متفائل بشأن هدف نمو الائتمان في عام 2025

أرسل بنك الدولة الفيتنامي مؤخرًا وثيقة إلى مؤسسات الائتمان للإعلان علنًا وشفافية عن مبادئ تخصيص نمو الائتمان (TTTD) في عام 2025. حيث يبلغ معدل TTTD المتوقع للنظام بأكمله في عام 2025 حوالي 16٪. وبتقييم هذا الهدف، يعتقد العديد من الخبراء الاقتصاديين أن هذه زيادة مناسبة عندما حددت الحكومة في عام 2025 هدفا لنمو الناتج المحلي الإجمالي يصل إلى 8%.

العملاء يقومون بإجراء معاملاتهم في فرع بنك فييتين.

وبالإضافة إلى الإعلان عن مستوى TTTD للعام الجديد، أكد البنك المركزي الفنزويلي أنه سيواصل تنفيذ خارطة الطريق للحد من تخصيص أهداف TTTD لكل مؤسسة ائتمانية والقضاء عليها في نهاية المطاف وفقًا للقرار رقم 62/2022/QH15 المؤرخ 16 يونيو 2022 للجمعية الوطنية.

هدف النمو 16%

وقال الدكتور نجوين كووك هونغ، نائب رئيس مجلس الإدارة والأمين العام لجمعية البنوك في فيتنام، إن القطاع المصرفي شهد تغييرات إيجابية في الربع الثالث من عام 2024. ومن المتوقع أن تحقق TTTD هدفها المتمثل في 14% بحلول نهاية عام 2024.

وبحلول عام 2025، ورغم أن الجمعية الوطنية قررت تحديد هدف للنمو الاقتصادي يتراوح بين 6.5 و7%، سعيا إلى الوصول إلى 7-7.5%، فإن الحكومة ورئيس الوزراء حددا بحزم وجرأة هدفا للنمو يتجاوز 8%، أو حتى أعلى، بأرقام مزدوجة.

تماشيا مع قرار الجمعية الوطنية وتوجيهات الحكومة ورئيس الوزراء، قال بنك الدولة الفيتنامي إنه في عام 2025، سيواصل تنفيذ حلول إدارة الائتمان بما يتماشى مع التطورات الاقتصادية الكلية للمساهمة في تعزيز النمو الاقتصادي والسيطرة على التضخم. لتسهيل عمل مؤسسات الائتمان في توفير رأس المال الائتماني لتلبية احتياجات النمو الاقتصادي، أرسل بنك الدولة الفيتنامي في 30 ديسمبر 2024 وثيقة إلى مؤسسات الائتمان للإعلان علنًا وشفافًا عن مبادئ نقل الائتمان في عام 2025 حتى تتمكن مؤسسات الائتمان من تنفيذها بشكل استباقي.

وبناء على ذلك، يتوقع البنك المركزي أن يبلغ معدل نمو الائتمان الإجمالي للنظام بأكمله في عام 2025 نحو 16%. يعتمد مستوى أهداف TTTD المخصصة للمؤسسات الائتمانية على نتائج التصنيف لعام 2023 وفقًا لأحكام التعميم 52/2018/TT-NHNN (المعدل والمكمل) مضروبًا في المعامل المطبق عادةً على البنوك.

وفي ظل هذه الأهداف، يرى الخبراء الاقتصاديون أن هدف النمو البالغ 16% من المرجح أن يتحقق بفضل التحسن المتزايد في صحة الاقتصاد، وأن زخم النمو في عام 2024 سيكون بمثابة قوة دافعة كبيرة للشركات.

على وجه التحديد، أكد خبراء من شركة MB للأوراق المالية (MBS Research) أن القوة الدافعة لـ TTTD في عام 2025 تأتي من التعافي القوي للاقتصاد، حيث قاموا بالتحليل: قد تكون أنشطة الائتمان في عام 2025 مدفوعة بعدد من العوامل مثل التعافي القوي للاقتصاد الفيتنامي ومعدل الصرف المرتفع للاستثمار العام.

وأكد محللو MBS Research أن "كل من هذين العاملين سوف يكون مدفوعًا بتعافي أنشطة التصنيع والتجارة، وذلك بفضل زيادة الطلب المحلي والأجنبي. وسيسمح هذا لبنك فيتنام المركزي بالحفاظ على سياسته النقدية المتساهلة في عام 2025. وفي الوقت نفسه، سيساعد معدل صرف الاستثمار العام المرتفع في خلق فرص العمل ودعم الطلب على الائتمان، بما يتماشى مع أهداف التعافي الاقتصادي في فيتنام وتنفيذ مشاريع البنية التحتية الكبرى في الفترة 2021-2025".

مع توقع تحسن السياق الاقتصادي الكلي في عام 2025، تتوقع شركة إس إس آي للأوراق المالية أن يصل الناتج المحلي الإجمالي إلى 16% في عام 2025. وقد تأتي إمكانات النمو من شركات التكنولوجيا التجارية والتصنيع والاستثمار الأجنبي المباشر. وبالإضافة إلى ذلك، يتركز التعافي في الطلب على الائتمان في قطاعي البناء والعقارات.

وفي إطار وجهة النظر المذكورة أعلاه، قال نجوين ثي فونج لان، مدير التحليل في شركة دراجون فييت للأوراق المالية (VDSC)، إنه في عام 2025، سيظل الطلب على رأس المال الائتماني قصير الأجل للشركات المدرجة إيجابيا نسبيا، بدعم من احتياجات إعادة هيكلة الديون لشركات العقارات واحتياجات رأس المال العامل لشركات التصنيع الأخرى. علاوة على ذلك، من المتوقع أن يستمر الطلب على رأس المال الائتماني المتوسط والطويل الأجل في الارتفاع بفضل انخفاض أسعار الفائدة على القروض، مما يخلق الظروف للشركات للوصول إلى رأس المال الاستثماري لتوسيع الإنتاج.

وعلاوة على ذلك، تعتقد شركات تحليل السوق أن الطلب على الائتمان الاستهلاكي من المرجح أن يتحسن مع دخول الاقتصاد مرحلة جديدة من النمو. وتتوقع شركة فيتكوم بنك للأوراق المالية (VCBS) أن القوة الدافعة لنمو الائتمان في عام 2025 ستأتي من أسعار الفائدة المنخفضة، مما سيخلق قوة دافعة للطلب على رأس المال؛ تسارع نمو الائتمان بالتجزئة بفضل الزخم الناتج عن أنشطة الأعمال والاستهلاك بالإضافة إلى قروض الإسكان؛ يظل الائتمان بالجملة مستقراً.

ضمان الجودة و"تقويم" تدفقات رأس المال

ورغم أن العديد من الخبراء الاقتصاديين أبدوا تفاؤلهم بشأن هدف معدل نمو الائتمان في 2025 بنحو 16%، إلا أنهم لاحظوا أيضا أن نسبة الائتمان إلى الناتج المحلي الإجمالي كانت في ارتفاع في الآونة الأخيرة، وهو ما قد يؤدي إلى مخاطر محتملة كما حذرت بعض المنظمات الدولية، خاصة في سياق حاجة البنوك التجارية إلى تخصيص الموارد للتعامل بسرعة مع الديون المعدومة التي زادت بشكل حاد في العامين الماضيين.

وبحسب الدكتور تشاو دينه لينه (من جامعة هوشي منه المصرفية)، عندما يزداد نمو الائتمان، فمن السهل أن يؤدي ذلك إلى زيادة مقابلة في نسبة الديون المعدومة إذا لم تتم إدارة مخاطر الائتمان بشكل جيد. وسيكون لهذا تأثير سلبي في المستقبل، حيث سيؤدي إلى تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي على المدى الطويل. ومن ثم، فإن جودة الائتمان يجب أن تسير جنباً إلى جنب مع التحكم في مخاطر الائتمان، ويجب بناء نظام فعال للسيطرة على مخاطر إدارة الائتمان. إلى جانب ذلك، من الضروري ضمان كفاءة استخدام الائتمان، وتدفقات رأس المال "المباشرة" إلى المجالات ذات الأولوية، والمناطق التي تعزز الناتج المحلي الإجمالي وفقا للتوجه الاستراتيجي الطويل الأجل للحكومة، والمناطق ذات القوة مثل الزراعة ذات التكنولوجيا الفائقة، وما إلى ذلك.

قال المدير العام لشركة FiinRatings، نجوين كوانج ثوان، إنه في عام 2025، سيواصل بنك الدولة الفيتنامي السماح للمؤسسات الائتمانية بتعديل وزيادة القروض القائمة بشكل استباقي بناءً على التصنيفات الائتمانية ومراقبة نسب كفاية رأس المال دون طلب موافقة من وكالة الإدارة. ولا تعمل هذه السياسة على زيادة مرونة مؤسسات الائتمان فحسب، بل تساعد أيضًا على تدفق رأس المال بشكل أسرع إلى المناطق الضرورية، وتلبية احتياجات رأس المال للشركات والأفراد على الفور.

بالإضافة إلى الإعلان عن TTTD المتوقع للنظام بأكمله في عام 2025، أكد البنك المركزي الفنزويلي على مواصلة تنفيذ خارطة الطريق للحد من إدارة أهداف تخصيص TTTD والقضاء عليها تدريجيًا لكل مؤسسة ائتمانية وفقًا للقرار رقم 62/2022/QH15 المؤرخ 16 يونيو 2022 للجمعية الوطنية.

وفيما يتعلق بهذه القضية، أقر الدكتور تشاو دينه لينه بأن بنك الدولة يحتاج إلى خارطة طريق ومعالم محددة لقصة التحرك نحو القضاء على "غرفة" الائتمان، ويحتاج إلى الإعلان عن السياسة بوضوح للنظام المصرفي بطريقة متسقة وشفافة؛ وفي الوقت نفسه، يوصى بزيادة سلامة واستقرار النظام المصرفي الحالي من خلال تصنيف المجموعات المصرفية، والتحرك نحو حل البنوك الضعيفة، والبنوك الخاضعة لسيطرة خاصة، وإجبار البنوك ذات الميزانيات المحدودة على الانتقال حتى تتمكن البنوك من أن تصبح أفضل وأقوى.

وقال نائب محافظ بنك الدولة الدائم في فيتنام داو مينه تو إنه في عام 2025، سيراقب بنك الدولة في فيتنام عن كثب التطورات والمواقف الفعلية لإدارة سوق الائتمان للنظام المصرفي بشكل استباقي ومرن وسريع وفعال وعلمي، ومتابعة الوضع عن كثب حتى يتمكن نظام مؤسسات الائتمان من توفير رأس مال ائتماني كافٍ لخدمة الاقتصاد وضمان سلامة النظام، بالتزامن مع إعطاء الأولوية لتعزيز النمو الاقتصادي واستقرار الاقتصاد الكلي والسيطرة على التضخم.

وأكد نائب محافظ البنك المركزي داو مينه تو أن "البنك المركزي سوف يعمل بشكل استباقي على تعديل أهداف نمو الائتمان لخلق الظروف التي تمكن مؤسسات الائتمان من توفير رأس مال ائتماني كاف وفي الوقت المناسب للاقتصاد دون الحاجة إلى طلب كتابي من مؤسسات الائتمان".

مصدر