نام ميكونج (VC3) حطم الخطة السنوية، 80% من المخزون في مشروع باو نينه 2

[إعلان 1]

تواجه شركة نام ميكونج (VC3) خطر انتهاك خطتها لعام 2023، فبعد 6 أشهر لم تحقق سوى 5.8% من هدفها السنوي للربح.

من خلال مشروع منطقة باو نينه الحضرية 2، يأمل العديد من المستثمرين أن تتمكن نام ميكونج من تحسين نتائج أعمالها. لكن الواقع يظهر العكس تماما، فبعد نهاية الربع الثاني وقرب نهاية الربع الثالث من عام 2023، لا تزال نتائج أعمال VC3 غير متميزة، بل ومن المرجح أن تخرق الخطة السنوية.

وفي البيانات المالية نصف السنوية، سجلت شركة VC3 إيرادات بلغت 191 مليار دونج في الأشهر الستة الأولى من العام. ومن بينها، بلغت تكلفة البضائع المباعة 126.7 مليار دونج، وحققت الأرباح الإجمالية 64.3 مليار دونج. بلغ هامش الربح الإجمالي 33.7%.

خلال الفترة، بلغت النفقات المالية 15.5 مليار دونج، حيث شكلت نفقات الفائدة الأغلبية بمبلغ 9.5 مليار دونج. وارتفعت مصاريف البيع والمصاريف الإدارية بشكل حاد مقارنة بنفس الفترة، حيث سجلت 2.3 مليار و18.2 مليار دونج على التوالي.

وبعد خصم جميع النفقات والضرائب، بلغ صافي الربح المتبقي لشركة نام ميكونج بعد الضرائب 25 مليار دونج، وهو ما يزيد بنحو 15 مرة عن نفس الفترة.

ورغم أن الأرباح زادت مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، إلا أنه في الواقع، إذا ما قورنت بنتائج الأعمال التي تم تحديدها في بداية العام، يمكننا أن نرى أن نام ميكونج أبطأ بكثير من الهدف الأولي.

اعتبارًا من بداية عام 2023، حددت الشركة هدفًا للإيرادات بقيمة 1,873 مليار دونج وصافي ربح مخطط قبل الضرائب بقيمة 546 مليار دونج. وبالمقارنة بهذا الهدف، بعد 6 أشهر، أكملت VC3 فقط 10.2% من خطة الإيرادات و5.8% من خطة الأرباح السنوية.

إذا لم يتحسن الوضع في النصف الثاني من عام 2023، فمن المرجح جدًا أن يفشل مشروع VC3 في تحقيق جدوله المخطط له.

يقع 80٪ من المخزون في مشروع باو نينه 2

ومن الجدير بالذكر أن حجم النقد وما يعادله في هيكل الأصول في نام ميكونج ارتفع من 132.3 مليار دونج إلى 327.6 مليار دونج. حيث انخفض النقد من 49.3 مليار إلى 5.8 مليار دونج فقط. وكانت الزيادة الإضافية في الودائع لأجل أقل من 3 أشهر لدى البنوك، حيث بلغت 321.9 مليار دونج. وفي المقابل، انخفضت الاستثمارات المالية المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق من 312 مليار دونج إلى 40 مليار دونج فقط.

ومن النقاط الجديرة بالملاحظة أيضًا أن المخزون يشكل نسبة كبيرة من الهيكل، تصل إلى 2.340 مليار دونج، أي ما يعادل 64% من إجمالي الأصول.

خطر دلتا ميكونج غير المخطط له يحتوي VC3 على ما يصل إلى 80 طنًا من المخزون في باو نينه 2 الصورة 1 — 80% من مخزون نام ميكونج يقع في مشروع باو نينه 2 (مدينة لا سيليا) (صورة TL)

ويبلغ المخزون الكبير الذي يزيد عن 2,340 مليار دونج، وهو في الغالب عبارة عن تكاليف إنتاج وأنشطة غير مكتملة، تمثل 2,339.3 مليار دونج، في حين أن مخزون المواد الخام لا يمثل سوى 677 مليون دونج. ومن بينها، أكبر مخزون موجود في مشروع منطقة باو نينه الحضرية 2 بقيمة 1,843.5 مليار دونج. ويشكل مخزون مشروع باو نينه 2 ما يقرب من 80% من إجمالي مخزون نام ميكونج و51% من إجمالي الأصول التي تمتلكها هذه الوحدة.

ويأتي بعد ذلك المخزون في مشروع The Charm Binh Duong بقيمة 475.2 مليار دونج. وتمثل شركات البناء والعقارات الأخرى 20.6 مليار دونج في المخزون.

هيكل الديون المرتفع، والتدفق النقدي السلبي للأعمال، وصعوبة متزايدة

وفي نهاية الربع الثاني أيضًا، تم تسجيل هيكل رأس مال نام ميكونج بشكل رئيسي في شكل ديون. وتبلغ الالتزامات 2,397.9 مليار دونج، وهو ما يعادل حوالي 66.2% من إجمالي رأس المال الذي تستخدمه المؤسسة. تبلغ حقوق الملكية 33.8% فقط، مما يدل على أن 2/3 من أصول VC3 عبارة عن ديون.

معظمها عبارة عن ديون قصيرة الأجل بقيمة 2,336.9 مليار دونج. ومن الجدير بالذكر أن القروض قصيرة الأجل والإيجارات المالية في الربع الثاني ارتفعت بشكل حاد من 120.4 مليار دونج إلى 293.6 مليار دونج. ويعني هذا أن VC3 اضطرت إلى زيادة ديونها قصيرة الأجل بمقدار 2.4 مرة في الأشهر الستة الأولى من العام فقط.

وعلى العكس من ذلك، يتجه الدين الطويل الأجل إلى الانخفاض من 123.5 مليار دونج إلى 43.4 مليار دونج فقط. وتشكل الفائدة المستحقة حاليًا غالبية النفقات المالية للشركة بقيمة 9.5 مليار دونج.

ويظهر بيان التدفق النقدي لشركة VC3 أيضًا أنه في الأشهر الستة الأولى من العام، سجلت الشركة تدفقًا نقديًا صافيًا سلبيًا قدره 172 مليار دونج من الأنشطة التشغيلية. وهذا يعني أن VC3 لا يكسب ما يكفي لتغطية النفقات، مما يؤدي إلى انخفاض النقد. وفي الوقت نفسه، ارتفع التدفق النقدي من الأنشطة المالية بمقدار 93 مليار دولار، مما يظهر مرة أخرى أن VC3 مضطرة إلى زيادة الديون للتعويض عن نقص التدفق النقدي.

[إعلان 2]
مصدر