مشروع باو نينه 2 في جنوب ميكونج (VC3) يمثل ما يقرب من 1850 مليار دونج في المخزون

[إعلان 1]

تحسنت أرباح شركة ميكونج ساوث (VC3) في الربع الثاني

في الربع الثاني من عام 2023، سجلت مجموعة نام ميكونج صافي إيرادات بقيمة 120.9 مليار دونج، وهي زيادة نسبية مقارنة بالربع الثاني من العام الماضي بفضل تعافي الأنشطة التجارية.

بلغت تكلفة البضائع المباعة 84 مليار دونج، وبلغ إجمالي الربح 36.8 مليار دونج، وهو ما يتوافق مع هامش الربح الإجمالي بنسبة 30.4٪.

ومن الجدير بالذكر أن الإيرادات المالية انخفضت خلال الفترة من 17.3 مليار دونج إلى 447.3 مليون دونج فقط. والسبب هو أن الشركة لم تعد تسجل أرباحًا من تصفية الاستثمارات. وبالإضافة إلى ذلك، انخفضت الفائدة على الودائع والقروض أيضًا بنحو 10 مرات، من 4.4 مليار إلى 447 مليون دونج فقط، مما أثر على إيرادات الشركة.

قرض بدون زيادة 24 مرة، مستودع VC3 في جنوب ميكونغ، ما يقرب من 80 مشروعًا في باو نينه، الصورة 2 — تدفق نقدي سلبي لأعمال نام ميكونج (VC3)، 80% من المخزون موجود في مشروع باو نينه 2 (صورة TL)

وفي الربع الثاني، سجلت أنشطة الاستثمار في المشاريع المشتركة والشركات الزميلة أيضًا خسارة قدرها 34 مليون دونج. بلغت مصاريف المبيعات 180 مليون دونج فقط، بينما بلغت مصاريف إدارة الأعمال 8.8 مليار دونج، بزيادة قدرها 600 مليون دونج مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

في الربع الثاني من عام 2023، سجلت شركة نام ميكونج ربحًا بعد الضريبة قدره 15.8 مليار دونج، وبلغ الربح المتراكم في الأشهر الستة الأولى من العام 24.9 مليار دونج، وهو تحسن مقارنة بالأشهر الستة الأولى من عام 2022.

ومع ذلك، وعلى الرغم من تحسن نتائج الأعمال، فإن هيكل أصول VC3 لا يزال يعاني من بعض المشكلات التي يتعين على المستثمرين الانتباه إليها.

انخفض التدفق النقدي بنحو 8.5 مرة، ويوجد ما يقرب من 80% من المخزون في مشروع باو نينه 2

بحلول نهاية الربع الثاني من عام 2023، بلغ إجمالي أصول VC3 3،621.9 مليار دونج، وهو انخفاض طفيف مقارنة ببداية العام. ومن الجدير بالذكر أن الموارد النقدية انخفضت من 49.3 مليار دونج إلى 5.8 مليار دونج فقط، وهو ما يعادل انخفاضًا بنحو 8.5 مرة.

ارتفعت أرصدة النقد المكافئ المسجلة لدى VC3 بمقدار 4 مرات، من 83 مليار إلى 321.9 مليار دونج. لكن في الواقع، هذه وديعة لأجل أقل من ثلاثة أشهر في البنك. وقد أدى ذلك إلى انخفاض حجم الفائدة على الودائع المسجلة في تقرير نتائج أعمال VC3.

إلى جانب ذلك، سجل مخزون الشركة 2,340 مليار دونج، وهو انخفاض طفيف مقارنة ببداية العام. في هيكل المخزون، يأتي الجزء الأكبر من تكاليف الإنتاج غير المكتملة في المشاريع.

ومن المهم بشكل خاص أن نلاحظ أن المخزون الأكبر يقع في مشروع منطقة باو نينه الحضرية 2. تم تسجيل مخزون هذا المشروع بمبلغ 1،847.7 مليار دونج، وهو ما يعادل حوالي 80٪ من إجمالي المخزون الذي تحتفظ به VC3.

هيكل الديون المرتفع، والتدفق النقدي السلبي للأعمال، من أين ستحصل شركة نام ميكونج على الأموال اللازمة لتنفيذ مشروع باو نينه 2؟

وبحلول نهاية الربع الثاني من العام، كانت غالبية رأس مال شركة ميكونج ساوث عبارة عن ديون. ومنها تبلغ قيمة الالتزامات 2,397.9 مليار دونج، أي ما يعادل حوالي 66.2% من إجمالي رأس المال الذي تستخدمه المؤسسة. وتمثل حقوق الملكية 33.8% فقط. وبالتالي فإن 2/3 من رأس مال جنوب نهر ميكونج عبارة عن ديون.

يتكون هيكل ديون VC3 في الغالب من ديون قصيرة الأجل، حيث يمثل 2،336.9 مليار دونج. وسجلت القروض قصيرة الأجل والإيجارات المالية في الربع الثاني زيادة حادة، من 120.4 مليار دونج إلى 293.6 مليار دونج. ويعني هذا أن منطقة دلتا ميكونج زادت ديونها بمقدار 2.4 مرة خلال الأشهر الستة الأولى من العام فقط.

وعلى العكس من ذلك، انخفض الدين الطويل الأجل من 123.5 مليار دونج إلى 43.4 مليار دونج فقط.

ومن النقاط الجديرة بالملاحظة أيضًا أنه وفقًا لبيان التدفق النقدي الموحد، بلغ التدفق النقدي لشركة VC3 من الأنشطة التشغيلية في الربع الثاني سالبًا قدره 35.2 مليار دونج، وعلى الرغم من انخفاضه مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، إلا أنه يُظهر أيضًا مشكلة كبيرة في العمليات التجارية للشركة.

[إعلان 2]
مصدر