توصية شراء لسهم PVD
قامت شركة Vietcap Securities Company (VCSC) بخفض السعر المستهدف لشركة PetroVietnam Drilling and Well Services Corporation (PVD) بنسبة 14% إلى 26600 دونج/سهم ولكنها استمرت في الحفاظ على توصية إيجابية لأن سعر سهم PVD انخفض بنسبة 16% في الأشهر الثلاثة الماضية. يعكس خفض VCSC لسعر الهدف انخفاضنا بنسبة 21% في توقعاتنا للربح بعد الضريبة (NPAT) للفترة 2024-2028 (-17%/-24%/-22%/-22%/-22% للفترة 2024/2025/2026/2027/2028 على التوالي) والتأثير الإيجابي لتحديث VCSC لسعر الهدف حتى نهاية عام 2025.
تخفض شركة VCSC توقعات صافي الربح بعد الإبلاغ عن حصة الأقلية بسبب انخفاض متوسط معدل الحفر اليومي لشركة PVD بنسبة 8٪ خلال الفترة 2025-2028 بسبب افتراضنا لانخفاض أسعار خام برنت كما هو مذكور في تقرير تحديث صناعة النفط والغاز لشركة VCSC بتاريخ 14/11، وزيادة بنسبة 13٪ في النفقات التشغيلية النقدية بناءً على نتائج أعمال الشركة في 9M24.
وتتوقع شركة VCSC زيادة صافي الدخل بعد الضريبة لعام 2025 بعد الإيرادات الأساسية/المبلغ عنها بنسبة 26%/45% على أساس سنوي على التوالي، مدفوعة بزيادة متوقعة بنسبة 2% على أساس سنوي في متوسط أسعار يوم الرفع، ونمو متوقع بنسبة 25% على أساس سنوي في الإيرادات المرتبطة بالبئر، وتوقعات شركة VCSC بأن سعر صرف الدولار الأمريكي/دونج الفيتنامي سيتوقف عن الارتفاع في عام 2025. وتتوقع شركة VCSC زيادة أنشطة الاستكشاف والإنتاج في عام 2025، مما سيعزز الخدمات المرتبطة بالبئر وأرباح الشركات المرتبطة وأسعار اليوم في سوق JU في جنوب شرق آسيا الضيق بشكل متزايد، على الرغم من اعتقاد شركة VCSC أن التعافي في أسعار اليوم سيكون أبطأ قليلاً من المتوقع.
توصية شراء لسهم POW
وفقًا لشركة KB Securities Vietnam (KBSV)، في الربع الثالث من عام 2024، سجلت شركة PetroVietnam Power Corporation (POW - HOSE) إيرادات وأرباحًا بعد الضريبة بقيمة 6061 مليار دونج (بزيادة 6.7٪ عن نفس الفترة) و 453 مليار دونج (بزيادة 765٪) على التوالي، وذلك بشكل أساسي من الإيرادات المالية البالغة 411 مليار دونج من مكاسب سعر الصرف غير المحققة. وفيما يتعلق بقطاع الأعمال الأساسية، توقف إنتاج محطة الطاقة العاملة بالفحم في فونج آنج لخدمة أنشطة التجديد، مما أدى إلى انخفاض إنتاج الطاقة العاملة بالفحم بنسبة 41%.
في الربع الثالث من عام 2024، من المتوقع أن يصل إنتاج الطاقة المولدة بالغاز لشركة POW إلى 2,041 مليون كيلووات ساعة، وهو نمو إيجابي مقارنة بالمستوى الأساسي المنخفض للربع الثالث من عام 2023. ومع ذلك، فإن الانخفاض بنسبة 30% في الإنتاج مقارنة بالربع السابق يُظهر ضغوطًا تنافسية متزايدة من مجموعة الطاقة الكهرومائية، والتي من المتوقع أن تستمر في التأثير على إنتاج NT2 حتى نهاية عام 2024. ومن المتوقع أن يبلغ الإنتاج في عام 2024 8,637 مليون كيلووات ساعة.
اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2024، تم حل جميع مشاكل محطات الطاقة الغازية Nhon Trach 3 & 4 المتعلقة بالمفاوضات بشأن عقود شراء الطاقة وعقود شراء الغاز وإجراءات تسليم إيجار الأراضي بشكل مرضٍ. وتقدر شركة كي بي إس في أن عائدات وإنتاج الكهرباء المولدة بالغاز في العام بأكمله ستصل إلى 25.126 مليار دونج و11.309 مليون كيلووات ساعة، مع افتراض أساسي لسعر بيع الكهرباء وهو 2.436 دونج/كيلووات ساعة.
بناءً على تقييم SOTP و EV / EBITDA، وتوقعات الأعمال بالإضافة إلى النظر في المخاطر المحتملة، توصي KBSV بشراء أسهم POW، وسعر الهدف هو 14500 دونج / سهم.
► تعليق على سوق الأوراق المالية 13 ديسمبر: مؤشر VN يظل في اتجاه صاعد
[إعلان 2]
المصدر: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-1312-post1141706.vov
تعليق (0)