اقتراح سعر الفائدة "رمزي"

في ورشة عمل "رأس مال البنك يساهم في تعزيز الاقتصاد الخاص" التي نظمتها صحيفة Banking Times صباح يوم 21 مارس، قال السيد نجوين كيم هونغ - رئيس مجلس إدارة مجموعة كيم نام - وهي مؤسسة تعمل في مجالات التعدين والتكنولوجيا والاستثمار والعقارات والخدمات اللوجستية،... إن القروض المصرفية لا تزال شريان حياة مهم لأي نوع من المؤسسات.

وأعرب السيد هونغ عن أمله في أن يقوم بنك الدولة الفيتنامي بالتنسيق مع الوزارات والفروع، وخاصة وزارة المالية، ليكون قادرًا على إصدار سياسات الإقراض للمؤسسات في مجالات العلوم والتكنولوجيا والابتكار، خاصة عندما لم يصمم أي بنك حزمة قروض منفصلة للمؤسسات المبتكرة مثل القروض للاستثمار في مجال الذكاء الاصطناعي، والاستثمار في المنصات، وما إلى ذلك.

واقترح رئيس مجموعة كيم نام حزمة ائتمانية بمعدل فائدة رمزي "يقترب من 0%" لهذا النوع من الأعمال.

إذا ظلّ سعر الفائدة على القروض متوسطة وطويلة الأجل عند مستوى 8-10% سنويًا، فسيكون من الصعب على الشركات الاستثمار في الابتكار. وبدلاً من ذلك، يُمكن للشركات التعويض عن ذلك بضريبة دخل الشركات، كما اقترح السيد هونغ.

446ba1c83a908aced381.jpg
السيد نجوين كيم هونغ (يسار)، رئيس مجلس إدارة مجموعة كيم نام، في ورشة العمل. الصورة: TBNH.

وفيما يتعلق بالقروض المخصصة لسلاسل التوريد، اقترح السيد هونغ "إعفاء" الضمانات للشركات الصغيرة المشاركة في سلسلة التوريد لإنتاج واستهلاك المنتجات. وبدلاً من ذلك، من الضروري زيادة المساءلة للشركات الكبيرة المشاركة في سلسلة التوريد. وبالتالي، لن تحتاج الشركات الصغيرة والمتوسطة إلى ضمانات، بل يمكنها رهن دخلها.

وبالإضافة إلى ذلك، تريد الشركات أيضًا الدعم في سياسات أسعار الفائدة للقروض المتوسطة والطويلة الأجل حتى يكون لدى الشركات الدافع للاستثمار على المدى الطويل.

الحاجة إلى تنويع مصادر رأس المال للشركات

وعلى صعيد القطاع المصرفي، قال نائب محافظ بنك الدولة الفيتنامي داو مينه تو إن البنوك والشركات التي تبطئ الابتكار قد تفشل في هذه المنافسة. لكن الابتكار وتطوير العلوم والتكنولوجيا يتطلب الموارد.

قال نائب المحافظ: "إذا اعتمدنا فقط على موارد البنوك، فلن يكون ذلك كافيًا، وبالتأكيد لن تتمكن البنوك من تلبية جميع احتياجات الاقتصاد من رأس المال. نحن بحاجة إلى المزيد من الموارد من الميزانية وصناديق الاستثمار وغيرها".

ووافق نائب المحافظ على اقتراح السيد هونغ بشأن حزمة ائتمان بأسعار فائدة تفضيلية للغاية لمؤسسات العلوم والتكنولوجيا والابتكار، وقال إن البنوك نفسها يجب أن يكون لديها اتجاه وأن تكون حاسمة، وبالتالي خلق ميزة تنافسية.

وقال نائب المحافظ إن البنوك لا تزال تطبق أسعار الفائدة على القروض للقطاعات ذات الأولوية. ومع ذلك، من وجهة نظر البنوك التجارية، لا يستطيع أي بنك أن يقرض بمعدل فائدة يقارب 0% سنويا. ومن ثم، لا بد من وجود يد الدولة، من خلال الآليات والسياسات اللازمة لدعم الأعمال.

وفيما يتعلق بمقترح الإقراض المبني على سلسلة القيمة، قال نائب المحافظ إن البنك المركزي سبق أن قام بتجربة 21 نموذجا قائما على سلسلة القيمة. ومع ذلك، فإن نموذجًا واحدًا فقط لزراعة واستهلاك الزهور في لام دونج هو الذي نجح، وذلك بسبب المشاركة الأجنبية في الإدارة والاستثمار في التكنولوجيا.

يجب أن تتحقق منافع لجميع الأطراف المشاركة في السلسلة حتى تترابط. يرغب القطاع المصرفي حقًا في الإقراض عبر السلسلة دون الحاجة إلى ضمانات، لكن الأمر هنا يعتمد على مكونات الأطراف المشاركة في السلسلة، كما قال السيد داو مينه تو.

وفي الوقت نفسه، استشهد بنموذج مشروع الأرز عالي الجودة على مساحة مليون هكتار في دلتا ميكونج، حيث استفادت جميع الأطراف المشاركة في السلسلة، مما يدل على أن قصة الإقراض المتسلسل فعالة للغاية، بما في ذلك البنوك.

قال نائب المحافظ: "يمكن تطبيق نموذج الإقراض المتسلسل في دلتا ميكونغ على العديد من القطاعات الاقتصادية الأخرى. وهو يُثبت صحة مقولة: إذا أردتَ الوصول إلى أبعد مدى، فاذهب معًا".

43bf2c9878c3c89d91d2.jpg
نائب محافظ بنك الدولة الفيتنامي داو مينه تو (وسط الصورة) شارك في المناقشة. الصورة: TBNH

وفيما يتعلق بالاقتراح الخاص بخفض أسعار الفائدة على القروض المتوسطة والطويلة الأجل للشركات، قال السيد تو إن أسعار الفائدة في فيتنام تتعارض إلى حد ما مع الاتجاه العام في العالم. في حين أن العالم يرفع أسعار الفائدة، فإننا نخفض أسعار الفائدة.

ومع ذلك، فإن سياسة فيتنام في خفض أسعار الفائدة تظهر فعاليتها حتى الآن، ولا تزال تضمن أهداف السياسة النقدية. في الوقت الحاضر، يعتبر مستوى أسعار الفائدة متناغمًا نسبيًا لأن أسعار الفائدة مرتبطة أيضًا بأسعار الصرف والعديد من القضايا الأخرى.

وقال السيد داو مينه تو، إن القطاع المصرفي قام في الآونة الأخيرة بتنفيذ حلول متزامنة لتعزيز نمو الائتمان لتلبية احتياجات رأس المال لإنتاج وأعمال الناس والشركات بشكل عام والمؤسسات الخاصة بشكل خاص.

ونتيجة لذلك، انخفضت أسعار الفائدة على القروض بشكل حاد. انخفضت أسعار الفائدة على القروض المتوسطة في عام 2024 بنسبة 1.24%، وفي عام 2025 استمرت في إظهار اتجاه تنازلي مقارنة بنهاية عام 2024.

بالنسبة للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة، حددها البنك المركزي كأولوية للإقراض بأسعار فائدة تفضيلية عند الإقراض قصير الأجل بالدونج أقل من قطاعات الإنتاج والأعمال العادية (حاليا 4٪ / سنة).

وبحسب المكتب العام للإحصاء، يساهم الاقتصاد الخاص حالياً بنحو 50% من الناتج المحلي الإجمالي، وأكثر من 30% من ميزانية الدولة، ويخلق أكثر من 40 مليون فرصة عمل، وهو ما يمثل نحو 85% من إجمالي القوى العاملة في الاقتصاد. ومع ذلك، فإن غالبية المؤسسات الخاصة هي مؤسسات صغيرة ومتوسطة الحجم (تمثل 98%)، ولا يزال وصولها إلى رأس المال المصرفي محدودا.

بحلول نهاية عام 2024، سيصل رصيد الائتمان المستحق للمؤسسات الخاصة لدى مؤسسات الائتمان إلى حوالي 6.91 مليون مليار دونج، بزيادة قدرها 14.72٪ مقارنة بعام 2023، وهو ما يمثل حوالي 44٪ من رصيد الائتمان المستحق للاقتصاد.

ومن بينها 100 مؤسسة ائتمانية لديها أرصدة ائتمانية مستحقة للشركات الصغيرة والمتوسطة بإجمالي رصيد مستحق قدره 2.74 مليون مليار دونج، بزيادة قدرها 10.7% مقارنة بنهاية عام 2023، وهو ما يمثل 17.6% من الرصيد المستحق للاقتصاد؛ هناك 208,992 شركة صغيرة ومتوسطة الحجم عليها ديون مستحقة.