تقييم للأخبار الجديدة حول التطورات الدولية والمحلية، وخاصة حركة البيع الصافي القوية التي لم تتوقف من قبل المستثمرين الأجانب.

لذلك، فإن الاستراتيجية التي ينبغي على المستثمرين اتباعها حاليًا هي الدفاع. أي الدفاع من مصادر رأس المال، إلى المحافظ الاستثمارية وأساليب التداول، كما قالت السيدة نهونغ.

في ظل الدفاع عن رأس المال، يحتاج المستثمرون إلى إعادة تقييم رأس المال للأوراق المالية، وإعطاء الأولوية لرأس المال الطويل الأجل والحد من استخدام الرافعة المالية لتجنب المخاطر في حالة تصحيح السوق. إن استخدام رأس المال قصير الأجل قد يضع الكثير من الضغوط إذا لم يعمل السوق كما هو متوقع.

مع الدفاع عن المحفظة، هذا هو الوقت المناسب لمراجعة واختيار وإعادة تقييم الأسهم في المحفظة، مع التركيز على الشركات ذات الأسس المتينة وإمكانات النمو على المدى الطويل والمزايا التنافسية في الصناعة. وبالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستثمرين أن يفكروا في تخصيص جزء من رأس مالهم لمنتجات مالية أخرى مثل شهادات الصناديق من المنظمات ذات السمعة الطيبة لتنويع محافظهم الاستثمارية وتحسين كفاءة الاستثمار.

وفيما يتعلق بطرق التداول خلال هذه الفترة، يقترح خبراء DVSC أن يركز المستثمرون على إعطاء الأولوية لشراء الأسهم المفضلة بأسعار منخفضة خلال جلسات التصحيح، والسيطرة على عواطف FOMO والحفاظ على التداول المنضبط. يمكن أن يساعدك هذا في تجنب الشعور بالإحباط في حالة الركود الطويل في السوق والذي قد يجعلك تفوت العديد من الفرص السوقية الجذابة في المستقبل.

وقالت السيدة فو هونغ نونغ: "إن السوق الراكدة قد تصيب العديد من المستثمرين بالإحباط، ولكنها أيضًا فرصة لتجميع المراكز قبل دخول السوق في دورة نمو جديدة".

قم بإعداد استراتيجية للحفاظ على الأرباح خلال مرحلة التجميع، ولكن لا تزال هناك عوامل إيجابية ستؤثر على السوق في شهر فبراير/شباط هذا العام.

وتتوقع شركة KBSV أنه في سياق مستوى ربحية الشركات المدرجة الذي أظهر اتجاهاً صعودياً إيجابياً في العام الماضي، فإن ربحية السهم للسوق بأكملها سوف ترتفع، مما يرفع تقييم نسبة السعر إلى الربحية لمؤشر VN إلى مستوى جذاب نسبياً. تنعكس النتائج الإيجابية لموسم أرباح الربع الرابع من عام 2024 تدريجياً في تطورات السوق. وساهمت تقارير الأرباح الإيجابية، وخاصة من قطاعي التكنولوجيا والبنوك، في تعزيز معنويات المستثمرين وخلق توقعات للمساعدة في جذب المزيد من تدفقات رأس المال إلى السوق.

تساعد أسعار الصرف المستقرة أو تلك التي تشهد اتجاهاً هبوطياً طفيفاً على تقليل المخاطر بالنسبة للشركات المستوردة والتي لديها ديون كبيرة بالعملة الأجنبية، في حين تعمل على خلق الظروف المواتية لجذب رأس المال الاستثماري الأجنبي. ويساعد استقرار سعر الصرف أيضًا على السيطرة على التضخم، مما يخلق بيئة استثمارية أكثر أمانًا، بما لذلك من آثار إيجابية على سوق الأوراق المالية.

وعلى وجه الخصوص، سينصب تركيز السوق في الفترة المقبلة على عملية ترقية سوق الأسهم الفيتنامية وفقًا لمؤشر FTSE. ويواصل السوق انتظار معلومات جديدة، وقد يتم إدراج فيتنام على قائمة مراجعة الترقية في سبتمبر 2025 وترقيتها رسميًا في مارس 2026. وأكدت شركة KBSV أن هذا التطور من المتوقع أن يحافظ على التفاؤل ويفتح العديد من فرص الاستثمار الإيجابية في السوق.

المصدر: https://baodautu.vn/chung-khoan-di-ngang-nha-dau-tu-chon-chien-luoc-nao-d246149.html