بنك HSBC: فيتنام قد تصبح أسرع اقتصاد نمواً في رابطة دول جنوب شرق آسيا

رفعت شركة HSBC Global Research للتو توقعاتها لنمو الناتج المحلي الإجمالي في فيتنام في عام 2024 إلى 6.5%، مقارنة بـ 6% سابقًا. وهذا يعني أن فيتنام من المرجح أن تصبح أسرع الاقتصادات نمواً في رابطة دول جنوب شرق آسيا في عام 2024.

وفقًا لخبراء HSBC، لم يستعد نمو مبيعات التجزئة بعد شكله قبل الوباء - الصورة: QUANG DINH

في التقرير الذي صدر مؤخرًا بعنوان "فيتنام في لمحة - استعادة المجد"، قالت السيدة يون ليو، الخبيرة الاقتصادية المسؤولة عن سوق رابطة دول جنوب شرق آسيا في قسم أبحاث HSBC العالمية، إن نمو من المتوقع أن يرتفع الناتج المحلي الإجمالي في فيتنام في الربع الثاني من عام 2024 بنسبة 6.9% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، وهو أعلى مستوى تقريبًا في العامين الماضيين.

ومع إضافة تعديل طفيف للارتفاع في النمو في الربع الأول من عام 2024، فإن هذه النتيجة ترفع النمو في الأشهر الستة الأولى من العام إلى 6.4% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. ولم يكن النمو مقنعا فحسب، بل بدأ يظهر علامات الانتشار.

وبحسب خبراء بنك HSBC، كان القطاع الأكثر إثارة للدهشة هو قطاع التصنيع، الذي سجل نموا بنسبة 10% على أساس سنوي. وانعكست هذه النتيجة أيضًا في النمو القوي للصادرات في الربع الثاني، حيث وصلت إلى 15% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

ورغم أن التعافي كان بقيادة قطاع الإلكترونيات بشكل رئيسي، فإن صناعات أخرى بدأت أيضاً تظهر علامات التعافي. على سبيل المثال، شهدت صادرات المنسوجات والأحذية، التي تأثرت بالاضطرابات في البحر الأحمر، نمواً مزدوجاً في الربع الثاني.

وقد تحسنت نفسية المصنعين بشكل واضح أيضًا. ارتفع مؤشر مديري المشتريات في يونيو بشكل حاد إلى 54.7 نقطة، وهو أعلى مستوى في العامين الماضيين. وارتفعت أيضًا معدلات التوظيف وطلبات التصدير الجديدة مقارنة بالأشهر الأخيرة، وهو ما يشكل "ضمانة" لآفاق أفضل لقطاع التصنيع في فيتنام.

مع نمو أفضل من المتوقع في النصف الأول من عام 2024، رفعت شركة HSBC Global Research توقعاتها لنمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2024 إلى 6.5% من 6%. وفي الوقت نفسه، ظل توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2025 دون تغيير عند 6.5%.

"هذا يعني أن فيتنام من المرجح أن تصبح أسرع اقتصاد نمواً في رابطة دول جنوب شرق آسيا في عام 2024، وهو المركز الذي تخلت عنه مؤقتاً لماليزيا والفلبين في عامي 2022 و2023"، بحسب التقرير.

التضخم سيكون أقل من 4%

وفي حين بدأت التجارة قصيرة الأجل في الإقلاع، فإن آفاق الاستثمار الأجنبي المباشر على المدى الطويل تظل نقطة مشرقة. ومن بينها، يشكل قطاع التصنيع الأغلبية، حيث بلغ رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر المسجل حديثًا ما يقرب من 10 مليارات دولار أمريكي في الأشهر الستة الأولى من عام 2024 (4٪ من الناتج المحلي الإجمالي). يتجه معظم رأس المال إلى التصنيع، لكن قطاع العقارات أيضاً بدأ يظهر بنمو قوي مقارنة بالتراجع الذي شهده العام الماضي.

ويتوقع خبراء HSBC أيضًا تضخمي ومن المتوقع أن يتراجع معدل التضخم المتوسط في النصف الثاني من العام إلى ما يزيد قليلاً عن 3%، كما سينخفض معدل التضخم للعام بأكمله 2024 إلى 3.6%.

وبناء على ذلك، وعلى النقيض من النمو، يبدو أن التضخم يشكل مصدر قلق فوري. ورغم أن انخفاض أسعار النفط ساعد في تخفيف الوضع، فإن ارتفاع أسعار لحم الخنزير، بسبب وباء حمى الخنازير الأفريقية المستمر، دفع معدل التضخم في يونيو/حزيران إلى الارتفاع على أساس سنوي.

ومع ذلك، يعتقد خبراء HSBC أن التضخم من المرجح أن ينخفض في النصف الثاني من عام 2024 مع بدء تأثير التأثير الأساسي المواتي.

وأشار خبراء بنك إتش إس بي سي أيضاً إلى أن استقرار التعافي التجاري والمدى الذي ينتقل به هذا التعافي إلى القطاع المحلي هما عاملان يحتاجان إلى مراقبة دقيقة.

"ونحن نحافظ أيضًا على وجهة نظرنا بأن بنك الدولة في فيتنام سيحافظ على سعر الفائدة ثابتًا عند 4.5% هذا العام، على الرغم من المخاوف المستمرة بشأن النقد الأجنبي والتي قد تجبر بنك الدولة في فيتنام على رفع أسعار الفائدة.

ومع ذلك، أكد تقرير HSBC Global Research أن رفع أسعار الفائدة ليس ضمن سيناريو توقعاتنا.

مصدر